Последната седмица на септември напълно показа как нарастват страховете на пазарите. Противно на плановете на Фед, инвеститорите чакат период на несигурност относно перспективите за изпълнението на тези планове.
Предишният месец беше определен като "неуспешен" месец за закупуване на акции, което се случи само веднъж през 2020 г., за последните две години. Трябва да се припомни, че фондовите пазари, предимно в Америка, растяха през 2019 и 2018 г. Следователно, ние се отнасяме към такива интерпретации с известен скептицизъм. Вярваме, че причините за спада в търсенето на акции на компаниите за тази и миналата година, бяха причинени от ситуацията с пандемията, която обхвана целия свят, което доведе до срив на световната икономика. Също така, голям принос има и принудителното решение на Фед тази година да започне процеса на нормализиране на паричната политика.
Какво може да се очаква на пазарите от началото на октомври, след като септември вече свърши?
Вярваме, че високата променливост ще продължи тази седмица и основната причина за това ще бъде публикуването на икономическа статистика предимно от САЩ. Предвид дизбаланса между необходимостта да се намали притока на доларова ликвидност във финансовата система чрез обратно изкупуване на активи, а след това и евентуално увеличение на лихвените проценти поради високата инфлация през последните 13 години, както и слабостта на пазара на труда, инвеститорите не знаят каква позиция ще заеме американският регулатор.
По-рано, председателят на Фед Дж. Пауъл информира пазарите за важността от стимулирането на заетостта в страната, от която зависи икономическият растеж. Но в същото време той говори и за висока инфлация, която изглежда се задържа близо до сегашните нива за неопределен период от време, и за решението на банката да започне да намалява обема на обратно изкупуване на активи, което трябва да приключи до средата на следващата година. Тук се вижда и парадоксалността на цялата тази картина. Подобряването на състоянието на пазара на труда изисква стимулиране на бизнеса, са да създава повече нови работни места, но високата инфлация ги принуждава да намалят тези стимули, което е движение в обратна посока. Изглежда, че тази ситуация е причина за нарастването на нестабилността на пазарите на фона на несигурните перспективи.
Очакваме този фактор да доминира следващата седмица, което означава, че високата нестабилност на пазарите ще продължи с всички последващи последствия. Заслужава да се отбележи, че възобновяването на стойността на съкровищните бонове, ясно показва голямото въздействие на тази несигурност.
Важните компоненти на инфлацията в САЩ, а именно стойностите на базовия ценови индекс за лично потребление, ще бъдат публикувани днес. Очаква се да продължи със същите темповете на растеж от 3,6% на годишна база, докато данните за август ще покажат спад от 0,3% месец по-рано до 0,2% в месечен план. Ако данните от този индикатор се окажат под прогнозата, и това се отнася преди всичко до стойността за август, това може да вдъхне на пазарите вълна от временен оптимизъм и да подкрепи търсенето на рискови активи. Естествено, ръстът на индекса над прогнозата ще доведе до нова вълна от продажби и местно поскъпване на Щатския долар.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD остава под натиск. Тя се търгува под нивото от 1.1600 и се очаква допълнително да спадне до 1.1550, а след това до 1.1490, ако данните за компонентите на потребителската инфлация нараснат.
Цените на суровия петрол WTI може да продължат да намаляват, ако ОПЕК + реши да увеличи производството. На тази вълна, спад на цената под 74.50 ще доведе до по-нататъшното му спадане до 73.00.
