Изглежда световните фондови пазари започват да губят силата си да се покачват. В същото време щатският долар продължава да отслабва на валутните пазари във връзка с планираната корекция в доходността на американските държавни облигации.
След силното рали от миналата седмица, растежът на търсенето на акции значително отслабна в понеделник, въпреки че нарастването на фондовите индекси остана. Вярваме, че инвеститорите вече са разработили темата за прилагане на предложените от Джо Байдън мерки за подкрепа в размер на 1,9 трилиона долара. И сега е необходимо да се изчака това.
Междувременно изключително негативните данни за заетостта в САЩ, публикувани миналия петък, облекчиха натиска върху щатския долар на валутния пазар. Това също е придружено от лека корекция на доходността на трежърис. Въпреки настоящото състояние, не е изключено американската валута да се засили отново след известна корекция поради няколко причини.
Американският министър на финансите Йелън вярва, че пазарът на труда ще достигне пълна заетост преди края на тази година, с оглед стимулиращите мерки в размер на 1,9 трилиона долара и разширяването на процеса на ваксинация за западното население. На този фон инфлацията очевидно ще започне да нараства, което ще принуди Фед да помисли за преразглеждане на свръхмекия валутен курс. Нещо повече, Йелън заяви наскоро, че ако настъпи такъв растеж, Министерството на финансите и Федералният резерв имат всички възможности за бързо разрешаване на този проблем. Това обаче просто показва обещаваща промяна в хода на фискалните стимули през тази година, която просто ще се провали.
Няма съмнение, че този сценарий може да бъде изпълнен, ако въздействието на пандемията от коронавирус бъде овладяно. Но въпросът е кога? Според нас това най-накрая ще стане ясно преди пролетта, когато процесът на производство и ваксиниране на населението ще стане широко разпространен.
В резултат на този сценарий вярваме, че щатският долар ще продължи глобалния си растеж след лека корекция. Що се отнася до фондовите пазари, ние вярваме, че процесът на корекция също ще започне, въпреки че е възможен друг скок. Основният негатив за широкото търсене на акции ще бъде перспективата за намаляване на стимулиращите мерки до края на тази година и началото на процеса на повишаване на лихвите през следващата година. Може да се припомни, че динамиката на доходността на трежърис в момента показва такъв сценарий в бъдеще.
Прогноза за деня:
Двойката USD/JPY спадна под нивото от 105,00. Очаква се допълнително да се понижи до нивото от 103,40.
Цените на суровия петрол WTI достигнаха стойностите от януари 2020 г. на фона на ралито на световните фондови пазари. Ние вярваме, че корекцията на борсовите индекси може да доведе до началото на същия процес в петролните котировки, чиято цена може да спадне с 23% по Фибоначи до знака от 56,85 долара за барел.
