Двойката евро-долар реагира минимално на резултатите от януарската среща на Федералния резерв. Федералният резерв обаче също не посочи причини за волатилност. Първата среща тази година се оказа напълно "преходна", противно на очакванията на някои експерти. Като цяло срещата през януари е почти напълно сходна с декемврийската среща. Същата формулировка, същите намерения и същите решения. Следователно щатската валута остана безразлична към вчерашните събития, продължавайки да се фокусира върху външния фундаментален фон.
Американският регулатор очаквано остави всички параметри на паричната политика непроменени. Вероятността на този сценарий беше 100%, така че основното внимание на търговците беше съсредоточено върху ключовото придружаващо изявление и реториката на Джером Пауъл. Текстът на окончателното комюнике почти не се различаваше от декемврийския. Все пак има някои разлики. Първо, регулаторът увеличи (от 1,55% на 1,6%) лихвения процент за излишъка от банкови резерви (IOER). Лихвеният процент на овърнайт репо сделките също беше увеличен (от 1,45% на 1,5%). В същото време Федералният резерв удължи РЕПО операциите до края на април. Всички тези корекции имаха технически характер, така че не предизвикаха раздвижване на пазара.
Второ, има минимални промени във формулировката. Ако през декември Федералният резерв характеризира темповете на растеж на потреблението като "високи", то през януари той намали оценката си до "умерен растеж". Струва си да припомним, че основният индекс на разходите за лично потребление показва тенденция към спад (на годишна база), така че регулаторът отрази само текущото състояние на нещата.
Останалата част от придружаващо изявление на Федералния резерв беше идентична с това от декември. Регулаторът "затвори очи" пред доста неясните данни за неселскостопанския сектор (особено в контекста на растежа на заплатите), отбелязвайки, че "пазарът на труда продължава да се укрепва, докато икономиката като цяло нараства с умерени темпове". Федералният резерв традиционно се притеснява от слабия растеж в експортния сектор, както и от нивото на потребление. Според Федералния резерв слабото място са ифлационните показатели, които все още са под целевото ниво от два процента. В същото време регулаторът отбеляза, че показателите за инфлационните очаквания, които се основават на проучвания, "почти не са променили структурата си". Обобщавайки срещата от януари, Федералният резерв потвърди запазването на позиция на изчакване, подчертавайки ефективността на настоящата политика. Прави впечатление, че в придружаващото изявление регулаторът не отразява подписването на първата фаза на търговската сделка, нито истерията с разпространението на коронавирус. В този контекст централната банка се ограничи само до една неясна фраза, че "Комитетът продължава да наблюдава въздействието на входящите данни, включително световни събития".
Така членовете на Федералния резерв не предоставиха никакви причини за волатилност. От една страна, те не се поддадоха на общата паника (например, можеше да има тревога за възможно забавяне на световната икономика поради епидемията от китайска пневмония). От друга страна, Федералният резерв всъщност игнорира много тревожни сигнали, получени през януари от макроикономически доклади. По-конкретно, според най-новите данни, нивото на средната часова заплата е спаднало до 0,1% на месечна база - това е най-лошият резултат от септември миналата година насам, когато то спадна до нула. В годишно изражение този показател е нараснал само с 2,9% - това също е своеобразен антирекорд (най-слабият темп на растеж от юли 2018 г. насам).
Фактът обаче остава: регулаторът на САЩ остана верен на своите декемврийски насоки. На пресконференцията си Пауъл повтори основните точки на придружаващото изявление, допълвайки ги с коментарите си, но без да каже нещо значимо. Той отбеляза, че въпреки прекратяването на търговския огън, фактори на несигурност продължават да съществуват и коронавирусът е един от тези фактори. Пауъл обаче не оцени рисковете и не направи никакви прогнози за възможните последици. Що се отнася до динамиката на макроикономическите статистически данни, ръководителят на Федералния резерв изрази изненада, че при толкова ниска безработица темпът на растеж на заплатите остава изключително слаб. Между другото, Джанет Йелън говори за това по времето, когато тя беше ръководител на Федералния резерв - според нея подобна динамика влияе негативно на инфлационните процеси. Но Пауъл остава оптимистично настроен в този контекст - според него инфлацията ще достигне целевото ниво "в близко бъдеще". Останалите негови фрази бяха "дежурни" по характер: изразените тези се сведоха до факта, че централната банка ще продължи да "следи отблизо условията на паричните пазари" и ще отговори, ако е необходимо.
По този начин американският регулатор даде възможност на долара да продължи да се фокусира върху външния фундаментален фон. Федералният резерв не оказа натиск върху щатския долар, но също така се въздържа от агресивни нотки в своята реторика. Фокусът на пазара се е върнал към темата за разпространението на коронавирус, който продължава да се разпространява по света. Броят на заразените в момента е достигнал почти осем хиляди, докато броят на смъртните случаи е достигнал 170 души. Според експерти пикът на заболеваемост все още предстои, така че доларът все още ще се счита за защитен инструмент. С увеличаване на анти-рисковите настроения двойката EUR/USD може да се върне към 9-ата цифра, достигайки в близко бъдеще най-силното ниво на подкрепа от 1,0940 (долната линия на индикатора ленти на Болинджър на седмичната графика).
