Очакванията на пазара се сбъднаха. На срещата си вчера служителите на Федералния резерв заявиха, че пазарът на труда и инфлацията се движат към създаване на условия за забавяне на подкрепата за американската икономика, въпреки заплахата, която COVID-19 все още представлява. Следователно централната банка запази целевия диапазон на лихвения процент непроменен на ниво от 0-0,25% и преразгледа програмата за покупка на облигации. Очевидно заетостта и инфлацията постепенно се доближават до целевите нива, така че Федералният резерв скоро ще прибегне до адаптиране на програми в подкрепа на икономиката.
"Икономиката постигна напредък към целите, но комисията ще продължи да оценява напредъка на предстоящите срещи", заяви Федералният комитет по отворения пазар. По отношение на инфлацията те посочиха, че тя постоянно е падала под 2% преди, така че няма нужда да се прибягва до ястребова позиция. Вместо това те обявиха два постоянни механизма за обратно изкупуване, които ще подпомогнат финансовите пазари, за да помогнат за стимулиране на икономиката.
Но в момента има истински бум на потребителските цени, благодарение на премахването на карантинните ограничения и възобновяването на икономиката. Както потребителите, така и пазарите очакват цените да се повишат през следващите пет години. Някои служители също заявиха, че биха искали да започнат да забавят инфлацията по-скоро, отколкото по-късно, позовавайки се на опасения относно финансовата стабилност, включително скока на цените на жилищата. Те твърдяха, че Федералният резерв трябва да намали покупките на MBS с по-бързи темпове от държавните облигации, тъй като жилищният пазар вече не се нуждае от подкрепа от централната банка.
Както и преди, Федералният резерв е категоричен в становището си, че всички стъпки за намаляване на подкрепата ще се основават на напредък към заетост и инфлация. През последните няколко месеца бяха постигнати значителни печалби на пазара на труда, като равнището на безработица спадна под 6% с нарастването на новите работни места. Понастоящем инфлацията също е доста над целевите 2,0%, но служителите на Федералният резерв смятат, че скокът на цените е временен и е причинен от недостиг на определени категории стоки, свързани с икономическото възстановяване.
След решението на Федералния резерв да запази лихвените проценти непроменени, Джером Пауъл, председател на комисията, даде своите коментари относно перспективите на политиката. Оценките му бяха по-сдържани от официалното изявление на комисията, което доведе до обръщане на пазара и рязко покачване на рисковите активи. Ръководителят на Федералния резерв също така повтори, че щамът на коронавируса "Делта" ще има последици за здравето на нацията, но последните вълни от пандемията оказват все по-малко влияние върху икономиката, което дава възможност за по-оптимистични прогнози. Щамът "Делта" също ще позволи значителна преоценка на пазара на труда, така че Федералният резерв ще следи ситуацията по-внимателно през следващите месеци. По-конкретно, ако темповете на икономическо възстановяване се запазят и пазарът на труда не е засегнат много от коронавируса.
В края на пресконференцията Пауъл каза, че Федералният резерв наблюдава инфлацията много внимателно, но сега не е моментът да се мисли за повишаване на лихвените проценти.
ЕЦБ
Изглежда Европейската централна банка е готова да запази гъвкавата си политика по отношение на програмата им за спешни покупки на облигации. По време на речта си членът на ЕЦБ Пабло Ернандес де Кос заяви, че основният урок, който трябва да се извлече от настоящата програма, е, че е необходимо да се пренасочат покупките към онези сектори на икономиката, които имат най-голяма нужда от тях, което трябва значително да увеличи не само ефективността, но също и ефективността на програмата.
Накратко, ЕЦБ най-вероятно ще запази програмата си за закупуване на облигации до март следващата година и след това ще продължи да стимулира икономиката с по-гъвкави решения. Този момент е много важен, когато органите на ЕС започват официални преговори за това как да променят приоритетите си при справяне с кризата, за да постигнат целта си за инфлацията. Програмата за закупуване на облигации е проблем за някои страни от доста дълго време, особено в Германия, които се страхуват, че тя представлява риск за финансовата стабилност.
Де Кос заяви, че е твърде рано да се каже кога да започне обсъждането на мерки след кризата, но отбеляза, че решението на ЕЦБ от миналата седмица е знак, че предстоят промени, стимулиращи инфлацията.
По отношение на EUR/USD, много зависи от 1,1865, защото преминаването над него ще доведе до скок към 1,1880. Но ако налягането се върне върху двойката, цената ще спадне до 1,1840 и 1,1825.
