Търсенето на евро отново започна да нараства, след като последният доклад на пазара на труда в САЩ показа несъответствие в показателите му. В същото време апетитът за риск се върна на фона на новините, че централните банки започват постепенно да премахват стимулационните програми, които те приложиха за борба с глобалната рецесия, предизвикана от пандемията от коронавирус.
Всъщност Китай вече предприема стъпки за стимулиране на кредитирането чрез парични промени, докато Федералният резерв обяви миналата седмица, че преразглежда намаляването на покупките на облигации. Други страни като Бразилия, Мексико, Турция и Чехия повишиха лихвените проценти.
Но има и такива, които не бързат да правят промени. Европейската централна банка и Японската банка например най-вероятно ще продължат да оказват помощ на своите икономики, тъй като вярват, че скорошният скок на инфлацията скоро ще отмине.
Говорейки за инфлацията, Евростат публикува наскоро доклад, според който цените на производителите в еврозоната се покачват с по-бързи темпове през май поради рязкото покачване на енергийните разходи. Те казаха, че PPI е скочил с 9,6% на годишна база, след като се е покачил със 7,6% през април. На месечна база индексът се увеличи с 1,3%, след като през април нарасна с 0,9%. Основният двигател беше повишението на цените на енергията с 25,1%. Така без енергията основната инфлация се е увеличила с 4,9%.
Очевидно не всички в ЕЦБ са съгласни, че инфлацията създава проблеми за централната банка. Изабел Шнабел, например, каза, че инфлацията ще надхвърли целевото ниво за известно време, докато икономиката се възстанови, но след това ще се върне надолу. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл се придържа към подобен подход.
Всички служители на ЕЦБ се събират тази седмица, за да обсъдят промяна в стратегията си за ценова стабилност.
Междувременно американските политици едва ли ще бързат да намаляват месечните покупки на облигации, поне до есента на тази година. Много анализатори вече заявиха, че не очакват повишение на лихвения процент до 2023 г., въпреки че 7 от 18 анкетирани членове на Федералния резерв прогнозират, че увеличение ще има през следващата година поради нарастващата инфлация.
Но освен инфлацията, има и други рискове, които биха могли да накарат Федералния резерв да промени позицията си по отношение на паричната политика. Един пример са данните за заетостта, които миналия петък показаха несъответствие в показателите. От една страна, Министерството на труда на САЩ съобщи, че броят на заетите в неземеделския сектор се е увеличил през юни с 850 000, което е най-високият процент от август 2020 г. Най-голямото увеличение се наблюдава в индустриите за отдих и хотелиерство, следвани от професионалните, бизнес услуги и търговия на дребно.
От друга страна, равнището на безработица през юни се е увеличило до 5,9%, главно поради намаляването на заетостта в домакинствата с 18 000. Докладът също така показва, че средните почасови заплати са нараснали с 0,3% до 30,30 долара, докато годишният ръст на заплатите се е ускорил до 3,6%.
Всичко това кара всички да се чудят, особено членовете на Федералния резерв, дали планираните промени за покупки на облигации ще навредят на текущото възстановяване на пазара на труда.
Що се отнася до други макростатистически данни, Министерството на търговията на САЩ съобщи, че търговският дефицит през май се е увеличил до 71,2 млрд. долара, от ревизираните 69,1 млрд. долара през април. Анализаторите очакваха показателят да нарасне до 71,4 милиарда долара. По-голямата част от дефицита дойде, защото стойността на вноса скочи с 1,3% до 277,3 млрд. долара, докато стойността на износа нарасна с 0,6% до 206,0 млрд. долара.
Що се отнася до валутния пазар, EUR/USD започва да се движи нагоре и според търговските графики, много зависи от 1,1875, защото скокът над него ще доведе до много по-голямо увеличение до 1,1910 и 1,1975. Междувременно спад под 1,1840 ще тласне еврото до дъното на 18-ата цифра.
Движението на цените трябва да се определи от предстоящите доклади за PMI на Еврозоната и Обединеното кралство, които ще бъдат публикувани днес. Данните за индустриалното производство във Франция също ще повлияят на пазарите, но влиянието им няма да продължи дълго, тъй като САЩ празнуват "Деня на независимостта", което означава, че много пазари ще бъдат затворени.
