Когато растежът на доходността на държавните облигации върне интереса към щатския долар, изглежда не се подобрява епидемиологичната ситуация в Европа и представителите на ЕЦБ оказват натиск върху еврото с валутни интервенции, не би трябвало да е изненадващо, че биковете на EUR/USD не могат да се закрепят над основата на 22-ра цифра и са принудени да отстъпят в края на зимата. Март е сезонен силен месец за щатския долар, което увеличава рисковете от развитие на коригиращо движение към възходяща тенденция в основната валутна двойка.
Изглежда, че "гълъбовата" реторика на Джером Пауъл, който отбеляза, че Централната банка ще се ръководи от фактически данни при вземането на решения, а не от сигнали от финансови пазари, трябваше да нанесе сериозен удар на долара. Отначало се случи така - "биковете" на EUR/USD атакуваха съпротивата на 1,215 и повишиха котировките до максималното ниво от началото на януари. За съжаление музиката не продължи дълго за тях. Пазарът на дълга реши да тества силата на позицията на Федералния резерв. Увеличението на доходността на Министерството на финансите на САЩ до годишните върхове ще увеличи рисковете от по-ранен старт на нормализирането на паричната политика, отколкото казва Пауъл.
Епидемиологичната ситуация в Европа също не помага на феновете на еврото. Броят на инфекциите с COVID-19 продължава да расте, ваксинациите продължават изключително бавно, Чешката република се подготвя за третата вълна на пандемията, а германският канцлер Ангела Меркел призовава да не бързат от блокирането. По-добре е да правите това постепенно, за да не се сблъскате с нови проблеми.
Динамика на броя на инфекциите в Европа и САЩ
Натискът върху еврото се упражнява от вербалните интервенции на ЕЦБ. Кристин Лагард, Филип Лейн и други служители твърдят, че централната банка следи отблизо развитието на номиналната доходност на дългосрочните облигации в еврозоната и е готова да се намеси, ако е необходимо. Нейната програма за закупуване на спешни активи в размер на 1,85 трилиона евро до април 2022 г. далеч не е изчерпана. За да се противодейства на растежа на доходността и свързаното с това потенциално укрепване на еврото, обемът на транзакциите може да се увеличи.
Федералният резерв, напротив, предпочита да си затваря очите за ръста на лихвените проценти на американския дългов пазар, обяснявайки го с вярата в бързото възстановяване на американската икономика. Тази разлика във възгледите на централните банки играе на страната на мечките на EUR/USD. Освен това, поради растежа на доходността, американските фондови индекси спадат. Много компании започват да изглеждат надценени. Влошаването на апетита за риск е причина да купите щатския долар.
От март 1975 г. доларът по правило се укрепва спрямо основните си конкуренти и ако статистиката на американския пазар на труда не разочарова, корекцията на EUR/USD рискува да продължи. Пазарният отговор вероятно ще бъде същият като при броя на заявленията за безработица и поръчките за дълготрайни стоки. Силните данни тласнаха доходността по-високо, S&P 500 спадна и доларът се засили.
Технически целите за модела на вълната на Улф на дневната графика на EUR/USD бяха изпълнени. След това се образува пин бар, сигнализиращ за голяма вероятност за изтегляне. Според мен спадът на еврото до 1,208 и 1,2 трябва да бъде изкупен.
Дневна графика на EUR/USD
