Силният ръст на щатския долар на Форекс пазара е впечатляващ. Точно както през 2020 г., когато юанът се радваше на китайска изключителност, през 2021 г. индексът на щатския долар се покачва поради американската изключителност, нарастващата привлекателност на емитираните в САЩ активи и нежеланието на Федералния резерв да предотврати рали на доходността на трежърис. Това е за разлика от еврозоната с третата вълна на COVID-19, двойна рецесия през първото тримесечие и намерението на ЕЦБ да увеличи своите покупки на активи. При такива условия двойката EUR/USD просто е длъжна да спадне. И изглежда, че това не е лимитът.
На пръв поглед може да изглежда, че много "бичи" драйвъри вече са взети под внимание в котировките на индекса на щатския долар, но всъщност, без значение как ще се развиват събитията по-нататък в САЩ, покупката на американската валута ще изглежда уместна. Пазарите ще се върнат към темата за рефлационната търговия – купувайте долара. Федералният резерв ще изплаши инвеститорите, като ограничи QE – купувайте долара. Американските борсови индекси ще развият корекция – купувайте долара. В такава ситуация само контролът на Федералния резерв върху кривата на доходност може да изплаши "мечките" на EUR/USD. Без значение как се повтаря историята от 2017-2018 г., когато след покачване в посока на 1,25 долара единната европейска валута значително се понижи.
Динамика на EUR/USD
Ако искате да направите нещо добре, направете го сами. Дойде моментът еврото, което отдавна се вози на чужд гръб, да поеме инициативата в свои ръце. Само ускоряването на ваксинацията в ЕС може радикално да промени баланса на силите на Форекс пазара. Според вицепрезидента на ЕЦБ Луис де Гуиндос, ако това се случи, еврозоната ще изпита истински икономически бум през втората половина на тази година.
В краткосрочен план еврото може да бъде подкрепено от публикуването на данни за продажбите на дребно в Германия и инфлацията в Европа. Кой, ако не Германия, може да спаси икономиката на валутния блок? Експертите на Bloomberg очакват най-добрия месечен ръст в търговията на дребно в Германия от май, както и ускоряване на потребителските цени в еврозоната от 0,9% на 1,2% на годишна база. Предвид факта, че оценките на Markit показват, че цените на суровините бързо се покачват в еврозоната, ЕЦБ скоро ще се сблъска с натиск от страна на "ястребите" на Управителния съвет, водени от ръководителя на Бундесбанк Йенс Вайдман.
Динамика на цените на суровини и запаси
И все пак, според мен положителните статистически данни няма да бъдат достатъчни, за да обезсърчат мечките да продават EUR/USD. По-скоро те използват нарастването на котировките на двойката, за да формират къси позиции. Според Nordea Markets еврото върви към 1,15 долара.
Технически, на дневната графика на EUR/USD ясно се разработва моделът на Разширяващия се клин, в резултат на което е постигната целта от 161,8% на AB=CD. В това отношение понижението на двойката близо до това ниво изглежда логично – някои от "мечките" решиха да си оправят печалбите. Като цяло продавачите доминират на пазара, но нарастването на еврото над 1,192 долара ще активира субсидиарния модел на "вълните на Улф" и "мечите" възгледи ще трябва да бъдат преразгледани.
Междувременно има смисъл да запазите късите позиции, формирани под червената линия от 1,193, посочена в предишния материал, и да ги надградите, ако биковете не успеят да уловят нивата от 1,18 и 1,184.
Дневна графика на EUR/USD
