Последните събития ясно показват появата на състояние на несигурност сред многопосочните, противоречиви фактори. Те всъщност се уравновесяват от спада, но и от нарастващите фондови индекси. По отношение на валутния пазар позицията на щатския долар се засилва.
След срещата на Федералния резерв през март финансовите пазари, или по-скоро фондовите пазари и стоковите пазари, са в етап на консолидация на вълна с висока волатилност. Това се дължи предимно на изявленията на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, в които се посочва, че регулаторът очаква рязък ръст на инфлацията през следващите няколко месеца след силното икономическо възстановяване в САЩ. Всичко това се случи с оглед на активните продажби на пазара на държавния дълг, с едновременно нарастване на доходността на държавните облигации.
Всъщност може да се каже, че очакванията за възстановяване на растежа на американската икономика, стимулирани от безпрецедентни мерки за подкрепа, са причините, поради които инфлацията нараства. Първите сигнали на които вече са се появили. Инвеститорите са наясно, че Федералния резерв започна да очаква повишаване на лихвения процент през следващата година, въпреки твърденията си, че няма да промени паричния курс до 2023 г. В същото време историята многократно показва, че Централната банка винаги ще действа в съответствие със своя мандат. В този случай Федералният резерв, дори и с огромно желание да подкрепи икономическия растеж, ще бъде принуден да намали обема на покупките на държавни облигации и след това да повиши лихвените проценти на фона на нарастващата инфлация и дори повече, ако се уреди над ключовата цел от 2,0% или по-висока. Във вторник главният изпълнителен директор на банката на Федералния резерв на Далас Р. Каплан директно заяви, че очаква лихвите да бъдат повишени през 2022 г.
Няма съмнение, че подобни новини влияят негативно на търсенето на акции на дружества и ограничават растежа на цените на суровините и суровите активи, който се увеличава поради две причини – очакванията за силно възстановяване на търсенето в периода след пандемията и огромния доларова ликвидност, вливана от САЩ във финансовата система.
Кой ще се възползва от подобен сценарий?
Щатският долар очевидно ще бъде облагодетелстван. Неотдавнашните изказвания на Джером Пауъл и Джанет Йелън по време на изслушванията в Конгреса само засилиха тази вероятност. Ние вярваме, че ако публикуването на основните данни за индекса на личните потребителски разходи в САЩ, както и стойностите на реалните потребителски разходи, покажат ръст, това само ще засили виждането на пазара, че наближава рязък ръст на инфлацията. Това може отново да окаже натиск върху фондовите индекси, но в същото време да подкрепи щатския долар.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD продължава да бъде под натиск на фона на укрепването на щатския долар. Тя се търгува под нивото от 1,1835. Ако статистиката на САЩ покаже нарастване на очакванията за растеж на инфлацията, двойката най-вероятно ще спадне допълнително до нивото от 1,1750.
Двойката GBP/USD се търгува над нивото от 1,3670. Нейното движение надолу вероятно ще продължи. Смятаме за възможно да го продадем на вълната от положителни данни за щатския долар, като вероятно ще спадне до 1,3560.
