В сряда вечерта доходността спадна без ясна причина. По-конкретно, 10-годишните UST спаднаха под 1,5% за първи път от месец, което доведе до спад в световните доходности, а японските ГКО рязко актуализираха своето 6-месечно дъно. Като се има предвид фактът, че доходността на японските държавни облигации е строго контролирана от Японската централна банка, може да се приеме, че движението се основава на някакъв вид глобално препозициониране, причините за което ще станат известни скоро.
Снощната среща на Банката на Канада завърши без изненади. Както се очакваше, Банката на Канада запази всички свои параметри на политика непроменени, като обемът на покупките на облигации остава 3 милиарда долара на седмица, въпреки че пазарът очаква допълнително намаление да бъде обявено на срещата следващия месец. Перспективите за паричния курс също остават непроменени, докато икономическият спад бъде напълно преодолян, което Банката прогнозира, че ще се случи през втората половина на 2022 г. Пазарът обаче вярва, че това може да се случи по-рано, което е след около година, но остава фактът, че Банката на Канада смекчи очакванията за канадския долар, лишавайки го от двигател за укрепване, а сега целите за двойката USD/CAD трябва да бъдат преразгледани нагоре.
Освен заседанието на ЕЦБ, днешното внимание е насочено към американския доклад за инфлацията на потребителите. Това е последният основен доклад преди срещата на FOMC на 16 юни и вниманието ще бъде насочено към него, тъй като инфлацията е един от ключовите показатели, наред с рентабилността и състоянието на пазара на труда, които са в основата на решения. Може да се припомни, че Федералният резерв публично настоява за временния характер на инфлацията, което му дава основание да отрече необходимостта от преразглеждане на прогнозите за лихвения процент. От сряда вечерта доходността на защитената от инфлация 5-годишна облигация TIPS е намаляла, така че едва ли ще видим силен ръст днес.
Ако потребителските цени не отчетат стабилен растеж през май, това ще засили позициите на мечите търговци и най-вероятно ще доведе до корекция надолу на щатския долар. И обратно, силните данни могат да се обърнат.
В момента играчите са предпазливи и не искат да напускат диапазоните, тъй като не са получили нови пивотни точки.
EUR/USD
Днес акцентът е върху срещата на ЕЦБ. Очаква се тази година да повиши прогнозите си за растеж с 0,3%. Покупките на PEPP също се очаква да бъдат намалени до 70 милиарда евро на месец от сегашните 80 милиарда, започващи през Q3. Пазарите не очакват повече, така че ще има само минимални промени в търсенето на еврото.
Междувременно показателят за икономически настроения на ZEW за Германия намалява в настоящото проучване за юни 2021 г., спадайки с 4,6 пункта, до нова стойност от 79,8 пункта. Въпреки спада позитивността все още явно доминира, тъй като сегашните нива на ZEW са най-високите от 2001 г. насам, а оценката на икономическата ситуация се е повишила значително до -9,1п, което е с 31п по-високо от май.
Като цяло икономиката в еврозоната се възстановява бързо и се нуждае от по-малко стимулиране. Медиите пишат много за безпрецедентния обем QE4, внедрен от Федералния резерв, и че силният растеж на паричното предлагане подкопава стабилността на щатския долар, но често се забравя, че салдото на ЕЦБ е два пъти по-голямо от баланса на Федералния резерв със съпоставим обем на икономиките.
Двойката EUR/USD се консолидира близо до местния връх от 1,2265. Ако резултатите от срещата на ЕЦБ разочароват, е възможен спад до нивото от 1,2050. Еврото обаче остава фаворит в дългосрочен план, така че можем да очакваме връщане към нивото на съпротива от 1,2240/70 и продължаване на растежа до края на седмицата.
GBP/USD
Макроикономическият календар за лирата е празен. В петък ще има обширно публикуване на важни данни, които ще изяснят перспективите за възстановяване на икономиката на Обединеното кралство. Политическите двигатели, свързани с разногласия относно прилагането на Брекзит, все още не са довели до никакви движения. Паундът се консолидира близо до местния връх и пробивът нагоре е по-вероятен от развитието на корекция. Ако обаче Федералният резерв изненада с ястребен резултат, паундът може да се приспособи към зоната на подкрепа от 1,4005/35, като следващата подкрепа е 1,3950. В средносрочен план се очаква нивото на съпротива от 1,4245 да бъде пробито, последвано от движение към знака от 1,4380.
