За първи път от ноември 2011 г. златото успя да пробие нивото от 1800 долара за унция благодарение на мрачните икономически прогнози и готовността на Федералния резерв да разшири обема на паричната експанзия. Вицепрезидентът на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) Ричард Кларида твърди, че арсеналът на боеприпасите на Централната банка не е изчерпан и има възможност балансът на Федералния резерв да нарасне. Това изявление уплаши не само "биковете" на акциите, които започнаха да се страхуват от двойна рецесия, но и феновете на щатския долар. Облекчаването на паричната политика е мечи фактор за американската валута.
Нарастващите рискове от W-образно възстановяване на БВП на САЩ, трудната епидемиологична ситуация в Съединените щати, ниските нива на глобалния пазар на дълга и несигурният долар са силни аргументи в полза на закупуването на борсово търгувани фондове (ETF). Запасите от специализирани борсови фондове, които работят със злато, са се увеличили с 600 тона от началото на годината и надвишават покупките на дребно в Индия и Китай за първи път от 2009 г. В допълнение, около 700 тона са добавени в трезорите на американските борси, които поради пандемията са изправени пред липса на физически активи, необходими за изпълнение на задължения по фючърсни договори.
Динамика на запасите на ETF и покупката на злато на дребно в Индия и Китай
В същото време търсенето на благородни метали в Азия значително е спаднало поради високите цени и затварянето на икономиките и е вероятно да продължи да го прави поради влошаването на ситуацията с COVID-19 в Индия. Златото "тече" от изток на запад и когато това се случи, няма съмнение в силата на възходящия тренд за XAU/USD. Теоретично, ако инвестиционното търсене се поддържа на високо ниво и възстановяването на китайската икономика връща купувачите на бижута на пазара, благородният метал е в състояние да актуализира исторически върхове.
Условията за продължаване на ралито са доста подходящи. Федералният резерв предостави на финансовите пазари огромна ликвидност и изглежда готов да стигне по-далеч, ако е необходимо. Облигациите на Министерството на финансите на САЩ не са в състояние да се конкурират със златото поради ниските нива, а слабите перспективи за американската икономика подхранват търсенето на активи сигурно убежище. В същото време действителната инфлация е най-вероятно значително по-висока от официалната поради факта, че много продукти не са били закупени поради пандемията. Излизането от карантината ще промени ситуацията.
Официална и действителна инфлация
Скъпоценният метал традиционно се възприема като инструмент за хеджиране на инфлационните рискове, а по-нататъшен спад на реалната доходност на облигациите на САЩ ще го подкрепи. Да не забравяме, че мащабната парична експанзия на централните банки отслабва основните световни валути, добра алтернатива на които е златото.
Скъпоценният метал се приближава до целта от 1830 долара за унция за дълги позиции, формирани от нивото от 1675 долара. Препоръките от юни бяха ефективни, но слабостта на щатския долар може да покачи котировките на XAU/USD още по-високо. Във връзка с това, при достигане на целта от 161,8% за AB = CD, аз бих затворил само част от дългите позиции и след това бих ги увеличил при изтегляния, рисковете от които ще нарастнат поради прилагането на модела "Трима индианци".
Дневна графика на златото
