Фондовите индекси на азиатско-тихоокеанските страни започнаха седмицата с растеж, като продължиха тенденцията към понижаване на анти-рисковите настроения, която се оформи миналата седмица след подписването на първата фаза на търговското споразумение между САЩ и Китай. Към 6:00 ч. универсално време Shanghai Composite се покачва с 0,47%, Nikkei 225 нараства с 0,23%, а търсенето на петрол се е възстановило - Брент нараства с 1,30%.
В същото време доларът изглежда неубедително. Няма растеж спрямо японската йена на фона на намаляване на рисковете, златото е актуализирало 12-дневен връх, покачвайки се отново над 1560. Обяснението е логично - намаляването на търговските рискове намалява търсенето на безопасни активи, но в същото време увеличението на вътрешните фактори не допринася за долара.
Потребителските настроения през януари се влошиха от 99,3 пункта до 99,1 пункта според университета в Мичиган и не успяват да се върнат към нивото на достигнатите върхове вече година.
Въпреки всички усилия, промишленото производство продължава да намалява - през декември отново беше регистрирано понижение с 0,3%, докато използването на капацитета се задържа близо до двегодишни дъна.
Намаляването на предлагането на репо пазара от страна на Федералния резерв може да доведе до укрепване на долара, но ликвидният поток няма да намалее, а напротив, дори може да нарасне, тъй като ще има период на връщане на данъци, който сериозно ще увеличи предлагането през февруари.
Междувременно според Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) нетната дълга доларова позиция е намаляла от 40,8 хиляди на 33 хиляди през седмицата поради комбинация от фактори. Следователно доларът вероятно ще спадне спрямо G10 в краткосрочен план.
Идната седмица ще бъде доста информативна. Редица централни банки ще проведат срещи по паричната политика. В понеделник Националната банка на Китай ще вземе решение за ново намаление на лихвения процент, който се очаква да остане непроменен. В същото време Японската централна банка ще поеме щафетата във вторник. Също не се очакват промени в лихвения процент, но вероятно прогнозите ще бъдат ревизирани, тъй като правителството е изправено пред необходимостта от значително увеличаване на разходите. В сряда Канадската централна банка ще има среща и ръководителят на банката Полоз ще изнесе реч. В четвъртък ще се проведе срещата на ЕЦБ и стартирането на преглед на паричната стратегия ще бъде официално.
USD/CAD
Канадската централна банка продължава да се придържа към предпазливо положителна оценка на канадската икономика. При тримесечния преглед на перспективите за бизнес се отбелязва, че настроенията на бизнеса остават като цяло положителни и очакванията за увеличение както на вътрешното търсене, така и на износа нарастват. На положителна територия има и очаквания за растеж на инвестициите, инфлационният натиск не се променя, очакванията на бизнеса като цяло са стабилни, но вече 12 месеца няма стабилен ръст на продажбите и тези статистически данни правят цялата положителна конструкция на Канадската централна банка доста нестабилна.
Канадската валута се оказа малко беззащитна срещу новината за търговската сделка. Търговията беше в очаквания диапазон и може би играчите не бързат да променят своите дългосрочни стратегии, преди да обявят резултатите от срещата на Канадската централна банка. Стивън Полоз вече е предупредил, че в сряда не трябва да се очакват прибързани стъпки. Полоз ще се оттегли от поста си на 2 юни, а пазарите очакват още едно понижение на лихвения процент преди това, но очевидно това няма да се случи следващата сряда.
Тази седмица обаче ще има много причини за растежа на волатилността, дори като се вземе предвид евентуалният неутрален резултат от срещата на Канадската централна банка. Доклад за производствени продажби във вторник, търговия на едро, потребителска инфлация и индекс на продажбите на жилища в сряда и продажби на дребно в петък.
Спадът на долара през миналата седмица е подобен на слаб бичи обрат с база на 1,2950, но неспособността на USD/CAD да се придвижи по-високо дава основание за възобновяване на продажбите. Преди сряда излизането от диапазона от 1,3025/90 е малко вероятно и според резултатите от седмицата преминаването към диапазона от 1,2950/1,3030 изглежда за предпочитане.
USD/JPY
Икономиката на Япония продължава да изпада в "мека рецесия", което ясно се проявява в намаляващ износ и спад в промишлеността. Промишленото производство през ноември е намаляло с 1%, докато годишният спад е от 8,2%, в района на 7-годишни дъна, което означава, че стартиралата през април 2014 г. програма Abe за мащабно стимулиране по същество има отрицателен резултат.
В резултат слабостта на долара подтиска растежа на USD/JPY, но актуализирането на максимума от 110,28 е много вероятно. Целта е 110,96, а подкрепата е 109,65/75. Положителните настроения на пазара ще изтласкат двойката нагоре.
