Котировките за майския фючърсен договор за WTI се сринаха в понеделник, преди днешното му изтичане до -37 долара за барел, а ръстът към момента на писане на този анализ е от вчерашното затваряне от 103,77% до 1,42 долара.
В САЩ се смята, че основните причини за този срив в процентно изражение са коронавирус-85% и спор между Русия и Саудитска Арабия за обема на производството на суров петрол, насочен към стимулиране на растежа на цените, чието въздействие се измерва на 15%. Разбира се, има много истина в това, но има и друга голяма причина, която допринесе за срива на цената на суровия петрол и реалното унищожаване на шистовата промишленост в Америка. Това е високата цена за извличане на шистов петрол с помощта на технология за хидравлично разбиване.
Ако традиционните методи за производство на петрол в Русия, Близкия изток, Северно море или САЩ позволяват на петролните компании дори при сегашното ценово ниво, а към момента на писане на този анализ, фючърсният договор за Брент през юни се търгува на стойност 25,27 долара за барел, а WTI на 21,38, да получат поне някаква печалба, шистовата промишленост наистина може да съществува само на цени далеч над нивото от 40 долара за барел. Всъщност тази индустрия не беше унищожена от Русия и Садовия или последиците от COVID-19, а от високата си цена. Фактът, че всичко се срива, стана ясен още през март, когато саудитците просто сринаха петролния пазар след невъзможността си да постигнат споразумение с руснаците. От този момент нататък вече проблемната индустрия започна да се проваля катастрофално. Според данни на Baker Hughes, броят на активните платформи е спаднал от 683 в средата на март до 438 към 17 април.
Наблюдавайки всичко, което се случва, можем да кажем, че ако не започне активно възстановяване на търсенето на петрол през следващите два-три месеца на фона на възстановяването на икономическата активност, преди всичко на САЩ и Европа, и на този фон цените не се повишат над знака от 40 долара за барел, тази индустрия няма да просъществува дълго време.
Сега кой ще стане основният бенефициент на случващото се? Вярваме, че Русия и Саудитска Арабия ще имат полза. След като унищожат конкурента в лицето на американския шистов петрол, те ще започнат с нетърпение да заемат свободните ниши, които "шистовият" петрол преди това заемаше толкова активно. Между другото, подобна промяна в позициите на основните играчи на пазара на черно злато ще доведе и до сериозни политически печалби за Москва, която само ще укрепи позициите си в Европа, като изгради Северен поток-2 с общо одобрение на европейските страни, списъкът на които се оглавява от Германия.
Нека се върнем към вероятната динамика на цените на петрола в близко бъдеще. Вярваме, че цените дълго ще останат в диапазона от 20-30 долара за барел. Само възраждането на икономическата активност в Европа и Северна Америка, растежът на търсенето на суров петрол ще повиши цените, но най-вероятно те все пак няма да достигнат нивото от 40 долара до края на тази година, което окончателно ще премахне като сериозен и мощен конкурент американската шистова индустрия от петролния пазар, оставяйки я някъде далеч назад.
Какво очаква стоковите валути в това отношение? Според нас нищо страшно няма да се случи нито с канадския долар, нито с норвежката крона. Силата на тези валути се подкрепя от устойчива стокова индустрия в Канада, Русия и Норвегия. Смята се, че потенциалната слабост на щатския долар само ще се засили на фона на безпрецедентните мерки за стимулиране от страна на Федералния резерв и Министерството на финансите на САЩ. Излизането на света от плена на коронавируса ще доведе до увеличаване на търсенето на сурови активи, а стабилното финансово състояние на тези страни ще гарантира привлекателността на техните активи, включително национални валути.
Прогноза за деня:
Двойката USD/CAD се търгува под нивото от 1,4180. Ако не пробие през него, очакваме двойката да се обърне към 1,3860. Вярваме, че тази вероятност се запазва, докато двойката остава в краткосрочен низходящ тренд и под нивото от 1,4180.
Двойката EUR/USD има всички шансове да спадне на фона на публикуването на данните за индекса на икономическите настроения на ZEW в Германия и еврозоната. Освен това хаосът в ЕС все още ѝ се отразява негативно. Длъжностните лица на тази организация по никакъв начин не могат да разработят координирани контрамерки за COVID-19. Вярваме, че спад в цената под нивото от 1,0825 ще доведе до спад на двойката до 1,0770.
