Двойката евро-долар замръзна в очакване на обявяването на резултатите от заседанието на Федералния резерв през септември. Текстът на придружаващото изявление ще бъде публикуван в 18:00 ч. UTC, а след половин час ще започне пресконференцията на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл. Всичко това подсказва, че е по-добре да не се приближавате до терминала за търговия до 19:00-19:30 ч. UTC-поне в контекста на двойката EUR/USD. Първата реакция към текста на последното комюнике може да е невярна, особено след като председателят на Федералния резерв може значително да "прекрои" основната картина за двойки долари. Както често се случва, когато след публикуването на придружаващото изявление, цената на EUR/USD тръгна в една посока, а след резултатите от пресконференцията на председателя на Федералния резерв, в обратна посока. В същото време има и трети акт на това "представяне", когато след няколко часа (обикновено на следващия ден) търговците се определят с окончателни заключения и водят цената в една от страните.
Разбира се, това се отнася само за най-значимите срещи на Федералния резерв - "преминаващите" срещи на членовете на американския регулатор се игнорират от пазара, ограничени само до краткосрочни скокове на цените.
Срещата през септември определено не е преминаваща. Това е един вид квинтесенция на ястребините очаквания на доларовите бикове. "Подготовката" за тази среща започна преди месец, на икономически симпозиум в американския град Джаксън Хоул. По време на резонансното си изказване Джером Пауъл всъщност обяви ограничаването на QE, като заяви, че тази година "би било препоръчително да се започне намаляване на покупките на облигации".
От една страна, Пауъл изрази ястребен сигнал, който хипотетично би трябвало да подкрепи зеления долар. Но, както знаете, апетитът идва с храненето, доларовите бикове се нуждаят от допълнителни съвети относно времето за затягане на параметрите на паричната политика и най -важното - приблизителното време на първия кръг на увеличаване на лихвените проценти. И тук Пауъл не отговори на очакванията на много търговци. Първо, той не поставя себе си и Федералния резерв в никакви срокове, и второ, предупреждава инвеститорите срещу фалшиви логически вериги причина-следствие. Според него самият факт завършването на програмата за стимулиране няма да има никакви последици за повишаване на лихвените проценти. С други думи, след резултатите от симпозиума, търговците трябваше да се примирят с така нареченото "довишко стесняване". Въпреки че през август много експерти и дори някои представители на Федералния резерв разрешиха възможността за затягане на паричната политика през следващата година.
И сега, измина почти месец и всичко се нормализира. В по-голямата си част пазарът не чака никакви решения от Федералния резерв, но в същото време чака сигнала "тръгване" - ясен сигнал, показващ, че регулаторът ще започне да ограничава стимулите тази година. Също така, някои анализатори допускат възможността точковата прогноза на Фед да бъде преразгледана към 2022 г. Настоящата средна прогноза на регулатора предполага двойно увеличение на лихвите през 2023 г., но през последните два месеца някои представители призоваха за затягане на паричната политика в края на 22-та година. Ако точковата прогноза отразява поне минимално предимство (спрямо предходната прогноза) към следващата година, доларът ще получи значителна подкрепа.
Въпреки това според мен Джером Пауъл ще заеме доста предпазлива и балансирана позиция днес, чиято същност ще бъде сведена до принудителна защита. Остават още две срещи до края на годината (през ноември и декември), така че шефът на Централната банка няма къде да бърза. А макроикономическите доклади наскоро започнаха да представят неприятни изненади. Достатъчно е да си припомним най-новите данни за платежните ведомости в неселскостопанския сектор или разочароващи данни за растежа на индекса на потребителските цени (особено по отношение на CPI). Отново коронавирусът, който все още напомня за себе си с тъжни антирекорди. Напоследък средно 700-800 души на ден умират от ефектите на COVID-19 в САЩ. Това е най-високата цифра от началото на март тази година. И от сряда само 64% от възрастните американци са напълно ваксинирани - това е по-ниско от показателите на редица европейски страни и съседна Канада. Всички тези фактори могат значително да смекчат тона на реториката на Джером Пауъл. Този факт от своя страна ще окаже значителен натиск върху долара.
В същото време ще бъде възможно да се говори за обръщане на тенденцията EUR/USD само ако шефът на Федералния резерв постави под въпрос целесъобразността от ранно ограничаване на QE. Във всички останали случаи доларът ще остане "на повърхността" - дори ако временно "провисне", рефлексивно реагирайки на меката реторика на Пауъл. Вижте седмичната графика EUR/USD: след разочароващите резултати от икономическия симпозиум в Джаксън Хоул двойката се покачи точно за две седмици, като се повиши само с 200 пункта. След това цената отново се обърна, въпреки разочароващия доклад за платежните ведомости в неселскостопанския сектор и слабата инфлация. Яатребовите очаквания "взеха своето": доларът отново започна да се радва на повишено търсене.
С други думи, въпреки факта, че Федералният резерв бавно, колебливо и засега само устно се придвижва към намаляване на стимулиращата подкрепа, регулаторът на САЩ все още е на няколко крачки пред Европейската централна банка в контекста на нормализиране на паричната политика. Този основен фактор е най-значимият коз на американската валута, който вероятно ще остане след заседанието на Федералния резерв през септември.
Ето защо, според мен, дори в случай на разочароващи резултати от днешната среща, късите позиции на двойката EUR/USD няма да загубят своята актуалност. Разбира се, говорим за средносрочен период от време (и още повече за дългосрочен). Нивата на подкрепа (целите на низходящия тренд) са 1,1664 (годишният минимум на цената) и 1,1580 (долната линия на индикатора Лентите на Болинджър, която съвпада с долната граница на облака Kumo на времевата рамка W1). Изключително рисковано е да се обмисли краткосрочната търговия сега, тъй като пазарът не може веднага да формира окончателното си мнение за резултатите от срещата през септември.
