Ситуацията на американските фондови пазари се влошава. Последните показатели и вътрешната динамика показват, че професионалните инвеститори и инвеститорите на дребно, които активно купуват акции, остават без свободни пари. На хоризонта са рисковете от повишена волатилност и рязък спад на пазара. Това ще се случи в случай на едновременни лоши новини.
Европа е на път да бъде затворена заради карантинни мерки, подобни на пролетните. САЩ непрекъснато отчитат рекордно нарастване на случаите на коронавирус и преговорите за пакета от стимули във Вашингтон досега не са довели до нищо.
Всичко това разваля настроението на инвеститорите, които разчитаха на скорошната поява на ваксина и възстановяването на глобалния икономически растеж.
Последният кръг на натиск понижи ключовите американски показатели обратно към техните 3-седмични дъна. Пазарът сега е не просто в корекция, а краткосрочен мечи тренд, който може да прерасне в нещо повече. Инвеститорите може да са предпазливи преди изборите за президент в САЩ, което ще засили низходящия импулс. С развитието на този сценарий S&P 500 може бързо да премине важната 200-дневна линия на подкрепа на пълзящата средна стойност, която е със 7% под текущия показател. Нервността на пазарите може да се наблюдава преди изборите и след обявяването на първите резултати.
Струва си да се отбележи, че определена паническа атака, на която сме свидетели сега, е свързана не само с предизборната несигурност. След рекорден брой случаи на заразени с коронавирус може да последва и рекордна смъртност от коронавирус. Властите ще могат да спрат това само с помощта на икономически загуби, на които пазарите ще реагират със светкавична скорост.
В моменти като този инвеститорите инвестират в защитни активи като щатския долар. Индексът на щатския долар се възстановява, тъй като търсенето рязко нарасна. В случай на срив на фондовия пазар, щатският долар ще се повиши и много повече, отколкото пазарите очакват. Например, стратезите на Unigestion сега заемат дълга динамична позиция в щатския долар. В същото време Goldman Sachs, BlackRock и UBS Asset Management продължават да продават преди изборите в САЩ.
Bloomberg пише, че сега нетната спекулативна къса позиция на щатския долар надхвърля 23 милиарда долара. Показателят се доближи до екстремните стойности от 2011 г.
Междувременно ръстът на японската йена спрямо щатския долар е тревожен. Спадът в двойката USD/JPY показва засилена жажда за сигурно убежище. Наблюдавахме слабостта на тази двойка преди седмица. Тогава тя успя да запази позицията си над психологически важния знка от 104. Въпреки това, в последните сесии курсът на йената се доближава до нивото от 104,10.
Имайте предвид, че растежът на йената, наблюдаван седмица по-рано, беше по-скоро от само себе си, но сега се подкрепя от движението на борсовите индекси. USD/JPY и S&P 500 намаляват едновременно. Европейският пазар също им отговаря. Загубите на DAX от пиковите стойности през октомври възлизат на 10%. Натискът върху индикатора вероятно се дължи на обсъжданите нови ограничения заради коронавируса в Германия. Всичко това е обезпокоително. Ако двойката USD/JPY и фондовите пазари в САЩ и Германия не се обърнат, тогава волатилността в широк спектър от финансови активи, включително суровини и валути от сектора на развиващите се пазари, ще се увеличи рязко.
