Индексът ISM Manufacturing обикновено отговаря на очакванията, като леко спада от 61.2 пункта на 60.6 пункта през юни. Всичко над 50 пункта съответства на разширяване и никога не е било възможно да се поддържа нивото на индекса над 60 пункта за дълго време, така че известно забавяне е съвсем естествено и не може да предизвика безпокойство.
Американската икономика расте 13-и пореден месец, а подиндексът на новите поръчки е 66 пункта, което показва стабилността на този растеж. Но преди публикуването на доклада за заетостта може да се припомни, че подиндексът на заетостта е намалял от 50,9 на 49,9 пункта, тоест няма разширяване на пазара на труда. Компаниите се опитват да отговорят на нарастващото търсене, но има редица обективни трудности, а именно качеството на работната сила не позволява попълването на всички свободни работни места, които възникват. С други думи, няма достатъчно специалисти, които могат да изпълняват работа малко по-сложна от майстор. Както отбелязват много от анкетираните, в момента това е основният проблем на американския пазар на труда, който може да доведе до забавяне на темповете на растеж.
Независимо от това, индексът ISM колективно показва, че има малка опасност да се види слаб доклад за заетостта.
Данните на ADP за заетостта в частния сектор, което е друг важен доклад, също могат да се считат за положителни - създадени са 692 000 нови работни места. Това е вторият по големина резултат през последните 9 месеца и нарастването се наблюдава във всички сектори на икономиката, включително производствения сектор.
Няма пряка връзка между ADP и нефеермерските данни. Има случаи, когато слаб доклад за ADP предшества много силни данни, които не са свързани с фермата, и обратно. Това се случва поради спецификата на счетоводството. Независимо от това, все още има корелация и силен доклад за ADP увеличава шансовете за силни неферми днес.
Друг индиректен показател е броят на заявленията за безработица, които могат да се движат в една или друга посока, но все пак показва обща тенденция. Към 25 юни броят на новите заявления е спаднал до 364 хиляди. Това е минимумът от началото на пандемията, което е положителен сигнал за нефермерските данни.
Следователно може да се приеме, че днешният доклад за заетостта в САЩ за юни има добри шансове да бъде малко по-положителен от прогнозите или поне да е в съответствие с тях.
Защо се обръща толкова голямо внимание на този доклад? Всъщност това ще определи настроението на членовете на FOMC на следващото заседание на 28 юли. В момента сред членовете на комитета остава нестабилен баланс на мненията - от една страна, е време да подадем сигнали за предстоящото съкращаване на меката парична политика поради заплахата от нарастваща инфлация и добри темпове на възстановяване, от друга страна, растежът все още е изключително нестабилен и твърде ранното затягане може да доведе до очакваните противоположни ефекти.
Съответно, ако се създадат нови работни места на ниво от 600 хиляди или по-ниско, това ще бъде аргумент за тези, които предлагат да не бързат със затягането, което означава, че до септември няма да има ястребови сигнали от FOMC. Напротив, ако бъдат създадени 1 милион нови или повече работни места, такъв резултат може да провокира членовете на Федералния резерв да намекат за скорошно намаляване на темпото на покупки в рамките на QE, а инвеститорите да ревизират прогнозите си за лихвения процент.
Бившият ръководител на Федералната резервна банка на Ню Йорк Дъдли даде коментар на Bloomberg, в който той предположи, че повишаването на лихвения процент преди края на QE програмата е малко вероятно, тъй като няма да има политически смисъл. Това означава, че промени в прогнозите за лихвените проценти трябва да се очакват само след като започне намаляването на покупките на активи.
Като цяло може да се предположи, че американският долар няма да се засили силно днес след публикуването на нефермерските данни. Възможно е да има краткосрочен бичи натиск, който да доведе до укрепване на щатския долар, последвано от печалба. Заслужава да се отбележи, че националната валута все още не е готова за по-нататъшно покачване. Федералният резерв задържа твърде оптимистичните очаквания и очевидно не е готов да се лиши от целия набор от инструменти, така че възможните днешни коментари на членовете на FOMC ще бъдат предпазливи, независимо от резултата от нефермерските данни.
