Банката на Канада ще проведе следващото си заседание утре, 14 юли. След това ще направи почивка до септември. Няколко експерти смятат, че утрешното заседание няма да бъде просто "проверка" - дори ако Централната банка не вземе никакви решения относно по-нататъшното ограничаване на QE, тя поне ще определи по-нататъшните й перспективи. Много участници на пазара са сигурни в това.
Може да се припомни, че канадският регулатор намали обема на програмата за обратно изкупуване на активи с 1 милиард на срещата си през април, като същевременно преразгледа прогнозата си относно момента на повишаване на лихвения процент. Членовете на Централната банка признаха, че подобно решение може да бъде взето през втората половина на следващата година. Можем да кажем, че канадският регулатор беше "пионер" в това отношение (заедно с Резервната банка на Нова Зеландия), тъй като по това време Федералният резерв на САЩ заемаше недвусмислено глупава позиция. Следователно канадският долар имаше значително предимство пред американския си колега през целия април и почти целия май.
Въпреки това, основната картина за двойката USD/CAD претърпя значителни промени: рекордното нарастване на инфлацията в САЩ позволи на много членове на Фед да затегнат реториката си, което позволи ранно ограничаване на QE. Средната прогноза на Федералния резерв беше "контролен изстрел", според който регулаторът на САЩ може да повиши лихвения процент два пъти през 2023 г. Такива перспективи наклониха везните в посока на щатския долар. Канадският долар реагира съответно: двойката USD/CAD проби 6-годишните минимуми (т.е. от основата на 20-та фигура) и се повиши с почти 600 пункта, приближавайки се до границите на 26-та фигура. Всъщност нивото 1,26 в момента е целта на купувачите. Така да се каже, непокореният висш.
Бъдещите перспективи на двойката в средносрочен план зависят от три фактора. Първо, това е динамиката на инфлацията в САЩ, която ще бъде публикувана в 12:30 часа по универсалното време. Второ, речта на председателя на Фед, Джером Пауъл, която ще се състои в сряда и четвъртък и трета, резултатите от юлската среща на Банката на Канада. Основният фокус на вниманието на търговците ще бъде върху позициите на Фед и Банката на Канада. Ако канадският регулатор реши да вземе изчаквателна позиция, получената некорелация ще осигури значителна подкрепа на щатския долар.
Резултатите от последното заседание на Банката на Канада ясно показаха, че канадският регулатор е готов да продължи да се движи към нормализиране на паричната политика. И въпреки че той запази статуквото на срещата през юни, той посочи в придружаващо изявление, че "решенията относно темпото и размера на изпълнението на QE ще се основават на текущата оценка на устойчивостта и силата на икономическото възстановяване." Очевидно е, че фокусът ще бъде върху ключовите показатели в областта на инфлацията, пазара на труда и общия икономически растеж.
Трябва да се припомни, че нефермерските данни от Канада, които бяха публикувани буквално миналия петък, оставиха двойно впечатление. Тук броят на заетите през юни се е увеличил с 230 000, с прогноза за ръст до 172 000. Индикаторът напусна отрицателната зона за първи път от март тази година и надвиши прогнозните стойности веднага почти един и половина пъти. Равнището на безработица също показа положителна тенденция, намалявайки до 7,8% (от предишната стойност от 8,2%). Този показател се увеличава от два месеца, предизвиквайки тревога сред представители на Банката на Канада. Следователно този спад, макар и минимален, е доста важен за канадския долар. Друг положителен аспект е увеличаването на дела на икономически активното население. Този показател се повиши до 65,2% (многогодишен връх) след двумесечен спад.
Един проблем обаче се изразява във факта, че компонентът на броя на заетите се е увеличил само поради показателя заетост на непълен работен ден, докато компонентът на пълната заетост е в отрицателната зона (съотношението +263 000 / -33 000). В същото време е известно, че щатните позиции предполагат по-високи заплати и социално осигуряване, което има благоприятен ефект върху потребителската активност на канадците и в крайна сметка върху инфлационния растеж в страната. Следователно публикуваните данни могат да алармират членовете на регулатора. От една страна, почти всички компоненти на изданието бяха пуснати в "зелената зона". От друга страна, общият положителен резултат се дължи на временен фактор. В този случай е отворен въпросът дали регулаторът фокусира вниманието си върху този нюанс.
Забележително е също така, че последните данни за растежа на БВП отразяват забавяне на канадската икономика: индикаторът е спаднал с 0,3% в месечно изражение. Що се отнася до инфлационните показатели, има положителна тенденция, но канадският регулатор обяснява ръста на ключовите показатели с ниската база от миналата година.
Според мен пазарът има твърде високи очаквания по отношение на възможните резултати от юлската среща на Канадската централна банка. Според някои експерти Централната банка може да намали обема на седмичните покупки на активи на утрешното заседание, докато други анализатори казват, че регулаторът ще обяви подобна стъпка едва през юли, но ще я приложи през септември. Очевидно е, че ако Банката на Канада заеме изчаквателна позиция утре (и предвид неотдавнашната "канадска неферма" и ситуацията с разпространението на делта щама, тази опция не може да бъде изключена), канадският долар да бъде под най-силен натиск. В този случай завладяването на ниво 1.26 ще бъде само въпрос на време.
От техническа гледна точка мечките на двойката USD/CAD са опитвали няколко пъти през последните 10 дни да пробият нивото на подкрепа от 1.2440 (линия Tenkan-sen на дневната графика), но не успяха. Двойката е разположена между средните и горните линии на индикатора лентите на Болинджър, което показва приоритета на движението нагоре. Освен това цената се намира над всички линии на индикатора Ichimoku (включително облака на Кумо, което също показва приоритета на лонговете. Като се има предвид средносрочната търговия, дългите позиции могат да бъдат отворени около средата на 24-та фигура. Целта е нивото 1,2530 - това е нивото на съпротивата, което съответства на горната линия на лентите на Болинджър на D1.
