Новата точкова диаграма на Федералния резерв, показваща, че средният изглед на членовете на Федералния резерв предполага две повишения на лихвените проценти през 2023 г., в сравнение с такива планове през март (само 6 членове на комитета гласуваха за повишението миналия месец, сега имаше 13 от 18), беше очевидна ястребова изненада. Решението означава по-висока доходност от държавни облигации. Трябва да се отбележи, че доходността на 10-годишните UST леко се повиши с 1,57% в четвъртък сутринта спрямо 1,50% в сряда сутринта.
Икономическите прогнози на Федералния резерв остават до голяма степен непроменени, с изключение на значителното преразглеждане на основната инфлация PCE тази година (от 2,2% на годишна база до 3%). Промените са в съответствие с позицията на Федералния резерв, че настоящите инфлационни промени са временни, тъй като се очаква инфлацията да спадне до 2,1% през 2022 и 2023 г. В същото време прогнозите за равнището на безработица са почти идентични с тези през март (4,5 % в края на 2021 г., 3,8% в края на 2022 г.), въпреки че ръстът на БВП тази година беше ревизиран от 0,5% на 7%.
Промяната в позицията на Федералния резерв, макар и отчасти неочаквана, все още е логична, тъй като вече не е възможно да се преструва, че тези процеси са временни след последния доклад за инфлацията. По този начин е била необходима известна реакция, дори ако тя е била максимално изместена към бъдещето.
Федералният резерв прогнозира повишаване на лихвения процент за 2 години, въпреки че някои нови щамове коронавирус могат напълно да променят всички прогнози буквално за една нощ, ако съществуващите ваксини срещу него са неефективни. Съответно е също доста несериозно да очакваме, че Федералният резерв ще поддържа прогнозата си, но ние не се нуждаем от това - достатъчно е играчите да формират своята реакция и въз основа на реакцията на инвеститорите ще бъде възможно да се предскаже посока на валутния пазар.
По отношение на настоящата програма за закупуване на облигации на стойност 120 млрд. долара, председателят на Федералния резерв буквално каза следното на пресконференция: "Ние се придържаме към принципа на среща, за да оценим напредъка, който все още е далеч" Това означава, че покупките ще продължат, те ще бъдат обсъждани на всяка среща и скоростта им най-вероятно няма да намалее до края на годината.
В заключение, промяната в прогнозата за лихвените проценти доведе до увеличаване на стойността на щатския долар, но запазването на темпото на покупки на активи в същите обеми връща статуквото. В края на краищата, хипотетичното повишение на лихвените проценти остава още 2 години и пазарите ще продължат да изпомпват ликвидност. Като цяло това ще укрепи щатския долар в краткосрочен план, но дългосрочните тенденции е малко вероятно да бъдат коригирани, докато не бъдат подкрепени от намаляване на покупките на облигации.
Струва си да се отбележи, че щатският долар се засилва на целия валутен пазар в четвъртък, но досега движенията не са надхвърлили установените диапазони, т.е. технически виждаме корекция, а не обръщане на тенденцията. В полза на това заключение реакцията на петрола, което леко попада в рамките на корекцията, няма силно движение.
Границата на канала за двойката EUR/USD е приблизително в зоната от 1,1910/30. Тоест еврото спадна близо до тази граница. И тъй като се предполага, че реакцията на пазара ще бъде краткосрочна, можем да опитаме да купуваме в посочената зона с целта от 1,25 и да спрем точно под нивото от 1,1910.
Паундът ще се опита да намери база над нивото 1,39. Тенденцията е възходяща и има слаби сигнали за формиране на мечи обрат. Например, седмичният RSI е образувал дивергенция, но като цяло техническата картина няма признаци на обръщане. От фундаментална гледна точка лирата остава фаворит. Вероятността за преминаване към локалния връх от 1,4380 е по-висока от корекция надолу до най-близкото силно ниво на подкрепа от 1,35.
