До края на седмицата волатилността на пазара ще се увеличи на фона на публикуването на важни икономически статистически данни и дългата почивка в САЩ. Американците празнуват Деня на паметта на 31 май. В четвъртък ще бъдат публикувани данни за БВП за първото тримесечие. В петък инвеститорите очакват доклад за инфлацията, която се следи отблизо от Федералния резерв. Това ще окаже силно въздействие върху американските трежърис и щатския долар.
И все пак в момента търговците също очакват данните за инфлацията със затаен дъх. Преди публикуването на статистически данни инвеститорите широко обсъждат възможността за затягане на паричната политика. Все повече играчи на пазара се чудят дали Федералният резерв ще последва стъпките на своите колеги от Канада и Нова Зеландия. Мнозина вярват, че служителите на Федералния резерв ще започнат да обсъждат вероятността от намаляване на програмата за изкупуване на облигации. Освен това речта на Рандал Куарлс в сряда също предизвика подобни спекулации.
"Не искам да преувеличавам загрижеността си. Не очаквам кръг от пробивна инфлация в стила на 70-те години на миналия век", заяви заместник-председателят на Федералния резерв за надзор Рандал Куарлс. Той добави, че е "напълно отдаден" на нова стратегия на Федералния резерв, която има за цел да поддържа паричната политика да работи с пълна сила, докато работните места се възстановяват. Той също така коментира случая за това защо рисковете "за растеж" от по-висока инфлация може да се увеличават. Може да се наложи Федералният резерв да започне да затяга паричната политика, за да ограничи нарастващата инфлация.
"Ако очакванията ми за икономическия растеж, заетостта и инфлацията през следващите месеци бъдат оправдани... и особено ако те са силни... ще стане важно (Федералният комитет за отворен пазар) да започне да обсъжда нашите планове коригирайте темпото на закупуване на активи на предстоящи срещи", каза Куарлс
Реално увеличение на лихвените проценти, посочи Куарлс, "остава далеч в бъдещето".
Куарлс се съгласява, че инфлационният натиск ще намалее с времето. Все пак има основания да се смята, че инфлацията може да бъде по-устойчива. Бързият растеж на заплатите ще създаде ефект на домино - цените ще се повишат. Федералните разходи могат да подхранват по-голямо търсене от домакинствата, тъй като хората се връщат на работа. В същото време някои имат големи спестявания.
Представителите на Федералния резерв се надяват, че в близко бъдеще инфлацията ще отслабне и пазарът на труда също ще се възстанови. В този случай ще бъде възможно да се осигури плавен и добре планиран преход към парична политика след кризата.
Щатският долар набира скорост на фона на такава пазарна несигурност. Той задържа своя спад близо до годишните дъна. Освен това индексът на валутата в САЩ успя да се възстанови над важното ниво от 90, макар и не за дълго. Текущото движение може да доведе до образуване на двойно дъно и последващ отскок.
Възстановяването на икономиката се забави и щатският долар се възползва от ситуацията. И все пак ралито му вероятно ще бъде краткотрайно. Централната банка на Канада намали своята програма за количествено облекчаване (QE) и централната банка на Нова Зеландия сигнализира за повишаване на лихвения процент.
Ястребовата риторика на РБНЗ изтласка двойката NZD/USD до върховете през март. В четвъртък котировката продължи своето възходящо движение. Перспективата за щатския долар остава меча. Така че, кивито може да увеличи печалбите.
Според пазарните очаквания американската статистика едва ли ще бъде разочароваща. Това може да предизвика нова вълна от разпродажби на фона на нарастващото търсене на по-рискови активи. По този начин NZD / USD може да достигне нивото от 0,74 в средносрочен план.
ЕЦБ и Банката на Англия
ЕЦБ, Банката на Англия обаче, както и Фед, се придържат към мекия подход към паричната политика, за разлика от RBNZ и Банката на Канада. Канада и Нова Зеландия наскоро преживяха бум на стоковия пазар. Освен това производственият PMI достигна многогодишни върхове. Великобритания, САЩ или Европа не могат да се похвалят с такива резултати.
Лъвският дял в икономиката на развитите страни представлява секторът на услугите, който понесе огромни загуби поради пандемията. Безработицата в този сектор е доста висока. Отделно от това, високите цени забавят темпото на възстановяване. В този случай меката парична политика е единственият начин да върнем икономиката в релси.
Този път циклите на икономическа и парична политика в различните страни варират значително. Фед непрекъснато подчертава необходимостта от поддържане на губещата парична политика. Инвеститорите ще трябва да приемат този факт. Те обаче няма да спрат да търсят намеци за по-ранно затягане на паричната политика в САЩ. Данните за инфлацията ще бъдат публикувани в петък, а докладът на платежните ведомости от неселскостопанския сектор (NFP) ще бъде публикуван следващата седмица.
Мечките отслабиха малко хватката си над щатския долар. И все пак е малко вероятно те да загубят контрол.
EUR/USD спадна до ниво от 1,2200 на фона на подновените разговори за намаляване на програмата за количествено облекчаване в края на месеца. През следващите дни слабостта на евро биковете може да продължи, тъй като зелените пари ще напредват в краткосрочен план. Ако данните за БВП в САЩ са в съответствие с прогнозите, търговците ще се съсредоточат върху доклада за поръчките на трайни стоки за април. Възможно е да има забавяне на растежа на инвестициите.
Търговските пазари в САЩ ще бъдат затворени в понеделник, 31 май, докато американците празнуват Деня на паметта. Щатският долар със сигурност ще се възползва от него.
Въпреки низходящото движение в края на май, прогнозата за двойката EUR/USD остава положителна. Нивата на подкрепа се намират на 1,2175, 1,2155 и 1,2105. Нивата на съпротива са разположени на 1,2200, 1,2245 и 1,2266.
Паундът стерлинг вероятно ще спадне. Двойката GBP/USD спадна до двуседмичните дъна. Консолидацията под 1,4100 ще предизвика по-нататъшен спад до целевото ниво от 1,3990.
В същото време консолидацията над нивото от 1,4135 изпраща двойката към нови върхове.
