Повечето от фондовите пазари в света се възстановиха след първия месец на лятото на фона на подновените надежди, че смесените сигнали за възстановяване на икономическия растеж в САЩ, както и постоянното доверие на Федералния резерв ще останат непроменени. Тази седмица инвеститорите отново започнаха да се изнервят, страхувайки се, че в крайна сметка ръстът на инфлацията ще принуди регулатора да промени решението си.
Темата за риска от по-ранно увеличение на лихвените проценти в САЩ отново е обсъждана на пазара. Както бе споменато по-горе, входящите икономически данни са двусмислени и неотдавнашното нарастване на инфлационните очаквания на Фед прави нервни инвеститори. Това се дължи на факта, че Централната банка може да вземе радикално решение по всяко време да промени хода на паричната политика въз основа на икономическата ситуация.
По-рано беше споменато, че основното събитие тази седмица ще бъде публикуването на данни за заетостта в Америка. Данните за ADP ще бъдат първите данни, които ще бъдат публикувани, а именно в сряда. Тук се очаква по-скромно нарастване на броя на новите работни места - до 600 000 през юни, отколкото 978 000 през май. Но напротив, официалните данни на Министерството на труда предполагат по-голямо увеличение, т.е. до 690 000 през юни срещу 559 000 през май. Скоро ще разберем какви ще са истинските ценности. Засега очакваме с нетърпение възможната реакция на пазара.
Според нас всички данни за заетостта ще имат само ограничено въздействие върху пазарите. Положителните стойности ще повишат търсенето на акции и други рискови активи, докато отрицателните ще доведат до разочарование и спад в индексите на акциите, но нищо повече. Ние вярваме, че причината за такава ограничена реакция ще бъде факторът на несигурност, който доминира в момента на пазарите относно това как Федералният резерв ще действа в действителност в условията на дори стабилизирана, но висока инфлация. Изпълнявайки мандата си на регулатор, тя няма да може безкрайно да игнорира високото ниво на инфлация, което ще навреди на доходите на населението и в крайна сметка ще ги принуди да вземат непопулярно решение - да започне процеса на нормализиране на паричната политика, който ще започват с намаляване на обема на покупките на държавни облигации и завършват с увеличаване на лихвените проценти. Всичко това ще се случи на фона на постепенно ограничаване на мерките за стимулиране.
Този сценарий със сигурност ще доведе до срив на "балона" на фондовите пазари и укрепване на щатския долар. Нарастващият долар ще доведе до увеличаване на цената на американските стоки и услуги в света, което ще навреди на местната икономика. На тази вълна ще бъде възможно да се наблюдава нова вълна от кризисни явления в Съединените щати и е трудно да се отгатне как ще завърши.
Прогноза за деня:
Двойката USD/CAD се търгува на ниво 1.2345. Пробивът му ще позволи на двойката да се повиши допълнително до 1.2400.
Двойката USD/JPY се консолидира над нивото от 110,50. Спад под него ще позволи на двойката да спадне до 110.15.
