Бързият растеж на котировките на EUR/USD в началото на април на фона на третата вълна на COVID-19 в Европа, объркване с ваксини, двойна рецесия и проблеми с външната търговия поради Брекзит изглеждат като инструменти в нечия полза. Спадът в доходността на Министерството на трежърис на САЩ съживи технологичните акции и позволи на S&P 500 да пренапише рекордите за всички времена за 19-ти път от началото на 2021 г. Доларът загуби основните си козове, което веднага се възползва от феновете на еврото. Колко дълго ще продължи това?
Всички знаят, че икономиката се развива циклично. Спадът е последван от подем, а подемът е последван от спад. Като правило рецесии се случват, защото централните банки взеха решения по време на празника - те започват да повишават лихвите, страхувайки се от прегряване на икономиката. Това продължава векове наред, докато не толкова отдавна Федералният резерв реши, че ще толерира висока инфлация и ще се насочи към средната стойност. Централната банка е готова да позволи на икономиката да прегрее, но финансовите пазари не бяха готови да променят политиката си. Те са свикнали да живеят по стария начин. Ето защо инвеститорите започнаха да тестват силата на Федералния резерв, активно продавайки облигации през март и сигнализирайки за първото увеличение на лихвения процент на федералните фондове в края на 2022 г.
В основата на продажбите на дълга е идеята за ускоряване на инфлацията, която Федералният резерв категорично отхвърля. Според него нарастването на PCE ще бъде временно. През седмицата до 16 април пазарът ще има още една причина да играе на нервите на Централната банка – според консенсусната прогноза на експертите на Bloomberg потребителските цени в САЩ ще се ускорят от 1,7% до 2,4% на годишна база. Динамиката на цената на бензина предполага, че това не е нищо.
Динамика на цените на бензина и инфлацията в САЩ
Обикновено CPI се покачват малко по-бързо от индекса на личните потребителски разходи (PCE) на Федералния резерв. Но какво ще се случи, ако един или двата показателя скочат до 3,5% в средносрочен план? Дали регулаторът ще продължи да бъде толкова търпелив, колкото е сега, или няма да има и следа от желанието му да седи отстрани дълго време? Във всеки случай, поради публикуването на данните за инфлацията през март, пазарът има възможност отново да играе на нервите на Федералния резерв и най-вероятно ще се възползва от това.
Възобновяването на ралито в доходността на трежърис ще доведе до разпродажба на технологични акции, корекция на S&P 500 и връщане към инвеститорския интерес към щатския долар, което няма да благоприятства еврото. Трябва обаче да разберете, че регионалната валута вече не е момчето за разбиване, както беше през март. Вярата в ускорената ваксинация, отстъплението на COVID-19 и отварянето на икономиката постепенно подклаждат слуховете за възстановяване на възходящата тенденция EUR/USD.
Технически на дневната графика на анализираната двойка има изпълнение на малък модел на вълната на Улф. Пробивът на съпротивата при 1,1935 ще увеличи рисковете от изпълнението на целите си при 1,2 и 1,2035 и ще се превърне в сигнал за закупуване на EUR/USD. Въпреки това, биковете вероятно няма да имат достатъчно сила за това. В същото време спадът на котировките под 1.186 е изпълнен с продължаване на върха до 1,18 и 1,176.
Дневна графика на EUR/USD
