Двойката EUR/USD скочи до ниво 1,1805 в края на американската търговска сесия миналия петък, завършвайки търговската седмица на ястребова нота. Непосредствената причина за този скок на цените беше Индексът на потребителското настроение на Университета в Мичиган, който е много важен водещ индикатор за бъдещите разходи. Той спадна рязко през август, достигайки 70,2 пункта (с прогноза за растеж до 81 пункта). Това е най-слабият резултат за последните 10 години (последният път, когато показателят излезе в тази област през декември 2011 г.) и един от 6-те най-големи падания през последния половин век. Придружаващото съобщение към доклада показва, че американските потребители са показали рязък спад през първата половина на този месец, което най -вероятно е свързано с разпространението на щама коронавирус Делта.
Самият индекс е вторичен макроикономически показател. В момента обаче той изигра важна роля при определяне на вектора на движение на двойката EUR/USD. Според последните публикувани данни инфлацията в САЩ е показала първите признаци на забавяне след многомесечна възходяща тенденция. Общият индекс на потребителските цени през юли беше 5,4% (както през юни). В месечен план общият ИПЦ забави растежа си, достигайки нивото от 0.5%. Този показател беше на ниво от 0,9% през юни. На годишна база основният индекс на потребителските цени, с изключение на цените на храните и енергията, излезе на 4,3%, докато този показател достигна 4,5% през предходния месец.
Вижда се, че основните компоненти на данните за инфлацията през юли излязоха или на ниво юни, или забавиха растежа си. Публикуваните данни предполагат, че инфлацията в САЩ е достигнала пиковите си стойности, след което тя или ще замръзне при достигнатите нива, или ще започне да се отдръпва, както по-рано предполагаше председателят на Федералния резерв Джером Пауъл (въпреки че прогнозира забавяне на инфлационния растеж в началото на следващата година). В този случай неуспешният индекс от Мичиганския университет изигра ролята на "последния пъзел", увеличавайки безпокойството на инвеститорите относно нормализирането на паричната политика на Федералния резерв. В края на краищата последните инфлационни съобщения, съчетани с влошаващата се епидемиологична ситуация в Америка (и в света), позволяват на Джером Пауъл да заеме позиция на изчакване и предпазливост поне на икономическия симпозиум в Джаксън Хоул (конференцията е насрочена за започва на 28 август). Това обстоятелство унищожава цялата хипотетична конструкция на доларови бикове, които разчитаха на затягане на реториката на шефа на Федералния резерв на симпозиума и на действителното обявяване на ограничаването на програмата QE на срещата през септември.
Нарастващата несигурност по този въпрос отслаби позицията на доларовите бикове по целия пазар, включително в двойка с еврото. Европейската валута в този контекст обаче изглежда по -уязвима, като се има предвид недвусмислено глупавата реторика на мнозинството от представителите на ЕЦБ. Като цяло, само президентът на Бундесбанк Йенс Вайдман сега изразява ястребова реторика, призовавайки за затягане на паричната политика, ако Централната банка трябва да устои на инфлационния натиск. Но неговите изявления се игнорират. Повечето от неговите колеги настояват за запазване на нагласата за изчакване, особено на фона на разпространението на делта щама на коронавирус в европейските страни. Очаква се европейският регулатор да обсъди въпроса за ограничаването на програмата за PEPP през септември (Кристин Лагард говори за това в края на срещата през юли).
Възможно ли е да се говори за обръщане на тенденцията EUR/USD при такива фундаментални условия? Според мен, всякакви възходящи импулси за двойката могат да се разглеждат само в контекста на коригиращи отдръпвания, които трябва да се използват за отваряне на къси позиции. Много експерти смятат, че основният ценови натиск в САЩ остава "по -силен отвсякъде другаде сред страните от Г-20", така че регулаторът на САЩ ще продължи да изразява "ястребови" намерения. И дори Федералният резерв да не бърза да взема конкретни решения, съответната реторика на мнозинството представители на Фед ще позволи на долара да изглежда по -привлекателен в сравнение със същото евро, което е под фона на натиска на Европейската централна банка.
В обобщение може да се заключи, че след резултатите от последните инфлационни съобщения, вероятността от ястребино решение е намаляла. Този факт отслаби позицията на доларовите бикове по целия пазар. Въпреки това щатският долар запазва предимството си в средносрочен план (и още повече в дългосрочен план), особено когато е съчетан с еврото, поради действителната некорелация на позициите на Федералния резерв и ЕЦБ.
От техническа гледна точка купувачите на двойката EUR/USD не можаха да се консолидират над нивото на съпротива от 1.1800 (средната линия на индикатора Ленти на Болинджър съвпада с линиите Тенкан-сен и Киджун-сен на времевата рамка D1). Ако купувачите не пробият нивото от 1,18 днес, ще бъде възможно да се разгледат къси позиции с първата цел от 1,1730 (цената на отварянето в петък). Основното ниво на подкрепа е зададено на 1,1700 (долната линия на лентите на Болинджър в същия период от време).
