Доклад от CFTC, публикуван в петък, показа, че инвеститорите са поставили най-голямата оферта за понижаване на долара от средата на март. Нетните къси позиции за долара нараснаха със 7,305 милиарда и достигнаха 16,06 милиарда, което е най-голямата обща нетна къса позиция през последните две години, а доверието на инвеститорите в наближаващия спад на долара расте.
Ръстът на късата позиция на щатския долар се съпровожда от увеличаване на търсенето на злато и петрол, азиатско-тихоокеанските борсови индекси влязоха в червената зона в понеделник сутринта, а европейската сесия се отвори със спад. Засега пазарите не могат да оценят новата степен на заплаха, свързана с вероятността от втора вълна на разпространение на коронавирус и дали ще бъдат въведени нови ограничителни мерки. Председателят на Федералния резерв Пауъл отхвърля възможността за намаляване на лихвите, тъй като според него опитът на Японската централна банка и на ЕЦБ не е приложим за САЩ. Относно покупките на корпоративни облигации, Пауъл подчерта, че Федералният резерв ще намали покупките веднага щом види, че състоянието на фондовия пазар се е подобрило. Не е ясно обаче кога или дали това ще се случи.
Пазарите са в "спряло" състояние - реакцията на затягането или облекчаването на карантинните мерки ще бъде точно обратната. В резултат на това ще остане висока степен на несигурност, докато не станат достъпни обективни данни.
GBP/USD
Миналата седмица Английската централна банка разшири програмата за количествено облекчаване (QE) със 100 милиарда британски паунда, с което програмата за обратно изкупуване достигна 745 милиарда, като същевременно обясни, че очаква завършването на QE до края на годината. Това решение не беше единодушно и главният икономист Анди Халдан гласува против разширяването. Според него възстановяването е много по-бързо, отколкото се очакваше на срещата на АЦБ през май.
Наистина може да се отбележи леко повишаване на оптимизма. Например спадът на БВП през второто тримесечие сега се очаква да достигне 20%, а не 27%, но остават въпросите за потребителското търсене и инфлацията.
Институт NIESR отбелязва, че първите признаци на въздействието на вируса върху пазара на труда са намаляване на свободните работни места, забавяне на растежа на заплатите и затягане на кредитните изисквания. Според NIESR ръстът на заплатите през второто тримесечие ще бъде отрицателен, което означава, че без мащабна подкрепа икономиката на Обединеното кралство ще падне в пропастта поради рязък спад на потребителското търсене, събиране на данъци и увеличаване на бюджетния дефицит, т.е. които няма с какво да бъдат покрити.
Задачата за повишаване на потребителското търсене ще бъде централна през следващите месеци и е невъзможно това да се направи без стимулиращи мерки. В резултат на това е възможно друго разширение на QE на следващата среща през август, но не и намаление.
Докладът на CFTC се оказа положителен за паунда за първи път от няколко седмици, нетната къса позиция намаля с 656 милиона долара, така че вероятността да се намери база в зоната от 0,2330/60 леко се увеличи. В същото време трябва да изхождаме от факта, че скъсяването на къса позиция не е доказателство за силата на паунда, а отразява преди всичко слабостта на долара. В допълнение, прогнозната цена все още е под средната.
Прогнозата за паунда остава отрицателна въпреки положителния доклад на CFTC. Няма напредък по търговското споразумение с ЕС, вероятно техническото изтегляне ще срещне съпротива в зоната на 1,2450/70, а вероятността от продължителен спад на паунда остава висока.
EUR/USD
Онлайн срещата на върха на ЕС не доведе до практически резултати - решението за създаване на фонд за икономическо възстановяване в размер на 750 милиарда евро, предложено от Европейската комисия, не е взето. В същото време ръководителят на ЕЦБ Лагард, говорейки пред участниците на срещата, подчерта, че "драматичната рецесия" ще бъде още по-задълбочена, ако фондът не бъде създаден, тъй като въздействието на кризата върху пазара на труда все още не е придобило форма.
Нетната дълга позиция в еврото отново се увеличи значително, както следва от седмичния доклад на CFTC и достигна 16,492 милиарда долара.
Еврото продължава да се коригира и ключовата подкрепа от 1,1150 все още не е достигната, но вероятността за местно дъно и обръщане нагоре близо до сегашните нива остава висока.
