Австралийският долар днес напълно загуби позицията си: след публикуването на противоречиви данни на пазара на труда в Австралия, двойката AUD/USD спадна при актуализирането на многогодишните дъна. Последният път, когато цената бе такава преди 11 години - през 2009 г. Трябва да се отбележи веднага, че подобна динамика на цените е причинена не само от слабия макроикономически доклад - на първо място, търговците са загрижени за перспективите на Паричната политика на RBA. Публикуван във вторник, протоколът от последната среща на австралийската централна банка подхрани спекулациите по този въпрос, докато днешното съобщение се превърна в своеобразна "последна слаба".
Нека ви припомня, че в края на първото заседание на RBA тази година регулаторът изрази сигнал, че не изключва по-нататъшно облекчаване на паричната политика. Протоколът от тази среща, публикуван преди вчерашния ден, донякъде облекчи притесненията за злонамерените намерения на централната банка. Австралийският регулатор призна, че рисковете от по-нататъшно облекчаване на параметрите на паричната политика "надвишават нейните ползи". Тоест, от една страна, резервната банка на Австралия е готова да прибегне до решителни действия в отговор на забавянето на националната икономика и икономиката на Китай. От друга страна, членовете на централната банка заявиха необходимостта от "балансиране на рисковете, които неизбежно включват още по-ниски лихви".
Пазарът интерпретира тази формулировка в полза на австралийската валута - казват, че централната банка ще прибягва до по-ниски лихви само в извънредни ситуации. Ето защо доста дряскащите минути оказват леко натиск върху двойката.
Независимо от това, протоколът от февруарската среща постави основата на силна нестабилност на двойката в бъдеще. Факт е, че членовете на RBA "свързват" въпроса за облекчаване на паричните потоци с динамиката на ключовите макроикономически показатели в Австралия. Според тях необходимостта от намаляване на ставките зависи от напредъка или регреса в постигането на целите на централната банка за инфлация и заетост. Това предполага, че данните за растежа на австралийския пазар на труда и основните показатели за инфлация сега се разглеждат от пазара през призмата на по-нататъшни перспективи за паричната политика на RBA.
Всъщност, поради тази причина, австралийският бизнес се спусна в почти всички двойки днес (не само спрямо щатския долар). Публикуваните данни подсилиха слуховете, че тази пролет регулаторът ще понижи тарифите. По-специално, според Банката на Австралия, членовете на RBA ще обявят тази стъпка на срещата през март и през април ще намалят лихвения процент с 25 базисни пункта.
Според мен регулаторът ще заеме изчакване приблизително до лятото. Първо, до този момент ще стане ясно колко сериозно коронавирусът забави китайската икономика (и, като следствие, световната икономика). Второ, австралийският регулатор след шест месеца ще може да види по-пълна картина по отношение на динамиката на показателите на националната икономика.
Честно казано, заслужава да се каже, че най-новите данни за пазара на труда в Австралия не бяха катастрофални. Пазарът се съсредоточи върху увеличаването на безработицата до 5,3% - този факт послужи като вид червено знаме за търговците, които изпаднаха в паника заради намаляването на процента тази пролет. Въпреки че останалите компоненти излязоха по-добре от очакваното. Например броят на служителите през януари се увеличи с 13 000, докато експертите очакваха ръст само с 10 000. Друг положителен момент в днешния доклад е растежът на пълната заетост. Този компонент скочи до 46 000. Напротив, заетостта на непълно работно време намаля с 32 000. Тази тенденция може да има положителен ефект върху динамиката на растежа на заплатите, тъй като редовните позиции като правило предлагат по-високо ниво на заплати и по-високо ниво на социално осигуряване. Делът на трудоспособното население е 66.1% (при прогноза за растеж до 66.0%). Този факт на теория е трябвало частично да компенсира отрицателния ефект от нарастващата безработица.
Така австралиецът днес попадна в ръцете на търговците, които бяха готови да го продават във вторник, когато бяха публикувани протоколите от последната среща на RBA. Днес пазарът получи шанс да изпълни своите намерения: увеличаването на безработицата се превърна в сигнал, че регулаторът все пак ще намали процента в обозримо бъдеще. Според мен това заключение изглежда преждевременно, но принципът на продажбата чрез слухове все още действа. Освен това общата хегемония на щатския долар и продължаващата паника за разпространението на коронавирус засилват инерцията на двойката. Мечките преодоляха почти всички нива на подкрепата, насочвайки се към 65-ата цифра. Ако основната картина за двойката не се промени, тогава продавачите ще тестват най-мощното ниво на подкрепа в близко бъдеще, което е разположено на 0.6570 и съответства на долния ред на индикатора на линиите на Болингър върху месечната диаграма.
