Преди срещата на FOMC в сряда новинарският фон беше изпълнен със слухове и спекулации за следващите стъпки на Федералния резерв, но регулаторът успя отново да изненада инвеститорите, като не предложи почти нищо ново. Преди срещата вероятността за въвеждане на контрол върху кривата на доходност се считаше за висока, но Федералният резерв отложи този инструмент за в бъдеще.
В същото време се появи нещо важно. Първо, Федералният резерв обяви подобряване на финансовите условия, което се отрази в ръста на кредитирането на домакинства и компании. Второ, в допълнение към плановете, обявени през април, за закупуване на активи в обемите, които ще са необходими, Федералният резерв добавя още един ангажимент - да поддържа текущите темпове на обратно изкупуване. Това ще доведе до факта, че до края на тази година обемът на средствата, наляти в американската икономика, ще достигне 6,8 трилиона долара – напълно невъобразимо ниво на подкрепа преди шест месеца.
В навечерието на срещата Федералният резерв получи сигнал, който не може да бъде пренебрегнат – основният индекс на потребителските цени CPI се понижи за трети пореден месец за първи път в историята, което значително увеличи заплахата от дефлация.
Показателят за дефлация от Федералната резервна банка на Сейнт Луис се покачи до нивото от 77%, което означава много висока степен на заплаха. Федералният резерв очаква спад на БВП от 6,5% през 4-то тримесечие, докато Джером Пауъл на заключителната пресконференция подчерта, че реалната безработица е по-висока от заявените 13,7%.
В резултат Федералният резерв, без да каже почти нищо ново, не можа да подкрепи вълната на оптимизъм. Цените на петрола спаднаха под 40 долара за барел, а вълна от бунтове в Съединените щати неочаквано доведе до нарастващ страх от втора вълна от недекларирана пандемия. Обръщането изглежда стабилно за игнориране, така че търсенето на защитни активи ще доминира през следващите дни.
EUR/USD
Еврото се провали при първия си опит да пробие нивото на съпротива от 1,1490, изтеглянето изглежда логично, но цялостната картина остава в полза на европейската валута. Първата зона на подкрепя е 1,1240/60, а втората е 1150/70. В случай на спад можете да опитате да купите в първата зона на подкрепа и да добавите втора зона с цел успешно да тествате повторно нивото от 1,1490.
GBP/USD
Английската централна банка ще проведе следващото си заседание по паричната политика на 18 юни и като се има предвид факта, че ЕЦБ разшири програмата си за обратно изкупуване на активи и Федералният резерв изпълнява най-голямата програма за подкрепа на икономиката в САЩ, инвеститорите изчисляват шансовете седмица по-късно Английската централна банка да обяви допълнителни мерки.
Има основания за такива изводи. Първо, потребителското търсене трябва да бъде подкрепено. Според доклада на RICS, индексът на цените на жилищата е спаднал през май от 22% на 34%, спадайки до 10-годишно дъно, краткосрочните очаквания остават ниски, което косвено показва общ спад в нивата на доходите.
Очакванията за инфлацията остават ограничени, а анализаторите на NIESR критикуват мащабната програма за подкрепа на правителството, като я наричат скъпа и неефективна, тоест не е в състояние да компенсира спада на реалните доходи поради рязко увеличение на безработицата.
Второ, фактора Брекзит. Мишел Барние, главен преговарящ на ЕС за Брекзит, заяви, че британската страна отказва сериозно да се ангажира с ЕС в четири основни области на диалог в рамките на Брекзит. В резултат на това се изразява заплахата, че Европейският парламент може да наложи вето върху всяка търговска сделка между Обединеното кралство и ЕС, ако не се основава на дълбоки споразумения с взаимни гаранции.
В резултат на това пазарите очакват поне разширяване на програмата за закупуване на активи и ще преценят колко дълбоко ще спадне британската икономика от гледна точка на Английската централна банка. В момента има по-малко причини да чакаме паунда да продължи да расте. Успешно тестване на нивото на подкрепа от 1,2640 и връщане в зоната, където паундът прекара времето си в продължение на няколко месеца тази година, изглеждат оправдани, когато се опитват да продадат растеж, с очакването за спад до 1,2430/50.
