Миналият месец бе белязан от забележимо увеличение на щатската валута, която се засили спрямо основните си конкуренти с почти 3%.
Повишаването на доходността на 10-годишните съкровищни каси, които достигнаха най-високото си ниво от януари миналата година на около 1,77% през март, натежа върху акциите и подкрепи долара.
Заплахата от засилен инфлационен натиск в САЩ, свързан с активен паричен и фискален стимул в страната, не добави към оптимизма на участниците на пазара.
В същото време представители на Федералния резерв се опитаха да успокоят инвеститорите с изявления, че ниските лихвени проценти в Съединените щати ще останат дълго време, а рязкото нарастване на доходността на хазната отразява по-висок темп на възстановяване на икономическата активност в страната . Тогава мнозина вярваха, че регулаторът просто си затваря очите за проблема с активните продажби на дълговия пазар и се страхуваха, че Централната банка на САЩ ще бъде принудена да започне да ограничава паричния стимул преди крайните срокове, посочени в икономическите й прогнози.
Доларовите бикове вече са направили планове да развият възходяща тенденция за щатския долар в посока 94.25–94.30 (върховете от ноември 2020 г.).
С настъпването на април обаче настроенията на инвеститорите се промениха значително. През първите две седмици на месеца американският фондов пазар актуализира рекордни рекорди почти всеки ден. Доларът е загубил повече от половината от скорошния си растеж.
Факт е, че факторите, които преди това пораждаха опасения относно по-нататъшния растеж на рисковите активи и тласнаха защитния долар нагоре, сега обърнаха настроението на пазара с 180 градуса.
По-рано индексът S&P 500 актуализира рекордно високо ниво и доларът падна до триседмични минимуми с оглед публикуването на данни за инфлацията в САЩ за март.
Миналият месец потребителските цени в САЩ се увеличиха с 0,6% на месечна база. Инвеститорите бяха очаквали по-сериозен скок на инфлацията, но увеличението на индекса през март само леко надмина прогнозите.
В допълнение, повишаването на индекса на CPI се дължи до голяма степен на по-високите цени на енергията, които може да се стабилизират през следващите няколко месеца.
Умереният ценови натиск принуди инвеститорите да приемат сериозно последните изявления на представителите на Федералния резерв.
Според Ричард Кларида, заместник-председател на Федералния резерв, прогнозата на регулатора е, че инфлацията ще се повиши над 2% за известно време тази година, а след това ще се върне до около 2% в края на годината.
Очевидно пазарът все още се придържа към сценария на ФЕД, като се има предвид, че фючърсите на основните американски борсови индекси след публикуването на данните за инфлацията се втурнаха и доларът реагира на публикуването на съобщението с ново падане.
Спадът на долара във вторник се случи и поради факта, че доходността на американските облигации спадна, което намали привлекателността на американската валута, тъй като стабилното търсене на търга на 30-годишните облигации надвишаваше растежния фактор на потребителската инфлация. Доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ е спаднала до 1,622% вчера от 1,674%, записани в понеделник. Въпреки че доларът е загубил над 1,5% от теглото си от началото на месеца, интересен момент е, че ситуацията на пазара не се е променила много през последните две седмици. Доходността на държавните облигации все още е значително над нивата си в началото на годината, а потенциалното ускоряване на инфлацията в САЩ също не е проблем, който може да бъде разрешен за една нощ.
Експертите отбелязват, че оценките на американския фондов пазар са леко надценени и ако доходността на съкровищни катерии се повиши малко повече поради повишената инфлация, това може да окаже натиск върху фондовия пазар, тъй като инвеститорите ще имат по-привлекателна алтернатива на акциите. Това ще играе в ръцете на долара. Засега американската валута е принудена да се защитава срещу основните си конкуренти. Индексът на щатския долар потъна до триседмични минимуми в района от 91,85 пункта във вторник. И в сряда той продължи да спада, достигайки най-ниските нива от 18 март (около 91.60 пункта).
Междувременно двойката EUR/USD успя да продължи да се възстановява над 1.1900 в отговор на спада на долара и оттеглянето на доходността на хазната след публикуването на данните за инфлацията в САЩ за март. Неотдавнашната пробив над 200-дневната плъзгаща се средна близо до 1.1895 даде допълнителен тласък на ралито и постави началото на растеж EUR/USD в краткосрочен план.
Въпросът сега е колко високо може да се изкачи единната валута.
Едно от основните събития във вторник, заедно с публикуването на американския доклад за инфлацията, беше, че Американската администрация по храните и лекарствата (FDA) препоръча да се спре употребата на коронавирусната ваксина, произведена от Johnson & Johnson, поради случаи на тромбоза.
Тази новина оказа натиск върху долара, тъй като засили убеждението в участниците на пазара, че в условията на забавяне на темповете на ваксинацията в САЩ, ФЕД ще бъде принуден да започне да намалява мерките за стимулиране по-късно от очакваното. В същото време Johnson & Johnson заявиха, че са решили да спрат доставката на ваксината до европейските страни като предпазна мярка.
Докато САЩ не са прекалено зависими от тази ваксина, Старият свят (Европа) може да се нуждае от 3-4 месеца повече, за да ваксинира 70% от населението. Загубата на втори пореден летен сезон може да бъде опустошителна за икономиката на региона.
В сряда EUR/USD продължава да се движи нагоре и вече се търгува в непосредствена близост до ключовата зона на съпротива от 1.1980–1.1990, чиято разбивка ще насочи двойката към кръглата марка 1.2000, а след това към 1.2025 и 1.2110.
Въпреки че като цяло основната валутна двойка показва позитивно настроение, нейната бъдеща съдба зависи от ваксинацията срещу COVID-19 в ЕС, както и от това как ЕЦБ ще реагира на отслабването на долара, което преди това даде да се разбере. че е неудобно с курса EUR/USD над 1.2100.
