Страховете от разпространението на коронавирус по света и предаването му от човек на човек в Съединените щати доведоха до мащабна корекция на индексите на акциите в САЩ, спад в доходността на 10-годишните държавни облигации, за да се регистрират ниски нива и да се намали цената на долара криле. В резултат златото се покачи до най-високото си ниво от 2013 г., но биковете не успяха да продължат ралито. Скъпоценният метал загуби около $50 за унция за кратък период от време на фона на печалба от спекуланти на дълги позиции.
TD Securities обръща внимание на факта, че хедж фондовете увеличиха нетните си дългове за злато с 22% до края на седмицата до 18 февруари, а в момента те са разположени на територия, която пазарът никога не е виждал. В резултат на това рисковете от внезапни изтегляния на двойката XAU/USD са по-големи от всякога. Ако биковете са сериозно уплашени, благородният метал може да се срине под $1600 за унция. Goldman Sachs счита, че ако коронавирусът в действителност се окаже по-дълготраен фактор и продължи да плаши инвеститорите през второто тримесечие, златото ще нарасне до $1850.
Засега можем само да кажем, че благоприятният фон е позволил на купувачите на ETF продукти да увеличат запасите до рекордните 2624,7 тона. Притокът на капитал към специализирани фондови борси продължава вече 25 дни подред. Иначе би могло да бъде, ако S&P 500 загуби повече от 3% от стойността си за два последователни дни, което не се е случило с него след масираната девалвация на китайските реминби през август 2018 г. Доходността по 10-годишните облигации на САЩ има напълно подновени рекордни нива. По правило намаляването на лихвите на американския пазар на дългове е добра новина за безлихвено злато.
Динамика на доходността на златото и облигациите в САЩ
Последният път, когато доходността по 10-годишните каси беше 1,4%, беше през 2012 и 2016 г., когато процентът на федералните фондове не надхвърли 0,5%. В момента тя е 1,75% и изглежда твърде висока за пазара на дългове. Както и на пазара на деривати. CME дериватите са почти 80% вероятно да очакват Федерален резерв да отслаби паричната си политика през юни. Паричната експанзия е бичи фактор за XAU/USD. Златото се конкурира не само с облигации, но и с валути. Фактът, че той расте спрямо долара и спрямо еврото и дори достига рекордно високи стойности от над 1500 евро за унция, показва, че инвеститорите предпочитат благородни метали.
Всъщност, ако като защита срещу коронавирус водещите централни банки в света започнат активно да смекчават паричната политика, златото ще може да повтори успехите си през 2019 г., когато нарасна с 18% поради активното намаляване на ставките около света като защита срещу неблагоприятните ефекти на търговските войни върху глобалния БВП.
Технически, благородният метал достигна целта с 200% според модела AB = CD, след което, като правило, рисковете от откат се увеличават. Шансовете за корекция ще станат още по-високи, ако мечките успеят да щурмуват поддръжката при $1628 и $1614 за унция. Човек обаче дори не може да мечтае за обръщане на възходящата тенденция без прилагането на модела "Ускорение и обръщане с ускорение". Покупките на по-ниски цени все още са от значение.
