Оптимистичното настроение на световните пазари остава в сряда сутринта, фондовите пазари се търгуват в зелената зона, а доходността на Министерството на финансите на САЩ се покачи, привличайки общия ръст на доходността в целия пазарен спектър. Най-голям ръст показват стоковите валути, което не е изненадващо предвид увеличението на цените на петрола (Brent отново се търгува над 70 долара за барел). Желязната руда в Сингапур веднага нарасна с 11,9%, докато стоковият индекс на Bloomberg се повиши с 1,4% през деня.
В един от предишните прегледи беше забелязано, че няколко водещи показват приближаващо забавяне на производствената дейност. И наистина, публикуваните в понеделник индекси на Markit PMI се оказаха значително по -слаби от прогнозите (включително за сектора на услугите). Докладът на Федералната резервна банка на Ричмънд показа забавяне от 27 пункта до 9p, въпреки факта, че 25p беше предвиденото забавяне. Темповете на растеж и на трите компонента на индекса намаляха - доставките на продукти, новите поръчки и заетостта в сектора.
С повече данни, показващи, че положителният импулс, генериран от излизането на глобалната икономика от блокирането, не е бил толкова дълготраен, колкото се очакваше, има по-малко причини да се очаква ФРС уверено да намали стимулите.
Може би решението е да се преразпредели тежестта между ФЕД и правителството. Лидерите на Демократическата камара на Обединеното кралство обещаха да гласуват законопроект за двупартийната инфраструктура до края на следващия месец, което повишава перспективата за инфраструктурен пакет от 3,5 трилиона долара, преминаващ през Конгреса без участието на републиканците. Съответно ФЕД ще има възможност да обяви началото на края на QE, което ще има стабилизиращ ефект върху финансовия пазар. Но в същото време подкрепата за американската икономика няма да намалее, а дори да се увеличи, тъй като прогнозните разходи за инфраструктура ще покрият повече от спада в обемите на QE. Основните промени могат да настъпят през септември, така че речите на Джероми Пауъл и лидерите на демократите в Джаксън Хоул могат да покажат на пазарите посоката през следващите месеци.
Търговията в сряда се очаква да върви главно в тесни диапазони. Щатският долар остава лидер, стоките и стоковите валути също са положителни, под натиска на защитните активи.
USD/CAD
Както следва от доклада на CFTC, дългата позиция на канадския долар продължава да намалява, като загубите възлизат на 306 милиона през отчетната седмица. Предимството му спадна до 211 милиона. Целевата цена е над дългосрочната средна стойност и е насочена нагоре.
В момента практически няма вътрешни драйвери, които да ускорят движението на канадския долар в една или друга посока. Дори федералната предизборна кампания няма никакво влияние върху котировките, което не е изненадващо сред анкетите, показващи, че резултатът от изборите няма да промени значително баланса на силите в парламента, ако изобщо не се промени.
Щатският долар се оттегли надолу след формирания пик от 1.2950, краткосрочните мечи фактори отслабват и по-нататъшна корекция надолу е малко вероятна. Не очакваме силни движения преди речта на Пауъл. В петък най -вероятният сценарий е бавен растеж, най -близката съпротива е зададена на 1.2645/55, след това на 1.2720 и 1.2785.
USD/JPY
Индексът на основните потребителски цени спадна с 0,6% на годишна база през юли. Инфлационната динамика е очевидна, за разлика от САЩ, където инфлацията се увеличава. Няма шанс Японската централна банка да обмисли излизане от политиката на свръхмеките в близко бъдеще.
Няма признаци на обрат на йена на фючърсния пазар. Нетната къса позиция отново се увеличи, достигайки -7.209 милиарда. Това е максималното предимство на долара спрямо някоя от валутите на G10. Цената за сетълмент не дава насока отново.
Най-вероятният сценарий за йената е да продължи да се търгува в диапазона, докато се появи някаква сигурност. Рискът от възобновяване на растежа на долара е малко по-вероятен, тъй като спекулативното предимство е значително и то трябва да получи някакво разрешение. За да излезете от диапазона, е необходима уверена разбивка или на подкрепа при 108.75, или на съпротива при 110.80.
