Фондовите пазари отново са на рекордни цени, а доходността на облигациите надхвърля 1,5%.
Според Роб Хауърт от US Bank Wealth Management това е така, защото участниците на пазара са оптимистично настроени с надеждата за по-бързо икономическо възстановяване. Ако обаче има някакви проблеми с продължаващото въвеждане на ваксини или ако има проблеми с икономическата активност, оптимизмът ще пресъхне, което ще доведе до поскъпване на златото.
Освен това, ако инфлацията започне да нараства до септември, както се очаква, Федералният резерв трябва да отговори с повишени лихвени проценти и по-строги финансови условия, което, разбира се, ще тласне златото още по-високо.
Но въпреки факта, че цените могат да се повишат в близко бъдеще, Хауърт каза, че печалбите от злато ще бъдат ограничени, поне до края на 2021 г. Той добави, че в краткосрочен план най-добрите инструменти за хеджиране на инфлацията са цикличните активи като базата метали и нефт.
Всъщност в началото на 2021 г. търсенето на мед и петрол скочи. Цените на медта се задържат близо до 10-годишните върхове, докато тази седмица цените на петрола достигнаха тригодишен връх, достигайки близо 70 долара за барел поради нарастващото търсене и геополитическата несигурност, задържаща предлагането.
Икономистите прогнозират също, че медта ще продължи да расте до края на 2021 г., тъй като отварянето на световната икономика, по-нататъшното развитие на възобновяемите енергийни източници и нарастващото търсене на електрически превозни средства ще стимулират растежа и търсенето на метала. В същото време те предполагат, че предлагането ще остане ограничено поради спада в производството в мините.
Този тип инфлация, която може да настъпи през втората половина на годината, ще бъде обусловена от циклично търсене. Накратко, цикличните стоки, като петрола, имат повече място за растеж.
Но засега пазарът на злато зависи от това как Федералният резерв реагира на текущите пазарни условия. Тъй като Фед все още не планира да се намесва, доходността на облигациите трябва да продължи да расте. Съответно и златото ще остане ниско.
Следователно, за да могат цените наистина да се повишат, потребителските цени също трябва да се повишат, без контрол, точно както през 1970 г., когато инфлацията нарасна до двуцифрени. И въпреки факта, че инфлацията ще скочи през втората половина на тази година, сценарият, който се случи преди пет десетилетия, едва ли ще се повтори.
През 1970 г. заплатите се повишиха едновременно с нарастването на цените. Но днес тя не се повишава със същите темпове, което води до намаляване на търсенето, в резултат на което цените падат.
Златото често се разглежда като хеджиране срещу инфлацията, но има по-висока корелация с цикличните стоки в краткосрочен план.
