Днес мнозина чакаха решението на Европейската централна банка, което не изненада особено търговците, тъй като всичко мина точно по сценария, който мнозина очакваха. ЕЦБ остави лихвите непроменени и увеличи програмата си за изкупуване на облигации до 1,85 трилиона евро.
Като част от изявлението регулаторът заяви, че ще запази лихвите на текущи или по-ниски нива и ще продължи да купува облигации по програмата PEPP поне до края на март 2022 г. Имаше малки несъответствия с прогнозите, тъй като няколко икономисти очакваха ЕЦБ удължи тази програма до края на 2021 г. Що се отнася до другата програма TLTRO, тя се удължава до юни 2022 г. Позволете ми да ви напомня, че целевите операции на ЕЦБ за дългосрочно рефинансиране (TLTRO) са насочени към създаване на допълнително парично предлагане и прехвърляне към дългосрочни заеми на търговски банки в еврозоната за срок до четири години при по-снизходителни условия. Целта на тази програма е средствата, предоставени на търговските банки, да се използват само за кредитиране на нефинансови организации и домакинства, т.е. физически лица.
ЕЦБ също заяви в изявление, че регулаторът е готов да коригира всички свои инструменти, ако е необходимо, и да продължи да следи развитието на валутния пазар.
Веднага след това европейската валута леко се повиши, но нейното възходящо движение спрямо щатския долар остана в рамките на ниската дневна волатилност, която наблюдаваме напоследък. Доходността на държавните облигации от еврозоната загуби част от спечелените преди това позиции след изявленията на ЕЦБ.
Днес беше публикуван доста интересен доклад, който показва, че контролирането на кривата на доходността ще помогне на ЕЦБ да свърже паричната и фискалната политика. Говорим за текущата програма за придобиване на активи на ЕЦБ по PEPP, която ни позволява да контролираме кривата на доходност, която е фина връзка между фискалната и паричната политика. Желанието да се запазят доходностите на минимални нива чрез програмата за закупуване на активи PEPP показва желанието на Европейската централна банка да направи всичко възможно, така че икономиките на различните държави да имат лесен достъп до необходимата им ликвидност. Наскоро ЕЦБ увеличи покупките на дългосрочни германски държавни облигации, което ги предпази от изкривяване на кривата на доходност на американските ценни книжа. Наскоро Централната банка придоби и повече краткосрочни италиански активи, надявайки се на по-нататъшен спад в спреда, който се наблюдава напоследък поради стабилизирането на ситуацията в икономиката.
Следобед акцентът ще бъде върху реч на президента на Европейската централна банка Кристин Лагард. Малко вероятно е тя да каже нещо ново, но си струва да я слушате в бъдеще. Ако пазарът не чуе нов водещ индикатор, както прави Федералният резерв напоследък, търсенето на евро може да се възобнови и до края на годината ще видим актуализации на 22-ра и 23-та цифра. Ако Лагард се намеси устно, посочвайки вероятността от въвеждане на отрицателни лихвени проценти през следващата година, търсенето на евро може да намалее и двойката EUR/USD може да се срине до нови седмични дъна. Фактът, че изявлението на ЕЦБ не казва нищо за обменния курс на еврото, е тревожен сам по себе си.
Що се отнася до силата на щатския долар, перспективите му зависят от решението на законодателите. Тук всичко е на милостта на американските законодатели. Ако те не успеят да се споразумеят за друга програма за фискален стимул в близко бъдеще, търсенето на щатски долар може да се увеличи. Засега тази седмица няма новини за преговорите, а предложената програма за помощ на американската икономика в размер на 916 милиарда щатски долара все още виси във въздуха. Но дори щатският долар да се повиши в близко бъдеще спрямо еврото, продажбите му ще станат по-активни с наближаването на срещата на Федералния резерв на САЩ, която е планирана за 15-16 декември. Очаква се Федералният резерв да вземе решение за по-нататъшно облекчаване на паричните потоци.
Що се отнася до техническата картина на двойката EUR/USD, тя остана непроменена. Ако речта на Лагард днес окаже натиск върху еврото, спадът ще продължи до нивата от 1,2040 и 1,1980. Ще бъде възможно да се говори за възобновяване на бичия импулс едва след пробив на съпротивата от 1,2145, което ще отвори директен път към нови годишни върхове в района на 1,2250 и 1,2340.
А сега някои новини от Брюксел, където Европейската комисия предложи на Обединеното кралство едногодишно споразумение за риболов, което доведе до значителен спад на паунда до тазседмичните дъна. Подобно предложение показва, че никой няма да направи отстъпки по този въпрос, а той е почти ключов в търговското споразумение за Обединеното кралство, въпреки че не представлява никакви икономически ползи.
Днес стана известно, че Европейската комисия е предложила мерки, в случай че не бъде постигнато търговско споразумение между Великобритания и ЕС. Тези мерки включват сключването на едногодишно споразумение за риболов. Председателят на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен също представи предложение за удължаване на настоящите правила за взаимодействие и сигурност във въздушния транспорт с шест месеца, като добави, че преговорите продължават. Песимизмът на участниците на пазара, които затварят дългите си позиции в паунда обаче, е видим.
Дейвид Джоунс, бившият министър по Брекзит, реагира гневно на плановете на Европейската комисия за извънредни ситуации. Според него предложените мерки са действително изнудване и пиратско поведение от страна на ЕС. Джоунс също така отбеляза, че е вероятно Борис Джонсън да реагира остро на това предложение, тъй като това е сплашване и изнудване за търговско споразумение в последния момент.
Британският паунд вече е близо до своите седмични дъна, като тества нивото на подкрепа от 1,3245. Неговият пробив ще доведе до по-голямо понижение на инструмента за търговия вече в зоната на дъната от 1,3120 и 1,3030. Ще бъде възможно да се говори за връщане на GBP/USD над съпротивата от 1,3340, само ако има добри новини от участниците в търговските преговори. В този случай паундът има шанс да се възстанови до зоната от 1,3440 и 1,3600.
