Веднага след обявяването на резултатите от заседанието на Федералния резерв, Джером Пауъл проведе пресконференция. Инвеститорите не очакваха никакви промени в параметрите на паричната политика. Затова търговците насочиха вниманието си към речта на Пауъл, която се оказа много разочароваща. На последната среща на Фед Пауъл каза, че може би в близко бъдеще служителите на Фед ще започнат да обсъждат намаляването на програмата за QE. През последните 6 седмици многократно съм привличал вниманието на читателите си към факта, че Пауъл никога повече не е споменавал във всички свои речи (по -специално в Конгреса на САЩ), че Фед ще започне да обсъжда ограничаването на QE. Очевидно на последната среща Пауъл просто каза твърде много. Щатският долар веднага се повиши с 250 пипса спрямо еврото, тъй като търговците видяха перспективи за ранно намаляване на QE. Понастоящем обаче Фед не може да намали програмата за закупуване на облигации, тъй като пазарът на труда все още е далеч от нивата си преди пандемията. Следователно, въпреки инфлацията, която вече е достигнала 5.4%, е малко вероятно Фед да намали програмата за QE поне докато още 3-4 милиона безработни американци не намерят работа. Според най-оптимистичните оценки това ще се случи не по-рано от 7-8 месеца. Следователно е твърде рано да се говори за намаляване на QE преди края на 2021 г.
По този начин Джеръм Пауъл не спомена нарочно в речта си тази тема, тъй като Фед беше добре наясно как търговците очакват коментарите му за QE. По -специално, предвид държавния дълг от 30 трилиона долара, за САЩ е много полезно да поддържат възможно най -ниския курс на щатския долар. Колкото по -евтин е щатският долар, толкова по -лесно е да го купите за други валути. Колкото по -висока е инфлацията, толкова по -бързо се обезценява американската валута. Понастоящем печатарската преса на Фед значително натежава на долара. Така че за Фед нарастващата инфлация е по -скоро прикрита благословия. Ако Пауъл отново намекна за евентуалния край на QE, това би предизвикало силен растеж на американската валута. Това обаче би било по -скоро неблагоприятно за регулатора. Пауъл открито заяви, че регулаторът няма да повиши основната лихва, за да се бори с инфлацията. С други думи, Фед няма да ограничи инфлацията по никакъв начин. Следователно може да продължи да расте през следващите месеци, тъй като има много причини за това, напр. продължаващата програма за QE и високото отложено търсене на американските потребители. Освен това реториката на Пауъл относно инфлацията леко се е променила. Ако по -рано той заяви, че очаква инфлацията да се забави през следващите месеци, сега той каза, че инфлацията може да намалее в средносрочен план, но "много е трудно да се каже кога това ще се случи". Изглежда, че Фед просто ще следи инфлацията и ще чака възстановяването на пазара на труда. За да успокои инвеститорите, Powel каза, че регулаторът ще използва всички налични инструменти, с които разполага, за да държи инфлацията под контрол, ако е необходимо. Пауъл не уточни какви инструменти и кога ще е необходимо да се ограничи инфлацията.
