Първата фаза на търговското споразумение между САЩ и Китай е подписана, което със сигурност е положителен фактор за пазарите. Подписването намалява глобалната несигурност в краткосрочен план и тъй като Тръмп успя да спечели, ако не икономическа, то поне политическа победа, вероятността за друга ескалация от страна на САЩ значително намалява, тъй като това може да има отрицателно въздействие върху президентските избори.
Елиминира се рискът от постоянно повишаване на митата. Въпреки факта, че повечето от приетите преди това мита остават валидни, САЩ обещаха да намалят митата за стоки в размер на 120 милиарда долара от 15% на 7,5% и да откажат да приемат по-високи мита в размер на около 160 милиарда долара повече. Той също обеща да продължи да намалява митническите тарифи, ако втората фаза на сделката бъде сключена.
Какво дава тази ситуация на пазарите, освен намаляване на несигурността? Като минимум е вероятно подобрение на перспективите за възстановяване на световната търговия, което означава че е вероятно устойчиво търсене на печеливши активи. Покачването на злато и облигации се отлага - това е основният извод. Разбира се, задава се въпросът – за колко дълго.
Основният акцент в споразумението е върху увеличаването на износа на САЩ за Китай, но повечето структурни проблеми остават на същите места. Програмата на Китай "2025 г.", която имаше за цел да бъде преодоляна зависимостта на страната от чужди ресурси и технологии, ще продължи. От своя страна отхвърлянето ѝ е абсолютно немислимо за китайската страна.
От друга страна, макроикономическите данни останаха на заден план. Те обаче представляват известен интерес. Производствените цени в САЩ показаха под прогнозния растеж през декември, докладите за продажбите на дребно и динамиката на цените на вноса и износа ще бъдат публикувани днес, а всъщност доларът не добави никакви аргументи за по-нататъшно укрепване.
EUR/USD
Очевидният ръст на индексите PMI постепенно води до промени в реалния сектор на икономиката, промишленото производство нарасна с 0,2% през ноември, а годишният спад се понижи до -1,5%. Както виждаме, и двата показателя са по-лоши от очакваното, но по-добри от октомври.
Междувременно вечерта Кристин Лагард ще изнесе голяма реч във Франкфурт. Вчера еврото реагира с растеж на сключването на споразумението и днес общото настроение остава бичо. EUR/USD се върна над 1,1150, но съпротивата от 1,116 е твърде слаба. Така, през деня има вероятност за растеж, насочен към зоната на съпротива от 1,1180/90.
GBP/USD
Индексът на потребителските цени във Великобритания спадна до минимум през последните 3 години. През декември ценовият ръст беше нулев. Въпреки коледните продажби и традиционния растеж на активността на годишна база, растежът се забави до 1,3% спрямо 1,5% месец по-рано.
Вероятността за намаляване на лихвения процент от Английската централна банка на заседание през януари надхвърли 70%, а Сондърс, представител на АЦБ , който от ноември призовава за облекчаване на паричната политика, отново призова за незабавно намаляване на лихвения процент, тъй като според него, това не би било превантивна мярка, а спешна необходимост, тъй като в противен случай рисковете от "инфлационния капан" ще се увеличат. Думите му са отзвук на притесненията, изразени от останалите трима членове на кабинета миналата седмица.
Доходността на 10-годишните краткосрочни държавни облигации с нулев купон (GKO) на Обединеното кралство, която беше над 0,8% в началото на януари, спадна до 0,645% в четвъртък сутринта. Това е забележимо по-силен спад в сравнение с 10-годишните трежърис на САЩ и показва нарастващо разпространение, въпреки факта, че пазарът също клони към намаляване на лихвения процент на Федералния резерв.
В резултат на това инфлацията едва ли ще започне възстановяване през второто тримесечие, като се има предвид вероятният спад на цените на електроенергията и природния газ, както и доста скромното покачване на паунда от дъната, достигнати през есента.
В технически план паундът изглежда неутрален, волатилността е спаднала забележимо след бурен декември и така шансовете за възобновяване на растежа изглеждат слаби предвид фундаменталните данни. Равновесната зона е 1,2980/3000, което е малко по-ниско от сегашните нива. Следователно, има вероятност за леко понижение през деня и опит за тест на линията на тренда от 1,2950/60.
