Епидемиологичната криза прераства в икономическа. Глобалната икономика без карантина губи сила. Освен това броят на случаите се увеличава ежедневно и САЩ вече са на трето място по брой на заразените. Според Световната здравна организация САЩ са изложени на риск да се превърнат в друг основен източник на инфекция.
Само за 15 дни през март американската фондова борса се срина с 20%. Освен това, спадът на индексите на акциите от последните върхове надхвърли 30%. Кредитните пазари се повишиха, а кредитните спредове (между трежърис и нежеланите облигации) скочи до нивата от 2008 г.
Индекс Dow Jones
По време на кризата през 2008 г., както и по време на Голямата депресия, фондовият пазар спадна с 50%, кредитните пазари замръзнаха, безработицата нарасна над 10%, а БВП спадна с 10% на годишна база и цялото това "падение" се състоя в поредица от фалити. При предишни кризи обаче това отне три години, а не три седмици, както сега.
Дори финансови компании като Goldman Sachs, Morgan Stanley и JP Morgan дават разочароващи прогнози. Американският БВП може да намалее с 6% на годишна база през първото тримесечие. Второто тримесечие ще бъде още по-зашеметяващо, икономиката рискува да загуби до 30%. Затова министърът на финансите Стивън Мнучин предупреди, че безработицата в Съединените щати може да скочи с 20% или повече, което е два пъти повече от пика на кризата през 2008 г. Тоест всеки компонент на съвкупното търсене в момента е в безпрецедентен спад.
БВП на САЩ
Някои експерти, които не усетиха пълния мащаб на новата криза, прогнозираха оптимистично икономическо възстановяване с V-образна форма. Това беше рязък спад с бързо възстановяване само в сегмента на едно тримесечие. Сега на всички стана ясно, че това няма да се случи и че не е нужно да имате някакви суперсили. Кризата с коронавируса е нещо съвсем ново и тук не са приложими нито формата "V", нито формата "U" или дори формата "L". Никой не знае какво ще се случи, засега виждаме буквата "I" - срива на финансовите пазари и реалната икономика.
Дори по време на Голямата депресия и Втората световна война не е имало икономическа тенденция на спад, както е днес в Китай, Америка и Европа. Най-вероятно настоящата криза ще бъде по-широко разпространена, отколкото през 2008-2009 г., но по-краткосрочна. Това ще позволи на икономиката да се върне към растеж до края на тази година. Пазарите ще започнат да се възстановяват веднага щом видят светлината в края на тунела. Все още е рано да се мисли за това, можем само да си представяме. Разбира се, за да се приложи такъв сценарий, трябва да бъдат изпълнени редица условия.
В същото време най-засегнатите от коронавирус региони ще трябва да въведат мащабни мерки за борба с него: тестване, проследяване на заразени, лечение, карантина и др. Централните банки трябва да продължат да се борят с кризата чрез всякакви нетрадиционни методи: нулеви или отрицателни лихвени проценти, количествено облекчаване, закупуване на частни активи, за да помогнат на различни компании.
Друг важен момент е, че правителството трябва да стартира мощна фискална стимулация, включително, наред с други неща, използването на пари, тоест директни бюджетни трансфери към домакинствата. Съдейки по сегашния мащаб на икономическия шок, развитите страни ще трябва да разширят бюджетния дефицит от 2-3% от БВП до 10% от БВП или дори повече. Но само централното правителство има баланса, необходим за предотвратяване на срива на частния сектор.
Какво виждаме сега? Властите в развитите страни правят твърде малко, за да ограничат пандемията. Може би, просто трябва да изчакате поради факта, че кризата все още не е напълно вярвана и те смятат, че всичко ще се успокои от само себе си. Това означава, че рисковете от нова Голяма депресия се увеличават с всеки изминал ден.
Пандемията трябва да бъде спряна и ако това не бъде направено, глобалната икономика и пазарите ще продължат да спадат свободно. Дори ако коронавирусът бъде взет под контрол, икономическият растеж може да не се възобнови до края на тази година, както бихме искали.
Възможно е до този момент да се появят нови мутации през новия вирусен сезон. Практиката показва, че терапевтичните средства, на които човечеството разчита, може да са безсилни.
