Доходността на трежърис продължава да расте, което сериозно влияе върху лихвения процент на щатския долар. Всъщност, съдейки по изявленията на централните банки, напрежението по този въпрос е доста голямо, което принуждава инвеститорите да продължат да приемат долара като сигурен актив, особено в средносрочен план.
В същото време текат дискусии за новия стимул. Говори се, че демократите се отказват от предложението си за повишаване на данъците на големи корпорации, които не увеличават минималната заплата на служителите, за да смекчат критиките от страна на републиканците в Сената на САЩ. Очаква се отстъпките по този въпрос да увеличат шансовете за прокарване на законопроекта за спасяване от 1,9 трилиона долара през Сената и Конгреса.
Разглеждането на законопроекта ще започне утре и окончателното гласуване ще се проведе късно в четвъртък вечерта.
Връщайки се към доходността на хазната, последните изявления на Европейската централна банка и Федералния резерв се свеждат до едно: доходността на облигациите, която продължава да расте, създава доста сериозни затруднения по пътя към икономическото възстановяване.
"Европейската централна банка може и трябва да противодейства на всяко неправомерно увеличение на доходността на облигациите, което заплашва да подкопае икономиката на еврозоната", заяви Франсоа Вилерой дьо Галхау, настоящ управител на Централната банка на Франция. Неговият коментар може да бъде наравно с последните изявления на други служители на ЕЦБ, които са загрижени, че инвеститорите ще продължат да залагат на по-строги условия на паричната политика в близко бъдеще.
Както се вижда на графиката, Европейската централна банка забави закупуването на облигации миналата седмица, което противоречи на последните ѝ съобщения. Доходността нараства, когато се продават дългосрочни държавни облигации, особено след като инвеститорите очакват по-високи лихви след затягане на политиката. И интересното е, че ЕЦБ закупи облигации на стойност 12 млрд. евро миналата седмица, след като закупи облигации на стойност 17,2 млрд. Евро седмица по-рано. Накратко казаното от тях е различно от това, което правят.
В допълнение към това, Вилерой каза, че ЕЦБ трябва да се увеличат покупките на облигации като част от програмата за спешна помощ за намаляване на доходността. И, ако е необходимо, да се коригират други инструменти като депозитната лихва.
Служителите на Федералния резерв следват приблизително същата стратегия. Във вчерашната си реч президентът на Федералния резерв на Ричмънд Томас Баркин заяви, че Федералният резерв ще продължи да се опитва да успокои инвеститорите, които очакват "големи промени" в близко бъдеще.
Баркин омаловажи неотдавнашната волатилност на съкровищния пазар, заявявайки, че централната банка на САЩ не е твърде притеснена от това. След това той се опита да пренесе темата на пазара на труда, който според председателя на Федералния резерв Пауъл все още изостава от цялостното икономическо възстановяване. Поради тази причина в близко бъдеще не трябва да се очакват промени в политиката на централната банка.
Във всеки случай доходността на Министерството на финансите на САЩ се повиши миналата седмица, като доходността на 10-годишните трежърис достигна най-високата си стойност за една година, тъй като инвеститорите преоцениха перспективите за по-силно от очакваното възстановяване и оцениха вероятността от бъдещо повишаване на лихвения процент на Федералния резерв.
"Ние контролираме кривата на доходността в краткосрочен план. Междувременно в дългосрочен план това не е наистина необходимо, тъй като зависи от движещата сила на икономиката", каза Баркин.
Що се отнася до статистиката, потребителските цени в Германия продължиха да растат през февруари, но на по-високо ниво от предвиденото. Това показва, че германската икономика започва да се възстановява по-бързо след втората вълна на коронавирусната пандемия. ИПЦ се е повишил с 1,3% на годишна база, малко по-високо от очакваните 1.2%. Цените също се повишиха за втория месец, като се увеличиха с 0,7% през февруари, спрямо очакваните 0,5%. Цените на енергията също са нараснали с 0,3%, докато цените на храните са скочили с 1,4%.
Що се отнася до производствените PMI, общият индекс се повиши до 57,9 през февруари, което показва ръст в сектора. По-точно казано, производственият PMI скочи до 60,7 пункта в Германия и се увеличи до 56,1 пункта във Франция. Устойчивото разрастване на производството очевидно помага за компенсиране на продължаващата слабост в сектора на услугите.
Същият показател се увеличи в САЩ, което доведе до растежа на щатския долар спрямо европейската валута. Производството в САЩ нарасна до 60,8 през февруари, което показва ръст в сектора. След това утре ще бъдат публикувани данни за сектора на услугите, които се очаква да останат на 58,7 пункта.
Що се отнася до Италия, потребителските цени се повишиха неочаквано през февруари, като се повишиха с 0,6% на годишна база, което е много по-високо от очакваните 0,1%. Основната инфлация, с изключение на цените на енергията и храните, се повиши до 1,0%.
По отношение на двойката EUR/USD, биковете трябва да прокарат котировката над 1,2040, за да приведат еврото към 21-ва цифра. Но ако цената спадне под 1,2040, EUR/USD ще се срине до 1,2000 или дори до 1,1960.
