Европейската валута спадна днес по време на европейската сесия поради липсата на важни основни статистически данни, както и след твърде голямо внимание на европейските политици към обменния курс на еврото. Днес членът на Управителния съвет на ЕЦБ Клаас Нот заяви, че Европейската централна банка разполага с всички необходими инструменти, включително отрицателни лихвени проценти, за да предотврати по-нататъшния растеж на еврото, наблюдаван в края на миналата и началото на тази година.
"Обменният курс на еврото е нещо, което наблюдаваме отблизо", каза Кнот в интервю днес. Еврото е важен фактор, но не единственият, чрез който Европейската централна банка прогнозира инфлационен натиск в бъдеще. Колкото по-скъпо е еврото, толкова по-слаба ще бъде инфлацията в дългосрочен план.
Нека ви напомня, че тази седмица Европейската централна банка обяви, че ще проучи по-подробно рязкото нарастване на еврото спрямо щатския долар от началото на пандемията на коронавируса. Основното е дали има съществени разлики между паричната политика и политиката на икономическо стимулиране на Европейската централна банка с методите, използвани от Федералния резерв на САЩ.
Миналата година единната европейска валута се повиши с почти 9% спрямо щатския долар, което е най-големият скок от 2017 г. Само през ноември и декември, въпреки въвеждането на карантинни мерки в ЕС и частично блокиране на европейската икономика, еврото се повиши с 5% спрямо щатския долар. Не е изненадващо, че такъв остър скок разрушава всички планове на Европейската централна банка за засилване на инфлационния натиск в еврозоната през тази година. Високият обменен курс на еврото също възпрепятства икономическия растеж и прави износа на стоки по-малко конкурентен поради високата им цена.
Бележките не скриха факта, че ЕЦБ винаги има възможност да намали лихвения процент по депозита под сегашните -0,5%, при условие че възникне такава необходимост.
Нека ви напомня, че спешното стимулиране на икономиката чрез обратно изкупуване на облигации чрез програмата PPEP вече включва 1,85 трилиона евро. Също така, за стимулиране на икономиката и поддържане на инфлацията, се издават по-дългосрочни банкови заеми чрез TLTRO операции.
Що се отнася до щатския долар, сегашната му посока ще зависи от решенията, взети от системата на Федералния резерв. Американският долар може да се повиши заедно с доходността на американските държавни облигации, при условие че председателят на Федералния резерв Джером Пауъл е по-позитивен по отношение на икономическите перспективи в своето изявление, което той ще направи веднага след публикуването на решението за паричната политика от Комитета за отворен пазар на САЩ.
Спекулациите за намаляване на програмата за закупуване на облигации на по-ранен етап ще доведат до укрепване на щатския долар, но както беше отбелязано в моята сутрешна прогноза, това е изключително малко вероятно. Най-вероятно Фед няма да промени политиката си, тъй като ниските лихвени проценти са ключът към стимулиране на икономическия растеж в САЩ, което намалява привлекателността на щатския долар.
Липсата на ясен език в изявленията на Фед затруднява живота на инвеститорите. Ето защо фокусът е върху представянето на Джером Пауъл. Позволете ми да ви напомня, че по време на заседанието си през декември комисията заяви, че Федералният резерв ще купува активи на стойност поне 120 милиарда долара на месец, докато не се постигне значителен напредък в постигането на целите за намаляване на безработицата и увеличаване на инфлацията. Подобни неясни твърдения увеличават риска пазарите да разберат погрешно намеренията на Федералния резерв. Дори самият председател на Федералния резерв многократно е отбелязвал, че липсата на яснота във времето за ограничаване на програмата за закупуване на активи сама по себе си представлява риск за финансовата стабилност. Така че ще видим как председателят на Федералния резерв се справя с това днес, когато е време да хвърлим светлина върху ситуацията в бъдеще.
Сега нека поговорим малко за цифрите, които бяха публикувани днес сутринта.
Според резултатите от проучване, проведено от изследователската компания GfK: доверието на потребителите в Германия през февруари 2020 г. ще продължи да спада поради строги ограничения, които ще продължат поне до средата на следващия месец. Докладът показва, че индексът на потребителските настроения е спаднал с 8,1 пункта до -15,6 пункта през февруари от -7,5 пункта през януари тази година. Икономистите очакваха цифрата да бъде -7,9. Затварянето на ресторанти, заведения за обществено хранене и търговски обекти, заедно с парализата на сектора на търговията на дребно, имаха същото опустошително въздействие през декември миналата година като при първата вълна от разпространението на коронавирусната инфекция. Gfk отбеляза, че неотдавнашното решение за разширяване на строгите мерки за изолация унищожи надеждите на всички инвеститори за ранно възстановяване на потребителските настроения и по-активен темп на икономически растеж през първото тримесечие на тази година.
Докладът за френския процент на безработица беше игнориран от пазара. Според Министерството на труда на САЩ, равнището на безработица във Франция през четвъртото тримесечие на 2020 г. е спаднало с 2,7% в сравнение с предходното тримесечие. Общо според резултатите от 4-то тримесечие над 3 милиона души във Франция търсят работа. На годишна база равнището на безработица през 4-то тримесечие се е увеличило с 8,1%.
Що се отнася до техническата картина на двойката EUR/USD, ще може да се говори за продължаване на бичия тренд в рисковите активи със сигурен пробив на съпротивата от 1.2190, което ще отвори път към върховете от 1.2230 и 1.2280. Мечките все още се опитват да възвърнат нивото от 1.2140, което сега е средата на страничния канал. Само в случай на пробив от минимума от 1.2110, рискът от по-голям спад на еврото ще се увеличи. При този сценарий можем да очакваме спад в инструмента за търговия до минимумите на годината в зоната от 1.2055 и тяхното актуализиране в зоната от 1.1980.
GBP
Британският паунд продължава да чука годишните върхове в двойка с щатския долар, а също така стабилно укрепва спрямо еврото. Много инвеститори започват да вярват, че относително високото ниво на ваксинация срещу COVID-19 във Великобритания трябва да позволи на икономиката да се върне към силен растеж много по-рано от очакваното. Колкото по-скоро бъдат ограничени карантинните мерки, толкова по-скоро ще настъпи "размразяването" в икономиката. Неотдавнашен доклад на правителството на Великобритания показва, че към 26 януари 2021 г. над 6,8 милиона души във Великобритания са получили първата си ваксинация. В същото време броят на смъртните случаи от COVID-19 надхвърли 100 000. Активното възстановяване на лирата за пореден път доказва факта, че инвеститорите залагат на по-нататъшното й възстановяване през тази година, дори въпреки всички проблеми, пред които е изправена икономиката в момента.
Днес беше публикуван доклад на британския консорциум, който отново съдържа цифри, показващи забавяне на инфлацията във Великобритания. Според данните цените в британските магазини са паднали през януари тази година с 2,2% на годишна база, след подобен спад от 1,8% през декември 2020 г. Трябва обаче да се разбере, че бюрокрацията, свързана с Брекзит, нарастващата цената на доставката и общият скок на цените на храните в света може да увеличи ценовия натиск в близко бъдеще.
Що се отнася до техническата картина на GBPUSD, за да се поддържа бичият пазар, е необходимо да се защити подкрепата в зоната на 37-ата цифра. Само това ще ви позволи да стигнете до годишния максимум от 1.3745 и да го актуализирате, достигайки нивата от 1.3805 и 1.3870. Ако биковете не успеят да постигнат целта днес, натискът върху паунда ще се върне. Пробив на нивото от 1.3701 бързо ще изтласка инструмента за търговия в зоната за подкрепа от 1.3635 и ще доведе до по-голяма корекция надолу в зоната на дъната от 1.3580 и 1.3525.
