Вниманието на пазара днес ще бъде насочено към окончателното решение на Фед относно паричната политика. Въпреки че инвеститорите не очакват промени в паричния курс, те ще бъдат изключително внимателни към всяка дума на Пауъл на пресконференцията относно вероятните бъдещи промени в емисията на обратно изкупуване на държавни облигации.
Юнското заседание на американския регулатор всъщност може да бъде важно за финансовите пазари. Първо се очаква да публикува актуализирани прогнози за дългосрочното развитие на националната икономика и основните макроикономически показатели. Това предполага Фед по отношение на цифрите на БВП, безработицата, инфлацията и нивото на лихвените проценти за следващите години. Но все пак акцентът ще бъде върху ситуацията на пазара на труда и перспективите за инфлацията. Това важи особено за вълната от последните данни за броя на новите работни места в САЩ и силния скок на инфлацията за почти цялото последно десетилетие.
Пресконференцията на Дж. Пауъл обаче също може да бъде във фокуса на вниманието. Валутните пазари ще усвоят всичко, което той казва, с голямо внимание. Всяко споменаване на темата за бъдеща промяна в хода на паричната политика в посока на затягане и първият знак може да е намек в началото на намаляването на баланса на Централната банка чрез намаляване на обема на покупките на държавни облигации, ще зададе пазари в движение.
На първо място, пазарът на публичния дълг ще реагира. Можем да наблюдаваме началото на продажбите на държавни ценни книжа, което ще предизвика вълна от ръст на рентабилността. След това фондовият пазар ще реагира на възможни намеци, което определено ще доведе до обръщане на световната тенденция (спад на растежа) в бъдеще, тъй като инвеститорите ще вземат печалба в условията на обещаващо увеличение на лихвените проценти.
Няма съмнение, че основният бенефициент на валутния пазар на фона на ясните сигнали за потенциалната промяна в паричния курс на Фед ще бъде укрепването на щатския долар.
Целият този сценарий за вероятното развитие на събитията ще се сбъдне само ако Пауъл ясно посочи момента на началото на намаляването на обема на обратно изкупуване на съкровищници. Може да се припомни, че банката изкупува обратно ценни книжа за 60 милиарда долара на месец. Ако той не каже нищо за това на пресконференцията, но продължава да казва, че очаква временен скок на инфлацията, който ще се върне на приемливо ниво от 2%, тогава това ще доведе до отслабване на щатския долар, скок в търсене на рискови активи и спад в доходността на държавните облигации. Като цяло резултатът от срещата може да бъде запазването на обичайното пазарно настроение, свързано с ултрамекия паричен курс на Фед.
От наша гледна точка вярваме, че Пауъл ще се опита да направи всичко, за да не разклати пазара, като даде уверение да не очаква промяна в паричната политика на регулатора в близко бъдеще.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD се консолидира в тесни граници в очакване на резултата от срещата на Федералния резерв и пресконференцията на Джеръми Пауъл. Всеки намек за обещаващи промени в паричната политика на регулатора ще позволи на двойката да спадне до нивото от 1.2055. Но ако не последват никакви сигнали, двойката може да се втурне до 1.2195-1.2200 след пробив през границата от 1.2130.
USD/JPY намалява на фона на несигурността относно резултата от срещата на паричната политика на Фед. Но всичко може да се промени, ако Пауъл сигнализира за момента на началото на намаляването на обема на обратно изкупуванията на държавни облигации. Ако случаят е такъв, двойката ще продължи да се покачва до 110,85, но ако няма такава, тя ще продължи да спада до 109,20.
