Американските фондови индекси затвориха в червената зона в сряда като отговор на мрачни коментари от председателя на Федералния резерв Джером Пауъл. Ден по-рано трима служители на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) одобриха идеята за въвеждане на отрицателни лихвени проценти. Така че пазарите бяха нащрек за речта на Джером Пауъл. Всъщност той не разочарова инвеститорите.
Лидерът на Федералния резерв не говори пряко за намерението за прилагане на отрицателни лихвени проценти, но нарече подобни спекулации съмнителни. "Засега не е нещо, което обмисляме", каза Пауъл. В същото време той подчерта несигурните икономически перспективи и сериозните рискове в САЩ. Вирусът със сигурност ще остави отпечатък върху националната икономика. При сегашните условия, смекчаването на щетите изисква големи бюджетни разходи, но страната не може без тях.
Финансовата помощ наистина струва много на държавния бюджет. Бюджетният комитет на Конгреса заяви в прегледа на бюджета за май, че дефицитът на федералния бюджет е достигнал 737 милиарда долара през април. Интересното е, че април обикновено е месец на приходите поради периода на деклариране на данъци. През април миналата година бюджетният профицит възлезе на 160 милиарда долара.
За 7-те първи месеца на фискалната 2020 г. дефицитът се увеличи до 1,5 трилиона долара.
Без съмнение, бюджетният дефицит ще набъбне, тъй като пакетът финансова помощ възлиза на почти 3 трилиона долара. Шансовете са, че в близко бъдеще правителството ще отдели повече средства за стимулиране.
Сега мечите настроения управляват пазара. Безрисковото настроение повишава търсенето на активи сигурно убежище, по-специално йената и щатския долар. Междувременно всички стокови валути неизбежно остават под натиск.
EUR/USD
В сряда Евростат отчете интензивен спад на промишленото производство на еврозоната с 12,9% на годишна база. По-специално, коронавирусът е частично виновен за силния спад. Блокирането със сигурност засили спада, но низходящият тренд възникна през 2017 г.
Ескалиращата криза в еврозоната все повече се включва в политиката, отколкото се свързва с икономиката. Германското финансово министерство заяви, че ще се подчини на решението на Конституционния съд, който потвърди, че покупките на ДЦК от ЕЦБ са незаконни, в противовес с Конституцията. Такива действия имаха същата юридическа сила като лишаването на Германия от нейния суверенитет.
В петък икономическият календар ни напомня за данните за БВП за първото тримесечие за еврозоната и Германия. Така че няма причина да разчитаме на растежа на еврото. EUR/USD сега се търгува настрани с перспективи за пробив на долната граница на диапазона за търговия. Приемам, че най-близките нива на подкрепа са на 1,0765 и 1,0725 с цел на 1,0635.
GBP/USD
Макроикономическите данни за първото тримесечие се оказаха по-добри от очакваното, но не помогнаха много на паунда стерлинг. Икономиката на Обединеното кралство се сви до голяма степен през март. Промишленото производство се понижи с 8,2% на годишна база, докато производственият сектор се сви с 9,7% на годишна база. Търговският баланс също се влоши значително. БВП спадна последователно до -1,6%.
Това са първите признаци на поредния силен спад. Очаква се икономиката на Обединеното кралство да е отслабнала още през април, въпреки премахването на мерките за блокиране. NIESR предупреждава за по-дълбок спад на брутния вътрешен продукт, който може да се срине до -25% през юни.
Официалните данни не са в състояние да скрият забавяне, но има някои трикове за смекчаване на негативното впечатление. Службата за национална статистика преразглежда методите за оценка на инфлацията с оглед успокояване на резкия спад на потребителските цени. Каква блестяща идея! Защо да не омаловажим тези показатели, които разкриха рязък спад? С други думи, манипулация на влатите за успешни статистически данни като инструмент за овладяване на паническото настроение. Така че има мрачни перспективи за засилването на паунда стерлинг при сегашните условия. Друго препятствие е предстоящият провал на търговските преговори с ЕС.
В предишната си статия идентифицирах подкрепата от 1,2245/60 като най-близката цел, която беше тествана до четвъртък. Поставих следващата цел на 1,2160. Прогнозата за паунда стерлинг остава меча. Той ще отслабне още на фона на нарастващите страхове. Помислете за кратки позиции при корекция с целта при 1,1950/60.
