Вниманието на пазара все още е съсредоточено върху икономическата статистика, публикувана в САЩ, и резултата от срещата за паричната политика на Федералния резерв, която започва днес във вторник след значимите събития от миналата седмица.
Струва си да се отбележи, че в инвеститорската среда продължават разгорещени дискусии за това какво трябва да се очаква от регулатора на САЩ в близко бъдеще. Някои очакват Джером Пауъл да докладва след срещата на Федералния резерв в сряда относно възможността да започне да намалява покупките на държавни облигации тази година, вероятно през есента. Напротив, други вярват, че няма да последва сигнал, въпреки последните данни за засилване на инфлационния натиск в САЩ.
Наличието на този дуализъм разклаща пазарите, допринасяйки за нарастването на волатилността. И така, доходността на трежърис частично се е повишила след рязък спад в края на предходната седмица. Бенчмарк доходността на 10-годишните съкровищни ноти е спаднала под 1,5% и все още се задържа под него. Цялото поведение на американския пазар на държавен дълг показва, че инвеститорите в държавни облигации все още не са сигурни, че Федералният резерв е готов да сигнализира за промяна в настроението по отношение на съществуващите обеми на обратно изкупуване на активи. Може да се припомни, че в момента регулаторът купува ежемесечно трежърис в размер на 60 милиарда долара.
Необходимо е да се осъзнае едно важно нещо: американската икономика остава в трудна ситуация въпреки оптимистичните изявления на длъжностни лица. Всяко увеличение на доходността ще засегне способността на страната да плаща лихва по държавни облигации. Ръстът на рентабилността определено ще причини силен удар, който ще бъде трудно за властите да отблъснат. Съединените щати са не само в трудна икономическа ситуация, но и в затруднена политическа такава.
Вярата в долара като световна резервна валута помага на Америка със собствената ѝ икономика, но ако има хаос на пазара на облигации, това може да доведе до финансова катастрофа. Ето защо Федералният резерв не може само да промени паричния курс в края на срещата в сряда, но трябва и да даде сигнали за по-бърз старт за намаляване на обема на обратно изкупуване на трежърис.
По-рано Пауъл и някои членове на Централната банка заявиха, че растежът на инфлацията все още не е критичен за промяна в хода на паричната политика. Интересно е какво ще каже за това утре председателят на ФРС, но ние вярваме, че той ще се опита по всякакъв възможен начин да избегне конкретен отговор на тази тема и по някакъв начин да смекчи много напрегнатата ситуация.
По отношение на днешните събития акцентът ще бъде публикуването на данни за продажбите на дребно в САЩ. Обемът им се очаква да спадне с 0,7% през май. В същото време основният индекс на продажбите на дребно се очаква леко да се повиши с 0,2% през май срещу 0,8% спад през април. Ще бъде представен и обемът на промишленото производство с прогнозен ръст от 0,6% през май при 0,5% през април.
Вярваме, че ако статистиката няма да се окаже по-лоша от прогнозата, тя ще подкрепи пазарите, макар и не за дълго, тъй като определянето на вниманието на инвеститорите на срещата на Федералния резерв по паричната политика ще играе по-важна роля.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD остава в трудна ситуация на несигурност, формирайки модел на продължаване на тенденцията "низходящ флаг". Липсата на сигнали от страна на Федералния резерв за по-ранен старт за намаляване на закупуването на държавни облигации ще доведе до растежа на двойката.
Но ако днешните американски данни са положителни, това също ще повиши търсенето на риск и ще понижи щатския долар. В този сценарий двойката може да направи изтегляне нагоре към 1,2155 или дори по-високо до 1,2195.
