Тази седмица обещава да бъде изпълнена със събития – очакваме публикуването на данни за инфлацията на потребителите в САЩ, доклади от американски банки, БВП на Китай за второто тримесечие, заседание на Банката на Канада, а в центъра на тези събития председателят на Федералния резерв Джером Пауъл ще изнесе две поредни речи в Конгреса на САЩ.
Заслужава да се отбележи, че Пауъл ще говори в Камарата на представителите в сряда около 7:00 ч. универсално време и в Сената в четвъртък около 13:30 ч. универсално време. Предвид предпазливите и като цяло недостатъчно информативни коментари на Федералния резерв през последните няколко седмици, речта на Пауъл се очаква с повишен интерес, тъй като има твърде много въпроси относно текущата политика. По-специално е важно как Федералният резерв възнамерява да излезе от програмата за закупуване на активи в размер на 120 милиарда долара за един месец, тъй като нейното ограничаване е в състояние да срине фондовия пазар, но продължението е още по-странно на фона на силния икономически растеж. За Конгреса позицията на Пауъл е много важна, защото той трябва да реши проблема с националния дълг, тоест да повиши отново тавана на заемите. В същото време въпросът за лихвените проценти – дали растежът на инфлацията е толкова временен, че да не обръща внимание на очевидното, и доколко Федералният резерв ще бъде достатъчно сдържан, също ще бъде важен.
Настоящият доклад на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) предостави доста нова информация. Първо, нетната къса позиция на щатския долар спадна в продължение на три последователни седмици, като седмичната промяна е от 2,307 милиарда до -7,867 милиарда. Мечото предимство е най-ниското от началото на април.
Второ, има намаляване на позициите във всички стокови валути – CAD, AUD, NZD и MXN (мексиканско песо), което показва наближаваща криза.
Трето, дългата позиция в златото значително се повиши с 4,283 милиарда до 32,854 милиарда, докато японската йена спря да се понижава. Всичко това може да означава наближаване на криза, тъй като има координирано пренасочване на инвеститорите от рискови активи към защитни.
EUR/USD
Ревизирането на целта за инфлация на Европейските централни банки до 2% спрямо "малко" под 2% не доведе до преразглеждане на времето за връщане към нормалната парична политика. Въпреки че някои коментари могат да последват след срещата на 22 юли, импулсът на еврото няма да допринесе за продължаване на растежа.
Нетната дълга позиция по отношение на еврото отново е спаднала, този път с 1,551 милиарда до 11,409 милиарда. Общият брой на договорите за къси позиции в евро сега е максималният от март 2020 г. Очакваната цена уверено се задържа под дългосрочната средна стойност в посока надолу.
Очакваше се изтегляне нагоре от долната граница на триъгълника (приблизително 1,1770/80), но това е само корекция. Приоритетният сценарий все още е да се пробие линията на тренда надолу и да се премине към нивото от 1,1704.
GBP/USD
Обширният пакет от макроикономически данни, публикуван в петък, като цяло не беше в полза на растежа на паунда стерлинг. Ръстът на промишленото производство през май възлезе на впечатляващите 20,6% на годишна база, но се оказа малко по-лош както от април, така и от прогнозите. Ръстът на БВП през май беше само 0,8% спрямо прогнозата от 1,7%. Само оценката на NIESR за БВП през юни е положителна – 4,8% спрямо прогнозата от 2,6%.
NIESR обаче придружава прогнозата си с предпазлив коментар – въпреки че растежът през май беше по-бърз от обикновено, това се дължи почти изцяло на премахването на ограниченията на COVID-19, тъй като секторът на услугите представляваше 0,7% от ръста от 0,8% през май. Освен това все още не е известно дали премахването на ограниченията допълнително ще допринесе за продължаването на силния растеж през третото тримесечие или активността на щама "Делта" ще доведе до предпазливост на потребителите или дори до друга изолация.
Британският паунд се оказа една от двете валути (йената е втората), която успя да устои на мащабна вълна от продажби. Дългата позиция дори леко се увеличи от 1,533 милиарда на 1,889 милиарда. Но цената на сетълмента, както в случая с еврото, е рязко наклонена надолу, тъй като спекулантите леко увеличиха дългите позиции. Хеджърите (операторите) масово хеджират рискове въз основа на по-нататъшния спад на паунда.
Няма фундаментални причини да очакваме ръст на GBP/USD. Разумно е да се използва опит за възстановяване на паунда над нивото от 1,39 за продажби с цел на 1,3729, след това 1,3664, след това 23,6% от разширението на Фибоначи от миналогодишния ръст, което е нивото от 1,3575.
