Еврото напоследък не може да се увеличи, защото очакванията за по-ранно ограничаване на покупките на облигации в САЩ и повишаване на лихвените проценти правят долара по-привлекателен.
В същото време членовете на Европейската централна банка все още не упражняват никакви промени в паричната политика, което показва нежеланието им да прекратяват свръхмеката политика. Може би това е така, защото те се опитват да намерят баланс между продължаващото икономическо възстановяване и ходовете, прилагани от централните банки на други страни. Това обаче може да доведе до сериозни дисбаланси и колебания на финансовите пазари.
Очевидно ЕЦБ не иска пазарите да определят по-високи доходи от заеми и се фокусират върху промените, които могат да настъпят в САЩ и няколко други страни. Единственото, което до този момент спасява централната банка, е фактът, че европейските пазари изостават от тези на САЩ.
В това отношение много анализатори правят паралел между действията на Федералния резерв и ЕЦБ, като твърдят, че последният следва стъпките на първия. Но в речта си вчера, председателят на ЕЦБ Кристин Лагард подчерта, че има разлики в възстановяването и рисковете от инфлационен натиск между Европа и САЩ, така че няма нужда да се изравняват двете.
И сега, когато други развити икономики започват да преразглеждат облекчаването на стимулиращите мерки, ЕЦБ остава устойчива да поддържа политиката си непроменена. Според централната банка лихвените проценти ще останат близо нула за дълго време, а обемът на покупките на облигации ще остане същият. Всъщност миналата седмица обемът на покупките по програмата PEPP се ускори до най-високите си темпове от пика на кризата. Това компенсира и намалява растежа на доходността на облигациите поради активни продажби от инвеститори.
Междувременно други централни банки като Великобритания, Канада, Норвегия, Швеция, Южна Корея и Нова Зеландия постепенно натискат пазарите да намалят покупките на облигации.
Връщайки се към ЕЦБ, членът на управителния съвет Фабио Панета заяви, че вярва, че рискът от нарастваща инфлация ще остане ограничен, така че няма нужда да се притеснявате за това. Вицепрезидентът на ЕЦБ Луис Де Гуиндос също е уверен, че икономическите перспективи за еврозоната ще продължат да се подобряват, но не е подходящият момент за промяна в политиката.
Що се отнася до макростатистиката, данните, публикувани в понеделник, показват, че цените на вноса в Германия са нараснали с най-бързите темпове от 1981 г. насам, като са нараснали с 11,8% на годишна база и с 1,7% на месечна база през май. Без цените на енергията, индексът нарасна с 6% на годишна база.
И днес ще бъдат публикувани данни за CPI, които анализаторите прогнозират да покажат леко забавяне на растежа. Ако това се случи, ЕЦБ няма да има съмнения относно правилността на своя подход към паричната политика.
По отношение на EUR/USD, много зависи от 1,1935, защото преминаването над него ще доведе до по-нататъшен скок към 1,1975. Междувременно спадът под нивото ще доведе до нов спад към 1,1885 и 1,1850.
GBP
Паунд се подхлъзна в понеделник, след като правителството на Великобритания обяви нови ограничения за пътуване в страната. Очевидно случаите на COVID-19 отново са нараснали поради индийския вариант на вируса.
Много търговци разчитаха на пълното отваряне на британската икономика на 20 юни, но се случи обратното. Португалия и Испания вече въведоха нови ограничения за посетителите в Обединеното кралство, а Германия настоява за по-координиран отговор от членовете на Европейския съюз. Хонконг също е забранил пътническите полети от Великобритания.
Всичко това тласна GBP/USD надолу вчера, като я доведе до 1,3885. Понижението под това ниво ще доведе до по-нататъшен спад към 1,3830 и 1,3785.
