Както се очакваше, новоизбраният президент на САЩ Байдън представи план за стимулиране на икономиката, но реакцията на пазара на речта беше доста неочаквана. Външно планът е в съответствие с очакванията – еднократните плащания на семейства ще се увеличат от 600 на 2000 долара, което ще изисква допълнителни разходи от 1 трилион долара: 415 милиарда ще бъдат отпуснати за борба с COVID-19, докато другите 440 милиарда са за подпомагане на малкия и среден бизнес, засегнати от пандемията.
Има обаче две точки, които не изглеждат както се очаква. Първо, Байдън говори за неприятна идея за инвеститорите относно евентуално увеличение на данъците, което частично ще компенсира увеличените разходи. И второ, идеята за повишаване на данъците индиректно показва намаляване на подкрепата на Федералния резерв за този пакет стимули, който няма да увеличи QE. Съответно има подозрение, че нарастващата бюджетна дупка ще бъде частично затворена за сметка на самите данъкоплатци, което е много малко вероятно да допринесе за растежа на оптимизма.
Всъщност никой не опровергава необходимостта от стимули. Индексът ISM в сектора на услугите неочаквано спадна под 50 пипса. Ръстът на продажбите на дребно през декември също е отрицателен, което е особено тревожно предвид сезона на коледните продажби. Индексът на потребителско доверие от Университета в Мичиган също спада.
Ръстът на промишленото производство от 1,6% през декември вече не е интересен за никого, тъй като това е последният поздрав от икономическата програма на Тръмп да направи Америка отново велика. Сега цялото внимание е насочено към финансите, което се оказва, че пазарът вижда двусмислено нови перспективи. Одобрението на новия законопроект от Сената е неясно - необходими са 60 гласа, тоест необходимо е поне 10 републиканци да подкрепят пакета. Но това едва ли е възможно, предвид инициативата за импийчмънт на Тръмп. По този начин ще има нови преговори, които рискуват да бъдат отложени до пролетта и идеята за евентуален ръст на данъците вече е обявена.
Пазарът явно не хареса новите инициативи, така че продажбата на рискови активи изглежда естествено. Спадът на борсовите индекси обективно допринася за укрепването на щатския долар, който започва седмицата като фаворит.
EUR/USD
Целевата цена продължава да бъде наклонена надолу, въпреки че докладът на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) е в полза на еврото (кумулативната дълга позиция се е повишила с 1,806 млрд. до 23,787 млрд.). Въпреки това има неочаквано, но доста рационално обяснение.
Играчите реагираха на резултатите от атаката на Капитолия и одобрението на електоралните гласове в Конгреса, което означаваше окончателната победа на демократите. И тъй като навлизането на "синята вълна" се разглежда като практически решено стартиране на нова стимулационна програма, спекулантите реагираха чрез намаляване на търсенето на долара. Подобен спад би бил естествен ход на събитията, ако предварително потвърдените позиции на демократите се потвърдят.
Петъкът обаче се оказа изпълнен с изненади. Негативният ефект от спадащите индекси на акциите и рязкото търсене на защитни активи оказват по-голям натиск върху целевата цена, отколкото положителният доклад на CFTC. В този случай двойката EUR/USD достигна силна подкрепа при 1,2055/60, от която е вероятно изтегляне нагоре към съпротива от 1,2130/35 или 1,2170/75. Тук е възможно продължаването на разпродажбата.
GBP/USD
Паундът изглежда забележимо по-уверен от еврото, което е малко неочаквано. Според CFTC, нетната дълга позиция се е повишила със 793 милиона, до 1,105 милиарда, докато индексът на FTSE 100 показва значително по-добра динамика от американските индекси.
Инвеститорите могат да предположат, че Великобритания ще спечели повече предимства от ЕС след приключване на търговските преговори. Във всеки случай търсенето на паунда сега е постоянно по-силно, отколкото на еврото. Няма икономически причини за такъв ентусиазъм – търговският дефицит рязко се е увеличил през ноември, индустриалното производство също е в дълбока отрицателна зона и NIESR вярва, че второто блокиране ще доведе до спад на БВП през първото тримесечие с 3,4%.
От гледна точка на техническия анализ, технически признаци на обръщане надолу няма да се наблюдават, докато паундът се задържа над нивото от 1,35. Финансовите потоци са в полза на растежа на двойката GBP/USD, така че може да се приеме, че стратегическата цел на биковете, тоест да достигнат зоната на съпротива от 1,4300/50, вероятно ще успее в средносрочен план.
