Резкият срив на американския фондов пазар продължи в петък, което понижи британския паунд. Еврото беше единственото останало, което демонстрира сила на фона на очакванията на участниците на пазара за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв. Укрепването на еврото обаче е много опасна тенденция. Може да се каже, че рисковите активи са били подценени и това е правилния мотив, но по-нататъшният бърз растеж, който наблюдаваме в последните дни на февруари, едва ли ще продължи. Трябва да се разбере, че рязкото увеличаване на броя на заразените с коронавирус в Европа през последната седмица повишава риска от рецесия в еврозоната и днешните данни за производствената активност в страните членки на еврозоната могат само да потвърдят това. И ако САЩ имат възможност да намалят още много лихвените проценти и как да стимулират икономиката, Европейската централна банка разполага с много по-малко такива ресурси, като се има предвид нулевия лихвен процент на рефинансиране и отрицателните лихвени проценти по депозитите.
Основният проблем за световната икономика остава рязък спад на износа и смущения в логистичните вериги. Рязък срив на фондовите пазари показва спад в бизнес настроенията, което ще доведе до намаляване на инвестициите в бъдеще. През уикенда Банк ъф Америка вече ревизира прогнозите си за растеж на световния БВП поради ефектите на коронавирус. Очаква се глобалният БВП да нарасне до 2,8% от 3,1% по-рано, докато китайската икономика може да се забави до 5,2% от по-ранните 5,6%.
В петък много участници на пазара също очакваха изявления на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, който успокои малко инвеститорите и бизнес средите в речта си. Пауъл също каза, че основите на американската икономика остават силни, но коронавирусът носи нарастващи рискове за икономическата активност. Федералният резерв ще продължи да следи отблизо ситуацията и възможните последици за перспективите за икономиката. Не беше обсъдено обаче, че комисията може да понижи лихвените проценти още на първото заседание през пролетта на тази година.
Що се отнася до фундаменталните статистически данни, те потвърждават още веднъж думите на председателя на Федералния резерв. В петък беше публикуван доклад, който показа, че доходите на домакинствата в САЩ значително са се увеличили през януари 2020 г. Наблюдаван е растеж на потребителските разходи. Според Министерството на търговията на САЩ разходите на домакинствата през януари са се увеличили с 0,2% спрямо предходния месец. В същото време ръстът на личните доходи беше много по-висок и възлизаше на 0,6% през миналия месец. Икономистите прогнозираха увеличение на разходите с 0,2% и увеличение на приходите с 0,4%. Данните само потвърждават стабилността на американската икономика, но не забравяйте, че настоящите показатели не отчитат рязкото избухване на коронавирусната епидемия, което със сигурност ще се отрази на американските разходи в бъдеще.
От друга страна, индексът PMI на мениджърите по поръчките в Чикаго се увеличи през февруари 2020 г., но активността продължава да намалява. Според доклада, PMI в Чикаго е нараснал с 6,1 пункта до 49,0 пункта от 42,9 пункта през януари. Нека ви напомня, че стойности на индекса под 50 пункта показват намаляване на активността. Икономистите очакваха индексът да достигне 46 пункта през февруари, особено ръстът на подиндексите на производството и индекса на предлагането.
Положително въздействие върху щатския долар и оценката на американците за състоянието на икономиката през февруари тази година се подобриха. Притесненията за разпространението на коронавирус обаче значително се увеличават. Според доклад на университета в Мичиган, крайният индекс на потребителските настроения през февруари 2020 г. е нараснал до 101,0 пункта от 99,8 пункта в края на януари. Икономистите очакваха индексът да бъде 100,8 пункта. Индексът на очакванията на потребителите, който отчита оценката на респондентите за бъдещите икономически условия, се увеличи до 92,1 пункта от 90,5 пункта през януари. Междувременно над 8% от анкетираните са изразили притеснение за коронавирусната епидемия.
Дори преди председателят на Федералния резерв Джером Пауъл да изнесе реч, президентът на Федералната резервна банка на Сейнт Луис Джеймс Булард заяви, че понижаването на лихвените проценти ще бъде възможно само ако ситуацията с коронавирус се влоши, докато в момента няма такава нужда. Според Булард икономиката продължава да се възползва от по-ниските лихвени проценти през 2019 г., а по-ниската доходност на облигациите, чиято цена рязко скочи на фона на срив на фондовия пазар, подкрепя икономиката.
Що се отнася до техническата картина на двойката EUR/USD, трябва да се наблегне на съпротивата от 1,1067, чийто пробив ще доведе до нови покупки на рискови активи в района на върхове от 1,1100 и 1,1160. Ако натискът върху еврото се върне след слаби доклади за производствената активност в страните от еврозоната, основните купувачи на инструмента за търговия ще се покажат при дъната от миналия петък в зоната от 1,0960, но преди това мечките трябва да се справят с подкрепата от 1,0990.
GBP/USD
В един момент в петък британският паунд спадна с повече от 150 пункта, но купувачите успяха частично да си възвърнат позициите до края на деня. Натискът върху паунда се дължи най-вече на опасенията, че търговските преговори между Обединеното кралство и ЕС ще бъдат трудни. Стартът на преговорите, които ще започнат днес, може да окаже по-голям натиск върху паунда, тъй като страните ще демонстрират принципа на своите позиции. Страхът от ефектите на коронавирусната епидемия върху икономиката на Обединеното кралство също задържа паунда в мечия канал. Очаква се обаче да се постигне ново търговско споразумение, въпреки ожесточените преговори. Но тогава най-важните въпроси ще бъдат отложени за по-късно. Това, разбира се, ще подкрепи британския паунд, който току-що се повиши след период на несигурност по отношение на Брекзит.
Що се отнася до техническата картина на двойката GBP/USD, купувачите ще се върнат на пазара едва след като търговският инструмент си възвърне съпротивата от 1,2855, загубена миналия петък. Очакваме активни покупки над този диапазон за търговия само в очакване на актуализиране на зоните от 1,2930 и 1,3000. При поддържане на натиск върху паунда, подкрепата ще се формира в зоната от 1,2770-65, където ще бъде разположена долната граница на новия възходящ канал.
