Търговците, които заеха много къси доларови позиции в края на миналата година, сега много съжаляват. С увеличаването на притока на капитал към САЩ търсенето на щатски долар може да нарасне. Доларът ще бъде купен при възстановяване, тъй като беше купен миналата година в паника поради пандемията.
За инвеститорите доларът отдавна е основният компонент на безопасна стратегия. Сега той може да бъде полезна в контекста на икономическото възстановяване. Много анализатори прогнозират, че американската икономика ще завърши настоящата година с по-значителни резултати от миналата.
Веднага щом има реални признаци за възстановяване на пазара на труда в САЩ и увеличаване на разходите, пазарните играчи вероятно ще побързат да се възползват от този напредък. При силен растеж в американската икономика инвеститорите ще започнат да изоставят чуждестранните акции в полза на американските. За целта ще им трябват долари. Именно тези капиталови потоци се очаква да допринесат за растежа на щатския долар.
Икономическото възстановяване оказва влияние върху реалната възвръщаемост. След сътресенията във Вашингтон миналата седмица номиналната доходност скочи. Междувременно основната инфлация трябва да остане стабилна, за разлика от растежа, заложен в рентабилността.
Това може да помогне за увеличаване на реалната рентабилност и привлекателност на САЩ в сравнение с пазарите, които имат отрицателна възвръщаемост. В допълнение, това насърчава играчите да купуват държавни и корпоративни облигации, вместо да купуват местни ценни книжа. За долара това е директен път към статуса на основната валута в рамките на кери-трейд.
"Японските инвеститори, които продадоха чуждестранни облигации две седмици подред за първи път от май, биха могли да спечелят, като хеджират доходността на 10-годишните облигации в йени на нивото от 64 базисни пункта, осигурявайки увеличение от 60 базисни пункта в сравнение с местните 10- годишни японски държавни ценни книжа", пишат стратези в Societe Generale в четвъртък.
Не може обаче да става въпрос за бърз път нагоре за долара. Предвид бързия приток на стимули, който Джо Байдън официално обяви в четвъртък, американската валута може първо да отслаби позициите си. Икономическото възстановяване ще принуди инвеститорите да изоставят долара в полза на рискови активи, като валутите в сектора на ЕМ. Едва ли ще продължи дълго. Поредният скок в доходността и потенциалното лидерство на американските ценни книжа ще върнат инвеститорите в САЩ В близко бъдеще съотношението спрямо долара трябва да бъде ревизирано. Според анализатори възстановяването на долара ще продължи и тази година.
Припомнете си, че след като доларът навлезе в продължителен спад миналата година, търговците започнаха активно да отварят къси позиции. В момента индексът USD се търгува на най-ниските си нива от април 2018 г. насам.
Неотдавнашно проучване на клиенти на Bank of America показа, че късата продажба на валута се превръща в най-популярната сделка след дълги позиции в технологичните акции. В същото време докладът на CFTC отразява най-силното "мече" позициониране за долара от 10 години.
В момента доларът изглежда свръхпродаден, освен това техническата картина показва, че доларът е на път да се увеличи след многомесечен спад.
