Предизборната треска в САЩ все още е основният фактор на несигурността, който не ни позволява да изграждаме дългосрочни прогнози. Основният нестабилен фактор е позицията на двамата кандидати, които дадоха ясно да се разбере, че няма да признаят изборните резултати, ако не са в тяхна полза. В резултат на това конфронтацията между републиканците и демократите ще бъде доразвита в Конгреса и Върховния съд.
Ако Тръмп се опитва да установи републикански лидер във Върховния съд, като въведе консервативната Ейми Барнет като негова номинирана, тогава на свой ред демократите се готвят да превземат и двете камари на Конгреса. По този начин индексът VIX нараства.
Ако Байдън спечели, пазарите гледат на възможността за мащабна програма за количествено облекчаване (QE) и произтичащото от това отслабване на долара като висока, но данъчната му политика поражда големи въпроси. На свой ред победата на Тръмп може да доведе до дълбока корекция на фондовия пазар, тъй като растежът му вече няма да е политически необходим, и укрепването на долара.
Тази сутрин доларът изглежда малко по-силен от конкурентите си в краткосрочен план. Има и леко покачване на търсенето на риск, което ще даде предимство на стоковите валути.
USD/CAD
Въпреки известния ръст на рисковия интерес, канадският долар не се възползва от този растеж и беше сред аутсайдерите. Той няма вътрешен двигател и остава заложник на общата пазарна ситуация.
От друга страна, петролът продължава да се консолидира близо до нивото от 40 долара на барел (за WTI). Няма подкрепа от местните макроикономически данни, както поради липсата на значителни новини, така и поради липсата на позитивност дори в публикуваните данни.
Очакваната справедлива цена е насочена нагоре, което не е изненадващо – през отчетната седмица нетната къса позиция на CAD се е увеличила с още 134 милиона, достигайки 1,419 милиарда. Това не е много силно предимство, но отразява добре тренда. Няма основни причини за растежа на канадската валута без ясни признаци на възстановяване в американската икономика и в световната търговия.
Технически двойката USD/CAD не успя да пробие горната граница на канала от 1,3415 при първия опит, но скоро трябва да се очаква друг опит. Най-близката основа е 1,3340/60, което е средата на бичия канал. Няма техническа причина да се прави корекция по-долу, така че се очаква ръстът да се възобнови с най-близката цел при 1,3450.
USD/JPY
Заплахата от дефлация и слабите темпове на индустриално възстановяване, свързани със забавяне на външното търсене, остават ключови предизвикателства както за японската икономика, така и за финансовите власти в страната, които трябва да търсят нови начини за стимулиране, въпреки че традиционните вече са изчерпани.
Тази сутрин бяха публикувани данните за инфлацията в Токио. Годишният индекс на потребителските цени (CPI) се забави до 0,2%, спрямо прогнозираните 0,4%, а ако изключим цените на храните и електроенергията, инфлацията се забави до нула. Освен това потребителското търсене намалява и няма начин да започнем да намаляваме бюджетния дефицит без неговия растеж.
В същото време нетната дълга позиция на JPY се повиши с 810 милиона, достигайки 3,524 милиарда. Това е очевидно предимство, което ни позволява да заключим, че големите спекуланти виждат рисковете от укрепване на йената. Очакваната цена е под дългосрочната средна стойност и е насочена по-долу, което потвърждава това заключение.
Ръстът на долара през миналата седмица трябва да се счита за корективен. Завой надолу може да започне в зоната на най-близката зона на съпротива от 105,70/80, или ако търсенето на риск ще доминира за известно време, тогава от зоната от 106,50/60.
Днес Централната банка на Япония ще публикува кратко резюме на личните мнения на членовете на банката след срещата на 16-17 септември. Важно е да се види в дискусията дали е дискутиран въпросът за разширяване на мерките за стимулиране. Ако протоколът не съдържа такива инструкции, тогава шансовете за продължаване на корективния растеж в USD/JPY ще бъдат намалени и ще трябва да търсите възможност за продажба.
