Бързият ръст на доходността на американските държавни облигации и свързаното с това укрепване на щатския долар нанесоха сериозен удар по златото, но след края на търга на Министерството на финансите благородният метал започна да се възстановява. Неговите средносрочни перспективи изглеждат оптимистични на фона на потенциално ускоряване на инфлацията поради мащабни фискални стимули, което означава, че биковете на XAU / USD не трябва да отпадат и да използват корекцията, за да купят по-евтин актив.
Изглежда, че "синята вълна" в Съединените щати трябваше да бъде шегаджия за златото. В края на 2020 г. тя активно нарастваше с очакванията демократите да получат контрол не само над Белия дом, но и над целия Конгрес. Реалността беше друга. Обещаните от Джо Байдън трилиони долари са надули доходността на американските държавни облигации поради очакването на мащабна емисия дългови задължения. В резултат на това привлекателността на американските активи се увеличи и индексът на щатския долар скочи. Златото беше в позор не само заради долара, който се издигаше от пепелта, но и заради покачването на реалните лихвени проценти.
Динамика на златото и щатския долар:
Въпреки това историята показва, че увеличаването на добивите поради очакванията за увеличаване на предлагането на дълг е най-често временно. През последните години заемите нарастват скокообразно, но лихвените проценти са близо рекордно ниски. Това доказва фактът, че рентабилността спадна след търга на стойност 38 милиарда долара. Да, търсенето беше по-високо от средните му стойности (офертите бяха 2,47 пъти по-големи от офертата), да, дилърите получиха само 20% от обема на емисията, но след търга златото успя да се възстанови.
В близко бъдеще златото може да бъде изтеглено в ярки цветове. Реалната доходност на американските държавни облигации остава доста отрицателна, доларът вероятно ще продължи да спада, а планът на Джо Байдън за допълнителна подкрепа за американската икономика, който демократът очаква да представи на широката общественост на 14 януари, допълнително ще увеличи инфлацията очаквания. Благородният метал традиционно се възприема като най-добрия хедж срещу инфлацията, така че Standard Chartered сериозно разчита на възвръщаемостта си над 2000 долара за унция през първото тримесечие. UBS вярва, че разпродажбата на XAU / USD е отишла твърде далеч и очаква цените да се повишат.
Основният риск за феновете на златото е бързата реакция на Федералния резерв към ускоряването на американската икономика, отколкото пазарите предполагат в момента. През декември дериватите на CME сигнализираха, че лихвеният процент на федералните фондове няма да се повиши до 2024 г., но в началото на януари те очакваха той да се повиши с 50 базисни пункта до края на 2023 г. Редица служители на FOMC говорят за ограничаване на QE, което подкрепя Щатски долар и обезпокои купувачите на благородния метал.
Технически, моделът на вълната на Улф с цели близо до $1990 и $2060 за унция все още е актуален в дневната златна графика. За формиране на дълги позиции трябва да се използва уверен пробив на нивото на пивот при $ 1860, както и динамични нива на съпротивление под формата на пълзящи средни.
Злато, дневна графика:
