Докладът на CFTC от петък като цяло потвърждава тенденцията, която започва да се формира през предишните няколко седмици – въпреки факта, че процентите за победата на Байдън нарастват, общата къса позиция на долара за отчетната седмица отново намаля, този път с 1,799 милиарда. Като цяло ситуацията изглежда необичайна – докато победата на Байдън вероятно се възприема като меча за перспективите на долара, тъй като това ще означава увеличаване на бюджетните разходи и очакванията за инфлация и в резултат на това спад на реалните лихвени проценти, инвеститорите не бързат да възобновят продажбата на долара във фючърси.
Тенденцията на спад в късата позиция на долара се наблюдава през последните 6 седмици. Въпреки това, късата позиция все още е доста значителна.
Ръстът на волатилността миналия петък се дължи на факта, че демократите и републиканците продължиха да обсъждат колко средства са необходими за новия пакет стимули. Всички са съгласни, че такъв пакет е необходим; единственият въпрос е неговият мащаб. В петък Тръмп предложи да увеличи помощта с 1,8 милиарда, но това предложение беше незабавно отхвърлено от председателя на Камарата на представителите на САЩ Нанси Пелоси. На свой ред републиканците строго не искат да подкрепят Тръмп. Има слухове, че те искат да стоят настрана от инициативите на Тръмп, тъй като се очаква той да загуби изборите и потъването с губещия не е в традициите на американската политическа култура.
Днес е празник в САЩ, така че волатилността ще бъде намалена следобед.
EUR/USD
Нетната дълга позиция в еврото отново спадна, този път с 2,049 милиарда. Предимството все още е значително, но прогнозната цена е рязко насочена по-долу.
На фона на нарастващото предимство на Байдън, основано на социологически проучвания, щатският долар спада спрямо повечето валути, което позволи на еврото да премине над върха от 1,1808. В момента ключовата съпротива е 1,1858 (61,8% от спада през септември), последвана от нивото от 1,1873. Въпреки ръста, ние все още поддържаме мечи перспективи за EUR/USD. Може да се предположи, че ще настъпи обрат в зоната на една от посочените съпротиви, след което ще се образува втора вълна на спад с цел от 1,15 и по-долу.
GBP/USD
Докладът на NIESR за степента на икономическо възстановяване на Обединеното кралство е по-лош от очакваното. БВП на страната е нараснал с 8%, 3 месеца преди август. Това обаче се е случило с оглед на изтегляне след спада с 20% през първите месеци на пандемията, т.е. изтеглянето не покрива дори половината от спада.
Според NIESR всички основни сектори на икономиките остават под нивата си от февруари 2020 г., като спадат в диапазона от 8,5% до 10,8%. През август икономиката нарасна с 2,1%, темпът на възстановяване рязко се забави в сравнение с предходните месеци. За септември се предвижда нулев растеж и е вероятно да се премине в отрицателна зона, ако се възобновят карантинните ограничения.
Поради факта, че британската икономика ще бъде приблизително 8,5% до края на годината, можем да предположим, че тя все още не може да осигури вътрешни двигатели за растежа на паунда. Те могат да дойдат от три източника – мащабни правителствени мерки, предимно данъчни облекчения, стимулиращ пакет от Английската централна банка и положителен резултат от преговорите за Брекзит. Изключваме първите две точки – Английската централна банка следва политиката на Федералния резерв, а правителството чака резултатите от преговорите за Брекзит и изборите в САЩ.
Брекзит продължава. На 15-16 октомври ще има среща на върха на лидерите на ЕС, на която ще бъдат обобщени резултатите от преговорите. Ако дори един ключов въпрос бъде официално разрешен, паундът ще има основа за рязко укрепване. Междувременно трябва да приемем, че прогнозната цена е значително по-ниска от спот цената, но спадът е спрял и нетната къса позиция е спаднала със 115 милиона (сега само 910 милиона) в края на седмицата, което е по-скоро в съответствие с неутралното ниво.
Зоната на съпротива е при 1,3150/80. Близо до тази зона може да се формира бичи сигнал, както и пробив нагоре, ако резултатът от преговорите за Брекзит бъде положителен. Ако няма позитивност, тогава е вероятно обръщане и спад до 1,2420/50.
