Реториката на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, която изглеждаше "гълъбова" на пазара, както и приятните изненади от еврозоната и неприятните от САЩ, позволиха на двойката EUR/USD да отбележи най-добрата седмична динамика от май. Котировките нарастваха във всеки от петте търговски дни, което не се е случвало от юли миналата година. След като Пауъл каза, че има още много време, преди да се повиши лихвеният процент на федералните фондове, и са необходими няколко силни доклада на пазара на труда в САЩ за прекратяване на програмата за количествено облекчаване QE, инвеститорите се втурнаха да продават щатския долар. Не е ли малко рано?
Ако Федералният резерв реши да се отклони от пътя на нормализиране на паричната политика, избран през юни, той ще покаже страха си от щама Делта. Напротив, Джером Пауъл подчерта, че икономиката се е адаптирала към COVID-19 благодарение на успешната ваксинация, държавната подкрепа и изобретателността на потребителите. Всъщност, за страни с високо ниво на напълно ваксинирано население пандемията не е ужасна. Дори в Испания, където броят на случаите на коронавирус нараства скокообразно, хоспитализациите са рядкост.
Динамика на инфекциите и хоспитализациите в Испания
Ралито на EUR/USD беше подхранвано от слабата статистика на БВП на САЩ и силната европейска инфлация и икономически данни. Брутният вътрешен продукт в САЩ през второто тримесечие е нараснал с 6,5% спрямо прогнозата на експертите на Bloomberg от 8,4%. Причината бяха отрицателни запаси, което показва проблеми с доставките. Възстановяването на показателя през третото тримесечие е изпълнено с ускоряване на БВП до 8%.
В еврозоната потребителските цени надхвърлиха прогнозите и се повишиха до 2,2%. Начело на целия блок е Германия, където инфлацията достигна безпрецедентно ниво от 3,1% от 2008 г. насам, след което синдикатите поискаха увеличение на заплатите, а президентът на Bundesbank Йенс Вайдман започна да плаши ускоряването на индекса на потребителските цени CPI до 5% до края на годината. Всъщност повишаването на потребителските цени се подкрепя от временни фактори като премахването на увеличението на данъка върху продажбите и преструктурирането на кошницата. Нещата са още по-лоши в еврозоната, където основният двигател на ралито на CPI са цените на енергията, докато основната инфлация е спаднала от 0,9% на 0,7%.
Структура и динамика на европейската инфлация
Икономиката на валутния блок нарасна с 2% през второто тримесечие, надхвърляйки прогнозите и, съдейки по динамиката на бизнес активността, ще продължи да се възстановява през юли-септември. Трябва да извърви дълъг път, за да се върне към тенденцията, докато САЩ вече са го направили и през 2022 г. може да надвишат нивото, очаквано преди пандемията.
По този начин все още съществуват различия в паричната политика и икономическия растеж на САЩ и еврозоната, което ни позволява да говорим за ограничения потенциал на ралито EUR/USD и да препоръчаме продажбата на двойката за растеж. Освен това има доклад за пазара на труда в САЩ, който може да катализира укрепването на долара.
Технически се наблюдава трансформация на модела на акула в 5-0 на дневната графика EUR/USD. За продажба трябва да се използва отскок от съпротивите при 1,195 и 1,2015 и спад в котировките под подкрепата при 1,1875, които съответстват на нивата на Фибоначи от 38,2%, 50%и 23,6% на вълната CD.
EUR/USD, Дневна графика
