Подобно на ралито на американските индекси на фондовите пазари, бързото покачване на цените на петрола от априлските дъна, което продължи до края на лятото, изглеждаше доста пресилено. Пазарът явно е надценил апетита на Китай за гориво и неочаквано голямото търсене на бензин в САЩ въпреки продължаващата пандемия. И накрая, всички са разчитали на намаляването на производството на ОПЕК+. Веднага след като всички споменати двигатели се изчерпаха, Брент и WTI влязоха в корекция надолу. Освен това нарастващият щатски долар подкрепя мечия тренд и за двете марки петрол.
Американските производители на петрол може да не успеят да се върнат към нивата си на производство преди кризата. Търсенето на бензин обаче може да компенсира този фактор. Този път сезонът на шофиране в САЩ беше по-малко активен поради въздействието на COVID-19. По този начин, преди рецесията, капацитетът на нефтопреработвателните предприятия в крайбрежието на Персийския залив е бил 95% за същия период на миналата година, докато преди урагана "Лора" той е спаднал до 81%. Според оценките на Commerzbank търсенето на бензин в САЩ е с 8-10% под нивата, наблюдавани през август-септември 2019 г. Най-важното е, че търсенето на бензин в САЩ е малко вероятно да достигне нивата от миналата година.
Динамика на търсенето на петрол в САЩ
Азиатският пазар предоставя малко подкрепа и на петрола. Индия, един от най-големите потребители на петрол в света, се нарежда на второ място в списъка на страните, най-засегнати от пандемията. Освен това апетитът на Китай към суровината постепенно намалява. Ниските цени на суровината през април и май насърчиха Китай да се запаси с петрол, докато напълни всички резервоари. Очевидно капацитетът за съхранение в Китай е ограничен. Това може да е причината, поради която Пекин трябваше да намали вноса на петрол от Близкия изток с около 1 милион барела на ден през лятото в сравнение с пролетните доставки.
Вносът на петрол от Близкия изток в Китай
Спадът на Брент до 40 долара за барел може да не изглежда толкова изненадващ предвид няколко фактора. На първо място, членовете на ОПЕК+ решиха да ограничат съкращенията в производството, договорени по-рано тази година. Тогава няма да забравим за борбата между Саудитска Арабия и Русия за пазарния дял. Освен това щатският долар започна да възвръща позициите си. Междувременно Саудитска Арабия намалява своите експортни цени, докато Москва възнамерява да увеличи производството, тъй като глобалното търсене се възстановява. Страховете от втората вълна на COVID-19 в Европа и увеличаването на броя на новите случаи в 22 от 50 американски щати предизвикват още повече песимизъм на пазара.
Мисля обаче, че ситуацията на енергийния пазар е по-малко мрачна, отколкото изглежда. Спадът в индекса на щатския долар се случи на фона на притесненията относно "гълъбовата" реторика на Кристин Лагард на срещата на ЕЦБ през септември. Щатският долар вероятно ще остане на мечи пазар в дългосрочен план. С възстановяването на БВП на Китай търсенето на черно злато в тази страна ще се увеличи. Нещо повече, смъртността от коронавирус е ниска, което е добра новина за глобалното търсене на гориво. Спадът в цените на петрола е тясно свързан с корекцията на американските фондови индекси. Веднага след като фондовият пазар се възстанови, Брент и WTI отново ще се търгуват във възходящ тренд. Мисля, че спадът и за двете марки петрол е ограничен. И така, предлагам да закупите Брент при пробив на съпротива от 41,5 и 42,2 долара за барел.
Дневна графика на Брент
