Днес е най-важният ден от седмицата за основните доларови двойки. В края на американската сесия в сряда ще научим присъдата на Федералния резерв на САЩ, чиито членове или ще окажат натиск върху щатския долар, или ще провокират рали. Основните валутни двойки застинаха на място преди това събитие, без да смеят да се движат преди новините. Двойката EUR/USD не прави изключение тук: търговците търгуват в диапазона от 1,2100-1,2150 през последните няколко дни, показвайки повишена волатилност в рамките на деня, но в същото време всъщност оставайки на едно място.
Нерешителността на участниците на пазара е напълно разбираема, предвид важността на срещата през юни. В края на краищата това е първата среща на Федералния резерв след данните за инфлацията, която отразява рекордния ръст на инфлацията в САЩ през април и май. Много членове на Федералния резерв вече са коментирали освобождаването през април, но никой от тях не е направил данните за май във връзка с предишната публикация на CPI и относително добър, макар и противоречив, доклад за неселскостопанския сектор. Това е така, защото последните данни за инфлацията излязоха по време на 10-дневния "режим на мълчание" на регулатора преди срещата. Следователно интригата относно резултатите от срещата през юни остава, оказвайки натиск както върху мечките, така и върху купувачите на EUR/USD.
От една страна, няма съмнение, че лихвеният процент ще остане на същото ниво и днес. Обемът на обратно изкупуване на активи също вероятно ще остане непроменен. Основното внимание на инвеститорите ще бъде насочено към оценка на бъдещите перспективи на паричната политика. С други думи, търговците чакат отговор на основния въпрос: рекордният ръст на инфлацията, наблюдаван от два месеца, заплашва ли да прегрее икономиката? И готов ли е Федералният резерв да отговори на най-новите версии с ранно прекратяване на програмата за количествено облекчаване (QE)? Ръководителят на американския регулатор многократно обещава да информира участниците на пазара за планираните промени предварително. Като се има предвид инфлационната динамика, много търговци и експерти стигнаха до заключението, че това ще се случи на срещата през юни, без да се посочва конкретна дата, докато първите стъпки за нормализиране на паричната политика ще бъдат предприети от Федералния резерв през август или септември.
Това са общите очаквания на пазара. Те са доста оптимистични, като се има предвид факта, че повечето представители на регулатора изразиха "гълъбова" риторика през последните седмици. В този случай щатският долар може отново да стане жертва на завишени очаквания.
Ясно е, че инфлационните показатели показват рекорден ръст, засилвайки "ястребовите" надежди на търговците. Представителите на "гълъбовото" крило на Федералния резерв обаче бяха хладни по отношение на показателите през април. Според тях ръстът на инфлацията е временен и се дължи и на ниската база през последната година. Така че Централната банка може да оцени майските данни със същия тон.
Що се отнася до пазара на труда, не всичко е толкова гладко. Въз основа на последните данни броят на заетите в неземеделския сектор се е увеличил с 559 хиляди, докато експертите са очаквали, че през миналия месец в САЩ е трябвало да бъдат създадени почти 700 хиляди работни места. В частния сектор на икономиката броят на заетите се е увеличил с 490 хиляди, докато прогнозата е била на ниво от 600 хиляди. Нараства и броят на заетите в производствения сектор на икономиката. Делът на икономически активното население също е намалял. Някои експерти смятат, че кризата се наблюдава предимно в предлагането на работна ръка, а не в търсенето на нея. Фактът обаче остава, че пазарът на труда в САЩ все още е уязвим, въпреки признаците за възстановяване.
Струва си да си припомним няколко изявления, направени от представителите на Федералния резерв преди срещата днес. По-специално Джером Пауъл многократно е заявявал, че регулаторът ще позволи на икономиката да "прегрее" и няма да прибягва до ответни мерки. Неговият колега Кристофър Уолър заяви в едно от своите изказвания, че членовете на Федералния резерв "само биха приветствали" превишението на инфлацията от 2%. Изпълнителният директор на Банката на Федералния резерв на Бостън Ерик Розенгрен заяви през май, че е твърде рано да се говори за постепенно прекратяване на QE. Според него инфлационният растеж ще бъде временен. В същото време той беше скептичен към мнението, че инфлацията може да се превърне в проблем за американската икономика. Подобна реторика беше изразена и от други представители на Федералния резерв.
Консолидираната позиция на Федералния резерв е, че текущият ръст на ключовите показатели е временен, така че Федералният резерв е длъжен да поддържа присъствието си за дълго време.
В същото време някои представители на американския регулатор изразиха по-яростна реторика, провокираща засилването на щатския долар на целия пазар. По-специално, ръководителят на банката на Федералния резерв на Сан Франциско, Мери Дейли, каза, че ФРС е в началния етап на обсъждане как и кога да започне да намалява мащабните стимули. Тук можем да предположим, че Дейли е направила лоша услуга на долара, като е предоставила причина за "ястребови" очаквания.
Като цяло се очаква американският регулатор да разочарова доларовите бикове днес. Федералният резерв ще бъде много внимателен в своите формулировки и точен в своите оценки, но също така ще даде да се разбере, че е твърде рано да се говори за намаляване на темпото на QE. Членовете на Федералния резерв могат да аргументират позицията си с противоречиви данни, които не са свързани с неселскостопанския сектор, и временния характер на растежа на инфлационните показатели. В този случай щатският долар ще бъде подложен на най-силен натиск и купувачите от двойката EUR/USD ще могат да се установят отново в рамките на зоната от 1,22.
Въпреки това се препоръчва на търговците да стоят далеч от пазара поне до края на пресконференцията на Джером Пауъл. Такива периоди се характеризират с импулсивни и често фалшиви движения на цените, които се основават само на емоциите на участниците на пазара.
