Юнската среща на Федералния резерв беше в полза на американската валута. Индексът на щатския долар скочи до 91,40, актуализирайки двумесечния връх. Основните доларови двойки също се търгуваха по подобен начин. По-конкретно двойката EUR/USD се срина с почти 150 пункта, движейки се под нивото на подкрепа от 1,2000. За последно двойката остана в тази ценова зона в края на април.
Импулсът надолу обаче изчезна по време на азиатската сесия: EUR/USD мечките не успяха да надградят своя успех, така че двойката се приближи до границите на знака от 1,20. Може да се предположи, че търговците започнаха масово да фиксират печалби, след като цената проби нивото от 1,2000, като по този начин потуши вълната на спад. Това предполага, че търговците все още са скептично настроени по отношение на щатския долар, въпреки някои "ястребови" бележки от срещата през юни. В крайна сметка, продавачите от тази двойка трябва да се консолидират под 20-та цифра, за да обърнат възходящата тенденция, която действа като вид предна стража. След пробив на нивото от 1,2000, всяка следваща точка се дава на мечките с голяма трудност, което показва рисковаността на късите позиции.
Според мен доларовите бикове се втурнаха към "ястребовите" заключения, реагирайки бурно на далечните перспективи. Риториката на американския регулатор беше очевидно по-сурова в сравнение с предишните срещи и този факт игра в полза на щатския долар. Но ако анализираме резултатите от срещата през юни, можем да стигнем до доста неочакван извод: щатският долар сега расте само благодарение на очакванията за затягане на паричната политика. Хипотетичната вероятност за повишаване на лихвения процент през 2023 г. и възможното обсъждане на план за ограничаване на QE на една от бъдещите срещи тласка щатския долар нагоре по целия пазар. Ще продължат ли тези основни фактори, които имат много неясни очертания, да провокират непрекъснато интерес към щатския долар? Звучи съмнително, като се има предвид фактът, че американската икономика трябва да запази висока летва за темповете на своето възстановяване, за да затегне параметрите на паричната политика.
Сега да се върнем към резултатите от срещата през юни. Целият смисъл на вчерашната среща е в прогнозата на членовете на комисията по операциите на отворения пазар. Графиката на индивидуалните прогнози на членовете на американския регулаторен орган показва, че 13 от 18-те членове на Фед са се обявили за поне едно повишаване на лихвения процент до края на 2023 г. За сравнение само 7 служители са се обявили в подкрепа на този сценарий въз основа на резултатите от срещата през март. Независимо от това, доларовите бикове бяха особено развълнувани от факта, че 11 от 18-те членове на Федералния резерв сега прогнозират поне две "повишения на лихвения процент до края на 2023 г. В същото време 7 от 18-те членове на Фед прогнозират скок на лихвите още рано като 2022 г. Може да се припомни, че този сценарий беше подкрепен от четирима членове на регулатора през март.В допълнение фактът, че Федералния резерв повиши прогнозата си за растеж на БВП на САЩ за текущата година до 7%, като запази подобна прогноза за следващата година на 3,3%, също подкрепи долара.
Коментирайки актуализираната точкова прогноза, председателят на Федералния резерв Джером Пауъл каза, че към тях трябва да се отнасят с "голяма доза скептицизъм", тъй като те не винаги се сбъдват. Пауъл добави, че докато ваксинациите ограничават разпространението на коронавируса, "пандемията все още крие рискове". Според него темпът на ваксинация в САЩ значително се е забавил, докато новият щам на COVID-19 се е появил в страната.
Що се отнася до перспективите за програмата за количествено облекчаване (QE), ръководителят на Федералния резерв заяви, че членовете на регулатора искат първо да видят значителен напредък в икономиката и едва след това да започнат да обсъждат въпроса за ограничаване на програмата за стимулиране. В същото време Пауъл доста неясно изрази целевото време. Според него Централната банка може да започне дискусии за ограничаване на стимула "на следващи срещи, ако напредъкът в икономическото възстановяване продължи". Трябва да се отбележи преди срещата, повечето интервюирани от Ройтерс експерти бяха уверени, че председателят на Федералния резерв ще обяви ограничаването на QE на срещата през юни и ще започне да прилага този сценарий на срещата през август или септември. Федералният резерв обаче реши да не бърза с този въпрос.
Ако обикновено игнорираме дългосрочните перспективи, може да се заключи, че регулаторът не само запази статуквото, но и зае доста глупава позиция, отказвайки да обсъжда планове за ограничаване на QE. Всъщност Федералният резерв запази целевия диапазон за лихвения процент на федералните фондове от 0,00-0,25%, където е от март 2020 г., и остави обема на програмата за закупуване на активи непроменен на 120 млрд. Долара на месец. В същото време членовете на регулаторните органи подчертаха, че статуквото ще продължи, докато бъде постигнат допълнителен значителен напредък на пазара на труда и инфлацията.
Следователно може да се предположи, че настоящият растеж на американската валута ще бъде краткосрочен, въпреки че е вероятно да продължи да показва своята сила през следващите няколко дни, движейки се по инерцията на емоционалните решения. По-специално, мечките на EUR/USD ще се опитат да се консолидират в областта на ниво 1,19. Но ако говорим за по-широки времеви диапазони, тогава перспективите за щатския долар изглеждат неясни. Резултатите от юнската среща на Федералния резерв увеличават важността на макроикономическите доклади на САЩ: всяко освобождаване, което излиза в "червената зона" (особено в областта на инфлацията или пазара на труда), ще има болезнено въздействие върху доларовите позиции.
За да обобщим гореспоменатото, може да се заключи, че резултатите от юнската среща на членовете на Федералния резерв могат само условно да бъдат наречени "ястребови". Има твърде много "но", твърде много "ако" и твърде далечни перспективи за затягане на параметрите на паричната политика, при условие че американската икономика не забавя темповете на своето възстановяване. Вижда се обаче, че пазарът интерпретира срещата през юни по свой начин, след като чу ястребови сигнали от Федералния резерв.
Според мен късите позиции на двойката EUR/USD все още изглеждат рискови, въпреки натиска на доларовите бикове. Сега се препоръчва да стоите далеч от пазара и да наблюдавате как се държи двойката, докато се бори за нивото от 1,20. Ако мечките не могат да стигнат под нивото на подкрепа от 1,1950 (долна граница на облака Кумо на D1), можем да разгледаме дълги позиции с първата цел от 1,2000 и основната цел от 1,2050 (горната граница на облака Кумо на същата времева рамка).
