Отрицателните настроения, които започнаха напълно във вторник, когато американските инвеститори се върнаха на финансовите пазари след дълъг уикенд, продължават да доминират на световните пазари днес преди срещата на Европейската централна банка за паричната политика.
Спадът на борсовите индекси както в Азиатско-тихоокеанския регион, така и в Европа и Америка е свързан с нови прогнози за намаляване на американския БВП на фона на забавяне на икономическия растеж, където тежката ситуация на пазара на труда играе ролята на основния отрицателен фактор. Според доклад на JOLTS, публикуван в сряда, работните места са нараснали до рекордно високо ниво през юли. Свободните работни места достигнаха нов връх от 10,9 милиона.
На пазара на труда има парадоксална картина. Броят на предложенията за работа се увеличава, докато заетостта намалява. Причините, които оформят това състояние, остават същите – натискът от пандемията от COVID-19 и наличието на обезщетения, които позволяват на работниците с ниски доходи да бъдат паразити. Този проблем вече беше споменат няколко пъти преди. Ако никой не е в състояние да спре пандемията, тогава настоящите власти не искат да доставят на населението на САЩ пари от "хеликоптери" по политически причини.
Допълнителен негатив, който разтърсва финансовите пазари, е преувеличението в залите на Федералния резерв по темата за началото на намаляването на стимулите. Членовете на Централната банка продължават да обмислят възможността този процес да започне през есента на тази година. След тези перспективи други световни централни банки, като ЕЦБ, Английската централна банка или Централната банка на Япония, е малко вероятно да останат встрани, което ще нанесе големи щети на търсенето на рискови активи. Перспективите за подобни събития определено ще доведат не само до временна корекция на пазарите, но и до техния срив.
При такива условия ще има изтегляне на инвеститорите от рисковите активи, изразен в покупки на защитни активи – долар, йена, франк, както и държавни облигации на икономически силни страни и, разбира се, злато, което сега е под натиск поради поскъпването на щатския долар, който се засилва върху историческото му право на световната резервна валута.
Какво може да се очаква днес от резултата от заседанието на ЕЦБ?
Вярваме, че нищо особено няма да се случи. Регулаторът ще запази параметрите на своята парична политика – лихвените проценти и обема на стимулиращите мерки, но след срещата на пресконференцията си председателят на банката Кристин Лагард може да даде ясно да се разбере, че регулаторът, следвайки Федералния резерв , може също да започне мерки за намаляване на стимулиращите мерки. Самата ЕЦБ няма да се осмели да започне преди Централната банка на САЩ, чието поведение е решаващо в наше време.
Как еврото ще реагира на резултата от заседанието на ЕЦБ?
Ако нито банката, нито Лагард говорят по темата за промяна на лихвения процент на паричната политика в близко бъдеще, еврото ще бъде под силен натиск, който вече е налице след оттеглянето на инвеститорите от рискова игра и ръста на курса на долара на тази вълна. В същото време, ако се даде сигнал за високата вероятност за обръщане на лихвения процент на паричната политика от мек към по-твърд, това може на местно ниво да подкрепи обменния курс на еврото.
Наблюдавайки настоящото състояние на пазара, ние вярваме, че само сигналите от Федералния резерв и лично Джером Пауъл могат да спрат спада на фондовите пазари и укрепването на щатския долар. Все още обаче не е сигурно дали това ще се случи.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD намери подкрепа на ниво от 1,1810 преди решението на ЕЦБ за паричната политика. Ако в края на срещата бъде подаден сигнал за дългосрочния план на регулатора за преминаване към затягане на паричната политика, това ще подкрепи двойката и може да се повиши до ниво от 1,1900 до края на тази седмица.
Двойката GBP/USD намери подкрепа на ниво 1,3750. Нейният растеж може да бъде подкрепен от решението на ЕЦБ, тъй като Банката на Англия може да има същото в бъдеще. На този фон двойката ще се втурне към ниво 1,3870.
